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用益-信托理财周刊（2023.01.30-2023.02.05）.pdf

产品动态

每周高净值理财产品精选

产品点评与配置建议

本周（2023.01.30-2023.02.05）新产品“恒祥159号集合资金信托计划（第1期）A类”，信托资金用于向宜兴市锐港房地产开发有限公司发放信托贷款。本项目融资人为宜兴市锐港房地产开发有限公司，期限12个月，预期收益率为7.2%，北京国锐控股有限公司为借款人的还本付息义务提供不可撤销的连带责任保证担保。

项目特点

1、本项目是江苏省重要地市级平台项目，行政级别较高，平台地位重要。

2、项目融资人宜兴市锐港房地产开发有限公司，成立于2020年12月1日，注册资本2000.00万元，江西国锐房地产开发有限公司持股100%。

3、项目拥有北京国锐控股有限公司提供连带责任担保，担保方由北京清泉锐远商业管理有限公司100%持股。

4、抵押人宜兴市锐港房地产开发有限公司以其合法所有的“宜兴市国锐·沈熙雲锦”房地产项目复核评估价值28600万元的未办理销售网签的在建工程及其对应的国有土地使用权提供第一顺位抵押，初始抵押率不超过60%。

5、2021年宜兴市在江苏省无锡市GDP排名前7的地区中，经济财政实力如下表1：

2021年宜兴市GDP为2082.17亿，在江苏省无锡市7个地区中排名第三位，一般公共预算收入2021年为142.39亿，在江苏省无锡市7个地区中排名第三位，经济财政实力靠前。2021年江苏省无锡市宜兴市地方政府债务余额155.85亿，负债率7.48%，债务负担较轻。

综上，该项目的风险较低，适合风险偏好较低的投资者。经风险调整后的收益尚可，风险偏好较低的投资者可以重点关注。

市场分析

信托市场评述

市场概述：本周（2023.01.30-2023.02.05）共有234款集合信托产品成立，其中标品信托产品成立数量95款，非标信托产品成立数量139款。本周集合信托产品共计发行159款，环比减少52.82%；发行规模87.13亿元，环比减少61.60%。本周共计145款集合产品公布了预期收益，非标信托产品的平均收益率为6.69%，标品信托产品的平均收益率为4.53%。分领域看，工商企业类产品的平均收益率为6.36%，房地产类产品的平均收益率为7.74%，金融类产品的平均收益率为4.53%，基础产业类产品的平均收益率为6.65%。本周共有79款产品风控中提供了法人或实际控制人担保保证，有14款产品的风控措施里提供了抵(质)押物，其中11款有实物资产抵押，包括但不限于土地抵押、房产抵押、在建工程抵押或者混合型抵押等；另外3款为股权质押、应收账款质押等。

私募市场评述

市场概述：本周（2023.01.30-2023.02.05）私募证券投资基金共备案327只，较上期环比下降68.34%。共54只私募证券投资基金于本周成立，共278家私募机构参与了私募证券投资基金备案。私募证券投资基金上周收益持续回升，其中股票策略产品指数上升幅度最大，涨1.84%，其次多资产策略产品涨1.79%；组合基金策略涨1.19%；期货及衍生品指数上涨1.04%。五大策略近一个月收益均翻红，其中股票策略收益领涨，为6.17%；多资产策略、组合基金和债券策略收益率分别为4.79%、3.85%和1.57%；期货及衍生品策略收益最低，为1.53%。

根据证券投资基金业协会数据显示，本周（2023.01.30-2023.02.05）私募股权市场共备案82只产品，环比下降74.21%。本周投资、上市和并购共99起事件，涉及总金额共289.89亿人民币。从本周VC/PE市场发生案例数量来看，主要集中在半导体及电子设备、生物技术/医疗健康、化工原料及加工三大领域。从披露金额上看，本周化工原料及加工领域发生的单笔投融资金额较大，融资额来自2月3日，烟台国丰投资控股集团有限公司、大成基金管理有限公司、财通基金管理有限公司、工银瑞信基金管理有限公司、国泰君安证券股份有限公司等投资烟台泰和新材料股份有限公司29.87亿人民币。烟台泰和新材料股份有限公司是一家化纤产品制造商，主要产品有氨纶、间位芳纶、对位芳纶等相关产品，拥有“纽士达”“泰美达”“泰普龙”等产品品牌，广泛应用于弹力服饰、电气绝缘、环境保护、先进制造业等领域。

市场观察

信托：头部信托和尾部信托差距在缩小

截至今年1月底，在业内68家信托公司中，有56家信托公司披露了2022年未经审计的财务报表。国投泰康信托研报称，2022年，信托公司净资产行业集中度和净利润集中度有所放缓，从这一角度来说，行业分化也随之放缓。中诚信托研报也认为，头部企业和尾部企业之间的行业经营指标差距在缩小。

银行理财：混合估值银行理财产品来了！

在多家基金公司推出混合估值基金之际，银行理财子公司也在不约而同地推出旗下混合估值理财产品。据了解，近日工银理财推出旗下首只混合估值法理财产品，平安理财、兴银理财近期也将混合估值理财产品作为元宵节“主打”产品推向市场，浦银理财近段时间推出的恒利稳健、悦鑫利固收封闭式系列理财产品也基本上都是混合估值法理财产品。

公募基金：7位基金经理跻身“顶流” 手握逾4900亿元！

2022年四季报披露收官，主动权益类基金经理的管理规模浮出水面。2022年四季度末，共有7位主动权益类基金经理的管理规模超过500亿元，管理规模合计超过4900亿元。其中，葛兰仍旧稳居主动权益类基金经理冠军宝座，共管理五只基金(A/C份额合并计算)，管理基金总规模906.54亿元，比2022年三季度增加31.07亿元。

私募基金：VC/PE热议全面注册制改革，一级市场退出迎利好

2月1日，证监会官网宣布，即日起全面实行股票发行注册制改革正式启动。对此，多家VC/PE机构投资人在接受采访时表示，创新型企业IPO资本化大门将打开，对于投资机构的退出是一针强心剂。此外，注册制改革将核准制下的实质性门槛尽可能转化为信息披露要求，把选择权交给市场，投机性的“炒小、炒新”将面临破发常态化，机构会更加关注长期价值投资。

保险资管：2022年保险资管仅5只股票型产品净值增长率为正

据Wind数据统计，2022年公布了复权净值增长率数据的股票型、混合型、债券型保险资管产品已有823只。其中，169只股票型产品平均收益为-16.82%，仅5只产品净值增长率为正；141只混合型产品平均收益为-11.20%，540只债券型产品平均收益为0.13%、收益中位数为0.62%。

券商资管：券商投行三大方面受益 专业能力决定发展空间

2月1日，全面实行股票发行注册制改革正式启动，券商投行存在三大方面受益。一是市场容量扩大带动承销保荐规模和收入增加，二是定价权有序变现后收入空间打开，三是业务协同带来的收入增加。另外随着在此前的核准制下，投行的保荐承销职能被弱化。投行在资源匹配上明显侧重于项目承揽承做，销售环节投入不足。此次改革，行业将从传统的“通道”回归定价及销售的“本源”，将促进证券行业集中度提升。

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