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用益-信托理财周刊（2023.03.27-2023.04.02）.pdf

产品动态

每周高净值理财产品精选

产品点评与配置建议

本周（2023.03.27-2023.04.02）新产品“华创37号秦汉集团集合资金信托计划（第1期）”，信托资金用于投资陕西省西咸新区秦汉新城开发建设集团有限责任公司作为债务人的专项债权。本项目融资人为陕西省西咸新区秦汉新城开发建设集团有限责任公司，期限12个月，预期收益率为6.95%，陕西省西咸新区空港新城开发建设集团有限公司提供不可撤销的连带责任保证担保。

项目特点

1、本项目是陕西省重要地市级平台项目，行政级别较高，平台地位重要。

2、项目融资人陕西省西咸新区秦汉新城开发建设集团有限责任公司，主体评级AA，债券存量规模25.70亿，其中，私募债存量规模18.50亿，占比71.98%；截止2022年9月30日，授信额度273.18亿，未使用额度64.90亿。截止2022年9月30日，短期有息债务72.72亿，长期有息债务123.91亿。

3、项目拥有同地区国企陕西省西咸新区空港新城开发建设集团有限公司提供连带责任担保，担保方主体评级为AA。截止2022年6月30日，短期有息债务92.51亿，长期有息债务191.57亿。

4、2022年西安市在陕西省GDP排名前10的地区中，经济财政实力如下表1：

2022年西安市GDP为11486.51亿，在陕西省10个地区中排名第一位，一般公共预算收入2022年为834.09亿，在陕西省10个地区中排名第二位，经济财政实力靠前。2022年陕西省西安市地方政府债务余额3625.51亿，负债率31.56%，债务负担一般。

综上，该项目的风险较低，适合风险偏好较低的投资者。经风险调整后的收益尚可，风险偏好较低的投资者可以重点关注。

市场分析

信托市场评述

市场概述：本周（2023.03.27-2023.04.02）共有359款集合信托产品成立，其中标品信托产品成立数量219款，非标信托产品成立数量140款。本周集合信托产品共计发行214款，环比减少2.28%；发行规模127.97亿元，环比增加2.15%。本周共计184款集合产品公布了预期收益，非标信托产品的平均收益率为6.50%，标品信托产品的平均收益率为4.38%。分领域看，工商企业类产品的平均收益率为5.73%，房地产类产品的平均收益率为7.58%，金融类产品的平均收益率为4.38%，基础产业类产品的平均收益率为6.51%。本周共有81款产品风控中提供了法人或实际控制人担保保证，有15款产品的风控措施里提供了抵(质)押物，其中8款有实物资产抵押，包括但不限于土地抵押、房产抵押、在建工程抵押或者混合型抵押等；另外7款为股权质押、应收账款质押等。

私募市场评述

市场概述：本周（2023.03.27-2023.04.02）私募证券投资基金共备案623只，较上周环比上升7.97%。共193只私募证券投资基金于本周成立，共504家私募机构参与了私募证券投资基金备案。私募证券投资基金上周收益全面回升，其中股票策略产品指数上涨幅度最大，涨1.27%；其次多资产策略指数上涨1.00%，组合基金策略产品涨0.76%；期货及衍生品策略指数则上涨0.58%，债券策略涨幅0.29%。从近一个月收益来看，股票策略收益最低，为-0.59%；多资产策略和组合基金策略收益率分别为-0.35%、-0.38%；期货及衍生品策略收益翻红，为0.19%；债券策略收益最高，为0.50%。

根据证券投资基金业协会数据显示，本周（2023.03.27-2023.04.02）私募股权市场共备案146只产品，环比下降1.35%。本周投资、上市和并购共118起事件，涉及总金额714.01亿人民币。从本周VC/PE市场发生案例数量来看，主要集中在机械制造、IT、互联网三大领域。从披露金额上看，本周金融领域发生的单笔投融资金额较大，融资额来自3月28日，中国移动通信集团有限公司投资中国邮政储蓄银行股份有限公司450亿人民币。邮储银行是一家国有大型商业银行，主要为个人、公司提供储蓄存款、投资理财、支付结算等业务，投资理财项目包括保险、贵金属、国债以及基金等，同时该银行也为用户提供三农个人产品，用户可通过电子银行、手机银行等方式办理相关业务。

市场观察

信托：禁止信托公司设立异地管理总部

3月31日，银保监会发布《关于规范信托公司异地部门有关事项的通知》，旨在优化信托公司跨区域经营模式，促进信托公司改革转型发展。《通知》第三条规定，信托公司根据业务发展需要、中长期发展规划、内部控制水平和风险管理能力等，原则上可在全国6个城市设置异地部门。同一城市所设异地部门在同一地址集中办公，数量不超过5个。

银行理财：6家银行理财子公司去年净赚超130亿

截至3月30日早上，共有12家银行公布2022年年报，其中建信理财、光大理财、招银理财、信银理财、平安理财、民生理财6家银行理财子公司去年业绩情况得以公布。从理财子去年经营情况来看，6家理财子合计实现净利润达到132.8亿元。

公募基金：公募基金产品去年亏1.47万亿 主动权益类是重灾区

公募基金2022年年报披露落下帷幕。受去年行情震荡走弱影响，主动权益类基金产品表现尤为“惨烈”，95%以上均为亏损状态，甚至不乏明星基金经理管理的产品。2022年主动权益类基金产品的净利润合计亏损近1.3万亿元。

私募基金：私募基金“扶优限劣”年内超1500家被注销

近日，中国证券投资基金业协会发布公告称，现有北京夷吾投资基金管理有限公司等16家私募基金管理人存在异常经营情形。截至3月28日，今年年内共有1519家私募基金被协会注销。值得关注的是，在强化监管的同时，近一个多月，湖北、深圳等地方证监局通过培训会、发布监管通报等形式，引导私募机构合规运作。

保险资管：2月份保险资管业协会登记产品30只，同比增加42.86%

2023年2月，保险资管业协会共登记债权投资计划、股权投资计划、保险私募基金30只， 同比增加42.86％，登记规模365.15亿元，同比减少1.49％。其中债权投资计划29只，规模350.15亿元，数量、规模同比分别增加61.11％、7.55％。

券商资管：去年六成投行营收下滑！

截至4月1日，已有23家上市券商披露年报。去年股权融资、债权融资规模双双下滑，在此背景下，多家券商投行业务收入也出现减少。值得关注的是，投行生态中头部效应继续加剧。其中，信达证券“滑坡”幅度最大，达到60.51%，投行手续费净收入从2021年的4.71亿元下滑至1.86亿元。

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