用益信托网

主要内容：

1、6月A股涨跌互现。上证指数跌0.08%，深证成指涨2.16%，创业板指涨0.98%。申万一级行业中，家用电器（11.25%）、通信（10.91%）、汽车（8.89%）涨幅居前，医药生物（-4.50%）、交通运输（-2.92%）、商贸零售（-2.76%）跌幅较大。

2、7月私募排排网中国对冲基金经理A股信心指数为119.19，环比上涨4.92%。从趋势预期信心指标来看，私募管理人保持乐观和中性态度的较多。从增减仓指标来看，多数管理人打算维持仓位不变。

3、为了符合备案新规的要求，市场和机构都针对新规所作出了一系列调整，6月私募证券投资基金的备案数量有所反弹。据中国证券投资基金业协会数据不完全统计，6月份私募机构共备案886只私募证券投资基金，环比上升12.58%，共542家私募机构参与私募证券基金备案。

4、6月私募股权市场备案数量环比下降。根据中国证券投资基金业协会数据不完全统计显示，6月私募股权和创业投资基金一共备案638只产品，环比上升60.30%，同比下降2.00%。其中，私募股权基金备案262只，创业投资基金共备案376只。

一、私募市场动态月度回顾

粤港澳大湾区首栋私募证券大厦正式揭牌

近日，深圳私募证券投资基金行业大会暨大百汇私募证券大厦揭牌活动隆重举办，深圳打造湾区首栋私募证券大厦，集聚全球优质私募证券机构，同步发布私募证券投资基金行业发展情况白皮书、行业自律倡议书，赋能深圳私募证券行业高质量发展。活动现场，多家机构随即表达对私募证券大厦的期盼与认可，由凯丰投资、知行通达作为私募证券机构代表，招商证券作为证券公司代表，中国证券报作为行业研究机构代表，共同签署入驻意向协议，成为首批意向入驻私募证券大厦的机构，预示着深圳私募证券投资基金行业已迈向联动发展的新征程。

AI行情走到岔路口？有私募称“乱炒”阶段已结束

据悉，截至6月25日，AIGC概念板块总计86只个股，有20只个股股价实现翻倍。到上周末为止，几乎所有的AI概念都轮了个遍，这是人们对未来充满梦想同时又一无所知下的必然，因而可称为“有意义的乱炒”。然而，近期发生了一系列事件：券商将AI概念股代表科大讯飞的两融担保折算率调整为0；昆仑万维（300418.SZ）公司持股比例11.06%的大股东李琼计划减持；部分AI概念公司开始定增募资，打算训练大模型……对此，AI的坚定看多者程宇认为：AI“有意义的乱炒”阶段已结束，而在经过一通乱炒后，马上会出现两极分化，少部分被市场认为有胜算的公司，会接着炒，而且会享受泡沫溢价，而被证伪的、自己减持套现的，则“统统哪儿来（回）哪儿去”。

稳中有进 深圳私募股权创投基金规模超过1.5万亿元

6月26日，深圳私募基金业协会发布《深圳私募股权创投基金行业2022年发展情况报告》显示，近三年，深圳私募股权创投基金行业规模稳步上升，私募基金管理数量及管理规模平均年化增速分别达到6.8%、4.8%。截至2022年末，深圳共有2071家私募股权、创业投资基金管理人，同比减少10.6%，存续私募基金产品7466只，管理基金规模1.5万亿元，管理人平均管理规模7.26亿元，同比增长8%、2.2%及14.3%。同时，私募股权、创业投资基金管理人迁入家数、规模实现净增长。2022年，新迁入管理人8家，涉及管理规模68.7亿元，同比增长100%、178.6%。发展趋势看，深圳私募股权创投行业实现了从“规模扩张”向“结构优化”转变，“有进有出、优胜劣汰”的良性循环机制正在形成。

百亿量化阵营新增3家！上半年谁是最大赢家?

2023年上半年迎来收官，A股市场在经历了一月份的全面反弹之后，随即进入震荡调整，三大指数也走出了极为明显的分化行情。在起起伏伏的市场行情下，今年上半年仍然有私募规模进一步突破，晋升为百亿私募，分别是稳博投资、千宜投资、博润银泰投资三家量化私募。另外，王亚伟掌舵的千合资本管理规模也在今年年初重回百亿，至此国内百亿私募共达114家。其中，国内百亿量化私募共有31家，在今年的结构性行情下，量化整体表现要好于主观。据悉，量化多头今年以来平均收益为5.07%，而主观多头今年以来平均收益仅为2.12%。虽然第一名由主观私募望正资产摘得，但是位于第二名的量化私募宽德仅与第一名相差0.03%，可以说两家私募不相上下。

私募专项支持来了！新落户私募最高可获1亿元

深圳市福田区不断完善“1+9+N”政策体系，近日发布了《深圳市福田区支持金融业高质量发展若干措施》，设立私募基金专项支持章节。对新落户的私募证券机构，符合政策条件，可合计给予最高1亿元落户支持；对入驻私募证券大厦等专业楼宇的私募证券机构，可依条件给予最高400万元经营支持。在人才方面，高管可获得最高80万元金融优才奖励，员工可享受1.8万元至7.2万元不等的生活补助。

量化私募，从狂飙到内卷

此前疯狂扩张的量化私募，今年以来似乎陷入了“内斗”：中量投资产与前员工汪沛的纠纷，曝光了私募行业在基金经理激励方面的漏洞；锐天投资与幻方量化因侵害技术秘密纠纷对簿公堂，引发行业高度关注……行业纠纷密集出现的背后，则是量化私募不得不面对的现实：规模增速在放缓，超额收益在衰减，行业竞争在加剧。行业发展的“甜蜜期”已经结束，未来量化私募江湖将短兵相接，智勇双全者方可取胜。量化私募管理人只有在公司治理、人才管理、策略模型、风险控制等方面做得更加精细，才能在硝烟四起的竞争中求得生存和发展。

历经十年，“私募条例”终将问世

6月16日，国务院常务会议审议通过《私募投资基金监督管理条例（草案）》。会议指出，近年来，我国私募投资基金行业发展较快，在服务实体经济、支持创业创新等方面发挥了积极作用。制定专门行政法规，将私募投资基金业务活动纳入法治化、规范化轨道进行监管，有利于更好保护投资者合法权益，促进行业规范健康发展。要针对行业突出问题强化源头管控，划定监管底线，严厉打击以“私募基金”之名行非法集资之实等非法金融活动。要加强监督管理和发展政策的协同配合，对不同类别私募投资基金特别是创业投资基金实施差异化监管，抓紧出台促进创业投资基金发展的具体政策。

二、私募机构动态月度回顾

四川长虹等10亿成立私募股权基金

天眼查App显示，近日，四川申虹智慧家庭产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）成立，执行事务合伙人为四川申万宏源长虹股权投资管理有限公司，出资额10.01亿元，经营范围含以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。股权全景穿透图显示，该合伙企业由绵阳科技城新区投资控股（集团）有限公司、长虹集团四川申万宏源战略新型产业母基金合伙企业（有限合伙）、四川申万宏源长虹股权投资管理有限公司共同出资。

茅台集团与黔晟国资成立私募基金 出资额约14亿元

近日，贵州省结构调整国资贰号私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）成立，出资额约14亿元，经营范围包含以私募基金从事股权投资、创业投资。股权穿透显示，贵州结构调整基金的执行事务合伙人为贵州黔晟股权投资基金管理有限公司，由中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司、贵州黔晟股权投资基金管理有限公司共同出资。

上汽集团投资设立母基金，规模超60亿

近日，上海汽车集团股份有限公司发布公告：为进一步提高公司在汽车产业布局上的延展度、灵活度以及完整性，公司、子公司上汽金控拟与恒旭资本、尚颀资本共同投资“上海上汽芯聚创业投资合伙企业（有限合伙）”。据悉，该基金总规模为人民币 60.12 亿元，其中公司认缴出资 60 亿元，持有其 99.800%份额，上海上汽恒旭投资管理有限公司任基金管理人。基金将采用投资子基金及直投项目的方式，重点关注半导体产业链上下游、汽车智能化电动化网联化驱动下芯片相关的关键技术产品等。

建信信托30亿在厦门成立私募基金

天眼查App显示，近日，厦门建欣壹号私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）成立，执行事务合伙人为建信（北京）投资基金管理有限责任公司，出资额30.01亿人民币，经营范围包括以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。合伙人信息显示，该企业由建信（北京）投资基金管理有限责任公司、建信信托有限责任公司共同持股。

格力等出资成立创投基金合伙企业，出资额5.5亿

天眼查App显示，近日，珠海赛纳永盈一期创业投资基金合伙企业（有限合伙）成立，出资额5.53亿人民币，执行事务合伙人为珠海赛纳睿晟投资合伙企业（有限合伙），经营范围包含创业投资，以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。合伙人信息显示，该公司由格力集团旗下珠海格金八号股权投资基金合伙企业（有限合伙）、珠海赛纳科技有限公司、珠海正方投资管理有限公司等6家企业共同出资。

乐西物流产业基金落地，规模4亿元

6月26日，“乐西物流产业投资（海南）合伙企业（有限合伙）”已在海南省完成工商注册，目前正启动基协备案工作。据悉，该基金总规模4亿元，重点投资商贸物流产业、支持商贸物流企业做大营收，不断提升金融服务实体经济的能力。同时，基金投向区域为我国中西部地区，将注重投向现代商贸物流及其相关行业，为我国商贸物流产业高质量发展、加快推进商贸物流中心城市建设注入金融动力。

天楹基金拟参设海安鼎楹创业投资合伙企业

中国天楹股份有限公司全资子公司江苏天楹股权投资私募基金管理有限公司与上海光驿信息技术有限公司、北京海绵私募基金管理有限公司共同投资设立海安鼎楹创业投资合伙企业(有限合伙)。基金专注于新能源技术、新型储能技术、高效节能产品和节能服务产业等细分产业领域。基金的总认缴出资额为人民币5000万元，其中公司全资子公司天楹基金作为基金的普通合伙人，认缴出资人民币1000万元。

三、私募市场观察

（一）私募证券投资基金6月情况

1、私募证券投资基金备案、成立情况

史上最严”的私募备案新规正式实施已有一月之久，在这一个月内，市场和机构都针对新规所作出的一系列调整，对自身的实际情况进行了一定的完善，以适应和满足新规的要求，从而达到规定的门槛。6月私募证券投资基金的备案数量有所反弹。据中国证券投资基金业协会数据不完全统计，6月份私募机构共备案886只私募证券投资基金，环比上升12.58%，共542家私募机构参与私募证券基金备案。

经过近2个月下跌行情后的6月初，私募对于后市的预期趋于回暖，私募信心指数和仓位都大幅提升，有不少私募经理还曾表示，A股已经跌至谷底，市场反弹，指日可待。加之，本月国内降息，逆周期调节信号十分显著，政策层面暖风频吹，美联储加息按下暂停键，投资者对整个市场充满了信心。在乐观市场预期的冲击下，各大私募机构的备案热情高涨，本月私募证券投资基金备案数量实现反弹。

从备案的机构情况来看， 衍复投资以21只的备案量排名第一；上海宽德私募、稳博投资分别以16只和15只的备案量排名第二和第三，锐天投资和东航私募以12只的备案量并列第四。本月备案量在10只以上的私募机构数量较上月新增了5家，减少了1家，共7家。其中，北京博润银泰投资管理有限公司上月备案了18只，而本月只备案了5只私募证券投资基金；上海宽德私募基金管理中心（有限合伙）和上海稳博投资管理有限公司本月的备案量依然在10只以上；除此之外，本月备案量在10只以上的私募机构还新增了5家私募机构，分别为：上海衍复投资管理有限公司、上海锐天投资管理有限公司、东航私募基金管理有限公司以及上海久铭投资管理有限公司和海南世纪前沿私募基金管理有限公司。

6月证券类私募基金托管业务依旧高度集中于头部券商，招商证券以161只的托管数量领先，占比为18%，其次国泰君安证券和中信证券托管产品分别占比17%和12%。从产品备案的地域分布来看，排名前五的上榜地区备案产品数量占总数的比例约为84%，上海市本月备案量维持第一。分地市看，机构办公地在上海市的私募基金发行占比为38%、北京市占比17%、深圳市占比10%、广州市占比7%、杭州市占比6%。

另外，在本月参与产品备案的542家私募管理人中，32%的机构办公地为上海市；22%的机构办公地为广东省（深圳为13%）；管理人办公地在北京市的机构占比16%；浙江省占比为8%（杭州市为7%）；其次江苏省占比4%，其中福州市和厦门市共占比约3%。

2、私募证券投资基金近一个月收益情况

6月私募证券产品中，除期货及衍生品外，其他策略产品收益均有一定的上涨。其中，股票策略产品收益上升幅度稍最大，环比升2.93个百分点；其次组合基金和多资产策略产品收益分别上升1.72个百分点和1.7个百分点；债券策略产品收益微涨涨0.22%。而期货及衍生品的表现却不尽如人意，其收益较上月环比下跌0.61%。整体上来看，同样如此，6月份，除期货及衍生品以外，其他策略的私募证券投资基金均实现正收益，其中，股票策略6月收益率最高，为0.80%。值得一提的是，期货及衍生品在6月份的收益出现严重反转，该策略产品5月份收益率为0.10%，收益率在五种策略产品中排名第一，而本月仅有期货及衍生品的收益为负数。

进入六月后，各项经济数据出现明显企稳迹象，工业企业盈利增速负值进一步收窄。而6月开始陆续出台了一些稳增长政策，也有助于经济预期企稳。6月A股涨跌互现，核心资产代表消费龙头和TMT科技龙头指数均录得上涨。上证指数基本持平，沪深300涨1.2%，科创50跌4.6%。行业方面，家电、通信、机械等行业领涨，医药、交通运输、商贸零售跌幅较大。

据私募排排网数据显示，近一个月（区间数据实际为2023年5月收益）私募基金收益排行榜前十产品中股票策略产品占一半，多资产策略产品3只，期货及衍生品策略产品2只。高申资产旗下股票策略产品“高申鹿鸣起航”5月录得111.66%的收益率，该产品成立未满一年，近三个月和近半年的收益率分别高达113.11%和112.28%；排名第二的为米答资产旗下产品“米答鸣诚1号”，录得90.29%的收益；该产品为主观选股策略；排名第三的为花梦资本旗下“花梦33号”，录得80.98%的收益率。

随着下半年经济预期改善，技术端超预期突破，外交方面进展不断，经济已经出现了明显的企稳迹象，预计稳增长政策仍将持续推出；美联储加息终于接近尾声，外资重回流入，A股有望重回上行周期。百亿私募中，5月收益率居前的为东方港湾、千合资本、稳博投资、进化论资产、宽德私募；这5家百亿私募机构的投资策略均为股票策略；千合资本近一年的收益率达到35.17%。

（二）私募股权、创投类私募6月情况

6月私募股权市场备案数量环比大幅反弹。根据中国证券投资基金业协会数据不完全统计显示，6月私募股权和创业投资基金一共备案638只产品，环比上升60.30%，同比下降2.00%。其中，私募股权基金备案262只，创业投资基金共备案376只。从协会备案产品成立情况来看，6月私募股权和创业投资基金共成立318只，环比上升47.22%，成立数量与去年同期基本持平。

6月16日，国务院常务会议审议通过《私募投资基金监督管理条例（草案）》。会议指出，近年来，我国私募投资基金行业发展较快，在服务实体经济、支持创业创新等方面发挥了积极作用。制定专门行政法规，将私募投资基金业务活动纳入法治化、规范化轨道进行监管，有利于更好保护投资者合法权益，促进行业规范健康发展。为加强监督管理和发展政策的协同配合，对不同类别私募投资基金特别是创业投资基金实施差异化监管，将尽快出台促进创业投资基金发展的具体政策。

四、本月私募基金风险事件

据公开信息不完全统计，本月共有8只私募基金产品被爆出现违约，其中包括1只股权投资基金和7只其他私募投资基金；本月违约产品涉及领域为金融业；本月爆雷的私募基金均没有披露相关产品的规模情况。

往期回顾：

用益-5月份私募市场回顾：5月备案私募基金数量下降，高门槛推动行业生态向好

用益-4月份私募市场回顾：量化私募寻觅新赛道，布局空气指增策略

用益-3月份私募市场回顾：私募销售回暖，量化私募现离职潮

用益-2月份私募市场回顾：全面注册制和不动产私募基金试点启动

用益-1月份私募市场回顾：权益市场全面反弹，私募证券业绩回暖

用益-12月份私募市场回顾：加仓与发行双管齐下，私募备案新规将出炉

用益-11月份私募市场回顾：私募备案业绩双回暖，政策持续支持S基金发展