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用益-信托理财周刊（2024.01.01-2024.01.07）.pdf

产品动态

每周高净值理财产品精选

产品点评与配置建议

本周（2024.01.01-2024.01.07）新产品“光信·光鑫·新然81号集合资金信托计划（第一期）”，信托资金用于向融资人发放信托贷款。本项目融资人为四川阳安交通投资有限公司，期限24个月，预期收益率为7%。简阳发展(控股)有限公司提供保证担保，四川临空房地产开发有限公司提供抵押担保。

项目特点

1、本项目是四川省重要地市级平台项目，行政级别较高，平台地位重要。

2、项目融资人四川阳安交通投资有限公司，债券存量规模27.32亿，其中，私募债存量规模22.20亿，占比81.26%；截止2022年12月31日，授信额度52.78亿，未使用额度10.38亿。截止2023年9月30日，短期有息债务25.29亿，长期有息债务77.64亿。

3、项目拥有同地区国企简阳发展(控股)有限公司提供保证担保，担保方主体评级为AA，截止2023年9月30日，短期有息债务39.66亿，长期有息债务160.45亿。

4、2022年成都市在四川省GDP排名前10的地区中，经济财政实力如下表1：

2022年成都市GDP为20817.50亿，在四川省10个地区中排名第一位，一般公共预算收入2022年为1722.43亿，在四川省10个地区中排名第一位，经济财政实力靠前。2022年四川省成都市地方政府债务余额4640.50亿，负债率22.29%，债务负担一般。

综上，该项目的风险较低，适合风险偏好较低的投资者。经风险调整后的收益尚可，风险偏好较低的投资者可以重点关注。

市场分析

信托市场评述

市场概述：本周（2024.01.01-2024.01.07）共有283款集合信托产品成立，其中标品信托产品成立数量148款，非标信托产品成立数量135款。本周集合信托产品共计发行206款，环比减少17.60%；发行规模155.37亿元，环比减少25.15%。本周共计179款集合产品公布了预期收益，非标信托产品的平均收益率为6.08%，标品信托产品的平均收益率为3.98%。分领域看，工商企业类产品的平均收益率为4.97%，房地产类产品的平均收益率为7.11%，金融类产品的平均收益率为3.98%，基础产业类产品的平均收益率为6.03%。本周共有75款产品风控中提供了法人或实际控制人担保保证，有12款产品的风控措施里提供了抵(质)押物，其中9款有实物资产抵押，包括但不限于土地抵押、房产抵押、在建工程抵押或者混合型抵押等；另外3款为股权质押、应收账款质押等。

私募市场评述

市场概述：本周（2024.01.01-2024.01.07）私募证券投资基金的备案数量有明显回落，共备案118只，较上周环比下降28.92%。共27只私募证券投资基金于本周成立，共88家私募机构参与了私募证券投资基金备案。上周最后两个交易日，市场出现了反弹，迎来罕见的普涨行情，最终扭转了连续下跌的局面；正因如此，上周所有策略类型的证券类私募基金指数均实现收涨。其中，涨幅最大的是股票策略产品，平均收益率为1.89%；其次，多资产策略和组合基金策略产品也分别实现1.39%和1.20%的平均收益；最后，债券策略和期货及衍生品策略指数也有小幅收涨，二者分别上涨0.45%和0.44%。

根据证券投资基金业协会数据显示，本周（2024.01.01-2024.01.07）私募股权市场共备案136只产品，备案数量较上期相比下降45.82%。本周投资、上市和并购共117起事件，涉及总金额312.04亿人民币。从本周VC/PE市场发生案例数量来看，主要集中在生物技术/医疗健康、机械制造以及半导体及电子设备三大领域。从披露金额上看，半导体及电子设备领域发生的单笔投融资金额较大，2024年1月3日，艾罗能源在上海证券交易所科创板成功挂牌上市。艾罗能源公开发行股票4000.00万股，发行价格为55.66元/股，总募集金额为22.26亿人民币。艾罗能源本次IPO募资资金将用于储能电池及逆变器扩产项目、光储智慧能源研发中心建设项目、海外营销及服务体系项目、补充流动资金项目。

市场观察

信托：3.39万亿信托兑付时代来临！

2024年1月4日，中国信托业协会发布的数据显示，2024年1月-2024年9月，即将到期的信托规模约为3.39万亿元。根据中国信托业协会数据显示，三季度末，信托资产规模余额为22.64万亿元，较二季度末增加9580.46亿元。按功能分类，投资类信托业务规模为10.69万亿元，同比增长16%；融资类信托规模自2020年二季度开始即进入下降通道，三季度末规模持续下降至3.25万亿元。

银行理财：超6%！活期理财收益年末飙升

多款现金管理类理财近期年化收益率达到了4%、3%以上，较2023年内有明显提升。值得注意的是，还有部分银行的现金管理类理财产品七日年化收益率达到了5%，有的甚至超过了6%。一款平安理财发行的“天天成长3号31期”现金管理类理财产品七日年化收益率达到了6.30%，创成立以来新高，在众多产品中表现突出。除了平安理财，民生银行的“天天增利现金管理51号理财产品E”在1月2日的七日年化收益率达到了6.20%。

公募基金：公募FOF业绩放榜，全年最高赚3.69%

2023年收官，公募FOF业绩没有超出市场预期，跌多涨少，尤其股票型FOF全部收跌。从全年业绩来看，一只债券型FOF收获3.69%涨幅拔得头筹。放眼全市场，仅有14只基金年收益率在1%以上，而中位数为-6.29%。不得不说，权益市场的下跌叠加债券市场的震荡，2023年的公募FOF业绩惨淡。

私募基金：又有知名人士“奔私”创业！

中国证券投资基金业协会在12月29日公布了2023年最后一批完成备案登记的私募基金管理人。值得注意的是，在这批最新备案登记的私募基金管理人中，再次出现多位公募老将的身影。其中，北京乐溪私募基金管理有限公司的法人、执行董事杨扬，原是泰康资产股票投资董事总经理、谭木匠独立非执行董事；公司总经理张婷曾经担任中金公司固收部执行总经理；还有公司副总李启航，曾是兴证全球基金第一批员工。

保险资管：保险资管资产证券化业务迎爆发式增长

根据中保登目前披露信息统计显示，2023年共有15家保险资管公司登记了资产支持计划，合计规模达4526亿元，在2022年快速增长基础上继续增长48.9%。2023年，多家保险资管公司登记了多只资产支持计划。其中，登记产品数量最多的是华泰资产和民生通惠资产，分别登记11只资产支持计划；光大永明资产、平安资管各登记9只，排在其后；建信保险资管、泰康资产分别登记7只；大家资产、百年保险资管、国寿投资分别登记6只产品。

券商资管：券商资管业务承压 私募遇阻公募阔步

2023年，证券公司资管业务“双向”奔赴，一边对抗市场波动带来的规模压力，一边努力探寻转型出路。在具有传统优势的私募板块，券商资管管理规模仍在压降，截至2023年11月底已缩水至5.42万亿元，业务收入显然承压。不过，在公募领域，券商设立资管子公司和申请公募牌照步履未歇，部分转型较早的机构也凭借主动管理方面的优秀表现，成功稳住了规模和收入。

往期回顾

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