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用益-信托理财周刊（2024.01.08-2024.01.14）.pdf

产品动态

每周高净值理财产品精选

产品点评与配置建议

本周（2024.01.08-2024.01.14）新产品“共创151号集合资金信托计划（第1期）”，以不超过25,000万元的信托资金用于向融资人发放信托贷款；另以不低于信托规模5%的信托资金投资于标品资产。本项目融资人为成都经开资产管理有限公司，期限18个月，预期收益率为6.9%。由成都经开产业投资集团有限公司和成都经开国投集团有限公司提供连带责任保证担保。

项目特点

1、本项目是四川省重要地市级平台项目，行政级别较高，平台地位重要。

2、项目融资人成都经开资产管理有限公司，主体评级为AA，债券存量规模2.00亿。成都经开国投集团有限公司全资控股，截至2022年3月31日，总资产195.00亿。

3、项目拥有同地区国企成都经开产业投资集团有限公司提供保证担保，担保方主体评级为AA+，截止2023年9月30日，短期有息债务368.00亿，长期有息债务418.97亿。

4、2022年成都市在四川省GDP排名前10的地区中，经济财政实力如下表1：

2022年成都市GDP为20817.50亿，在四川省10个地区中排名第一位，一般公共预算收入2022年为1722.43亿，在四川省10个地区中排名第一位，经济财政实力靠前。2022年四川省成都市地方政府债务余额4640.50亿，负债率22.29%，债务负担一般。

综上，该项目的风险较低，适合风险偏好较低的投资者。经风险调整后的收益尚可，风险偏好较低的投资者可以重点关注。

市场分析

信托市场评述

市场概述：本周（2024.01.08-2024.01.14）集合信托产品共成立352款，环比增加24.38%；成立规模130.66亿元，环比增加104.00%。本周集合信托产品共计发行248款，环比增加20.39%；发行规模198.82亿元，环比增加27.97%。本周共计220款集合产品公布了预期收益，非标信托产品的平均收益率为6.27%，标品信托产品的平均收益率为3.98%。分领域看，工商企业类产品的平均收益率为5.57%，房地产类产品的平均收益率为6.96%，金融类产品的平均收益率为3.98%，基础产业类产品的平均收益率为6.32%。本周共有100款产品风控中提供了法人或实际控制人担保保证，有16款产品的风控措施里提供了抵(质)押物，其中13款有实物资产抵押，包括但不限于土地抵押、房产抵押、在建工程抵押或者混合型抵押等；另外3款为股权质押、应收账款质押等。

私募市场评述

市场概述：本周（2024.01.08-2024.01.14）私募证券投资基金的备案数量有小幅增长，共备案139只，较上周环比上升17.80%。共33只私募证券投资基金于本周成立，共102家私募机构参与了私募证券投资基金备案。A股开年第一周的表现依然不孚众望，2024年的开门红似乎有些不尽如人意，市场出乎意料地迎来了全面下跌的悲惨行情。正因如此，上周所有策略类型的证券类私募基金无一幸免，平均收益率均为负数。其中，指数跌幅最大的是股票策略产品，平均收益率为-1.85%；其次，多资产策略、组合基金以及期货及衍生品策略指数也分别下跌1.42%、0.92%和0.59%；最后，债券策略产品整体上也惨遭0.03%的小幅下跌。

根据证券投资基金业协会数据显示，本周（2024.01.08-2024.01.14）私募股权市场共备案123只产品，备案数量较上期相比下降9.56%。本周投资、上市和并购共136起事件，涉及总金额385.42亿人民币。从本周VC/PE市场发生案例数量来看，主要集中在IT、生物技术/医疗健康、及化工原料及加工三大领域。从披露金额上看，机械制造领域发生的单笔投融资金额较大，2024年1月10日，博隆技术在上海证券交易所主板成功挂牌上市。博隆技术发行价格为72.46人民币/股，总募集金额为12.08亿人民币。博隆技术是提供以气力输送为核心的粉粒体物料处理系统解决方案的专业供应商，集处理过程方案设计、技术研发、部分核心设备制造、自动化控制、系统集成及相关技术服务于一体，主要产品包括粉粒体气力输送技术为核心的成套系统，计量配料、功能料仓、过滤分离、净化除尘等单一功能系统，以及相关设备和部件。

市场观察

信托：多家信托公司否认降薪裁员传闻，异地展业部门调整影响或难避免

多方了解，岁末年初，部分机构的确发生人员变动，但多与组织架构调整有关，不同于市场流传的所谓“大幅裁员”“大幅降薪”情况。当前，转型中的信托行业一边面临“新三分类”转型要求，另一边需要落实监管对于异地展业部门数量限制的要求。多位业内人士认为，行业人员还会继续减少。

银行理财：“苦中作乐”的银行权益类理财

综合中国理财网、choice金融终端数据来看，包括2023年发行的新产品在内，截至2023年末，银行理财子公司共有权益类产品36只。这36只产品去年全年平均回报率约为-9.9%，中位数为-10.43%。若除去2023年成立的新产品，剩余24只产品去年全年平均收益率为-11.06%，中位数为-11.24%。

公募基金：《繁花》火了！公募借“花”送“宝”

近日，由王家卫执导的电视剧《繁花》大火，该剧将观众的记忆拉回到90年代的上海滩之外，全面展现了大城市面临时代激荡转型时的各类变化，和几位主人公在投资市场中一步步成长的过程。注意到，《繁花》的火，不仅延烧至旅游、餐饮、图书、音乐、演出、时尚等各个领域，各大基金公司、以及基金销售子公司也纷纷借《繁花》中的金句和剧情，积极进行投资者教育。

私募基金：一份最新量化私募备案反馈意见流出

近日，中基协审核私募备案产品时反馈的补充意见流出市场，共计4条意见重点围绕量化投资，且几乎涵盖了量化私募近几年的监管重点。在要求私募管理人说明在管基金总体情况（包括量化基金）、每只量化基金的具体情况之外，协会还要求管理人详细说明对量化投资的理解、现有的量化投研和交易系统、量化投研和交易部门设置及人员情况、每年在量化投研和系统的投入、已上线的各量化策略和对应规模及业绩等，并提交证明材料；另外还要求说明拟备案基金的量化主策略、辅策略、产品架构（FOF需穿透说明）、投资经理简历及过往业绩、后续募集计划。这4条补充意见一经流出，市场普遍认为协会在提高合规门槛的同时，也给量化私募备案产品增加了很多工作量。

保险资管：规模继续大增近50%！保险资管这类业务迎爆发期

据统计，2023年，中保登共登记资产支持计划91只，登记规模达到4500多亿元。与上一年相比，产品登记数量增加40%，登记规模增长接近50%。近两年，保险资管开展的另类业务中，同处于固收领域的债权投资计划业务和资产支持计划“一降一增”趋势明显，存量资产的盘活需求是资产支持计划业务发展的核心。

券商资管：开年来券商累计回购金额超10亿元

2024年新年伊始，已有东方证券、国金证券、东方财富、及国投证券母公司国投资本4家上市券商披露了最新股份回购进展，上述券商累计回购金额突破10亿元。此外，国泰君安、华泰证券两家券商分别于1月11日、1月10日公告了回购注销部分A股限制性股票的最新情况。上市公司注销回购股份减少注册资本，有助于提高股东权益，增强市场信心。

往期回顾

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