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一、标品信托业绩表现及排名

临近年终，国内有效需求不足、部分行业产能过剩、外部环境严峻复杂等问题依然没有得到根本解决，经济弱复苏的基本面依旧延续。12月，权益市场延续震荡行情，主要指数全面下跌；本月债市资金面压力趋缓，价格整体下行；全球抑制通胀的脚步仍在继续，除贵金属外的全球大宗商品继续走弱。资本市场重回震荡下跌的轨道，标品信托产品整体业绩与上月相比也有明显的下滑。

从投资策略来看，除债券策略产品外，12月份其他策略类型产品收益整体较上月有明显下滑。股票策略产品共3337只，12月平均收益率为-1.58%，其中仅有16.99%的产品获得正收益；债券策略产品共5169只，12月平均收益率为0.42%，获得正收益的产品占比高达89.32%；组合基金策略产品共2593只，12月平均收益率为-0.74%，有40.96%的产品获得正收益；多资产策略产品654只，12月平均收益率为-0.95%，18.65%的产品获得正收益；期货及衍生品策略产品108只，12月平均收益率-2.33%，其中仅有12只，约11.11%的产品获得正收益。

2、信托公司标品业绩统计及排名

按照信托公司标品信托产品的平均收益率进行排名，总体排名前十的公司榜单如下：

本月纳入统计的标品来自43家信托公司，其中，依然是外贸信托的产品数量最多，共6890只，约占比57.65%，其次为中信信托和平安信托，分别有895只和621只。除上述三家信托公司外，五矿信托、中粮信托、建信信托、兴业信托、财信信托、华润信托以及山东信托和中海信托的产品数量也在200只以上；此外，还有中融信托、中原信托和陕国投信托产品数量在100只以上。

从平均收益率上看，12月有22家信托公司的标品信托产品的平均收益率为正，占比约为51.16%。产品数量在5只及以上的公司中，12月平均收益率排名第一的为华宸信托，平均收益率为1.13%，华宸信托本期纳入统计的10只产品收益率均为正数；其次金谷信托12月平均收益率为1.00%，排名第二，本期纳入统计的19只金谷信托旗下产品中仅有1只产品的收益率为负；最后，山西信托以0.66%的平均收益率排名第三，其本期纳入统计的25只产品中仅有2只产品的收益率为负。

①股票策略

股票策略产品共有31家信托公司3337只产品纳入业绩统计及排名，该策略产品平均收益率区间为[-6.57%,0.28%]。产品数量在5只及以上的信托公司有20家，兴业信托本月以0.28%的收益率位居榜首，纳入统计的产品共182只，其中有119只产品取得正收益，占比65.38%；值得一提的是，兴业信托是股票策略产品12月平均收益率为正的唯一一家机构。其次，中粮信托旗下7只产品本月的平均收益率为-0.68%，其中有3只产品取得正收益，占比42.86%；东莞信托旗下纳入统计的5只产品本月收益均为负数，最终以-0.99%平均收益率排名第三。

股票策略产品中收益率排名靠前的多为外贸信托旗下产品。其中，收益率最高的为外贸信托旗下的“金福永动1号集合资金信托计划第1期信托单元”，该产品12月收益率为11.63%；其次外贸信托旗下的“金福27号集合资金信托计划第1期信托单元”12月获得9.86%的收益率，排名第二；收益率排名第三的产品依然是外贸信托发行的“金福33号集合资金信托计划第4期信托单元”，本月收益率为9.42%。本月纳入统计的产品中，收益率达到5%以上的股票策略产品有33只，其中收益率达到10%以上的股票策略产品仅有1只。

②债券策略

债券策略产品共有38家信托公司5169只产品纳入业绩统计及排名，平均收益率区间为[-1.20%,1.13%]。产品数量在5只及以上的信托公司有28家，华宸信托以1.13%的平均收益率夺得该策略产品的收益冠军，其纳入统计的10只产品全部实现正收益；其次排名第二的是山西信托，该公司旗下纳入统计的24只产品中，仅有1只产品的收益率为负数，平均收益率为0.96%；云南信托本月以0.95%的平均收益率排名第三，其本期纳入统计的24只产品中有16只产品实现正收益，占比66.67%。

本月收益率在5%以上的债券策略产品有14只，其中有6只产品的收益率在10%以上，这其中包含1只国民信托旗下产品以及1只华润信托旗下的产品。债券策略产品中，12月收益率排名靠前的多为国民信托旗下产品。其中，收益率最高的为的“国民信托高熵1号债券单一资金信托”，本月收益率为36.31%；收益率从高到低排列，接下来依次是“国民信托聚利1号债券投资集合资金信托计划”、“国民信托-融信89号债券集合资金信托计划”和“国民信托开鑫15号债券投资集合资金信托计划”，这三只产品12月份的收益率分别为30.58%、21.86%和21.24%。

③组合基金策略

组合基金策略产品共30家信托公司2593只产品纳入业绩统计及排名，平均收益率区间为[-2.56%,1.24%]。产品数量在5只及以上的信托公司有20家，金谷信托以1.24 %的平均收益率排名第一，其纳入统计的11只产品12月全部获得正收益；其次山东信托此类产品平均收益率为0.53%，本期纳入统计的13只产品中有10只产品的正收益为正，占比约76.92%；接下来，兴业信托此类产品的平均收益率为0.47%，排名第三，本期纳入统计的78只产品中有69只产品的收益率为正，占比88.46%。

本次纳入统计的组合基金策略产品中，12月收益率最高的是上海信托旗下的“上悦2号”，该产品12月获得9.71%的收益率；其次，12月收益率排名第二的为中航信托旗下的“天鹏29号元葵天时进取一期”，该产品12月份的收益率为4.15%；紧接着，该策略产品排名第三的也是上海信托旗下产品“上悦3号”，该产品本月获得3.23%的收益率。

④其他策略

其他策略产品共有24家信托公司853只产品纳入业绩统计及排名，该策略产品的平均收益率区间为[-2.98%,0.61%]。产品数量在5只及以上的信托公司有13家，其中，中粮信托以0.61%的平均收益率排名第一，其本期纳入统计的5只产品中有3只产品实现正收益；其次，上海信托以0.40%的平均收益率并列第二，上海信托纳入统计的9只产品中有8只产品的收益率为正；排名第三的中原信托平均收益率为0.39%，该公司本次纳入统计的7只产品中有4只产品的收益率为正。

其他策略产品中，排名第一的为外贸信托旗下的“外贸信托-环球品牌海外投资1号集合资金信托计划”，收益率为4.50%；其次，中粮信托旗下“中粮信托·丰利5号集合资金信托计划”获得3.82%的收益率，排名第二；接下来中信信托旗下的“元葵宏观策略复利1号尊享F期”和“元葵宏观策略复利1号尊享C、D、E期”分别以3.79%和3.78%的收益率位于第三和第四。

二、12月证券市场及基金业绩走势

1、12月国内大类资产收益走势

股市：12月，权益市场延续震荡行情，主要指数全面下跌。上证指数下跌1.81%，深证成指和创业板指也分别下跌2.08%和1.62%。此外，沪深300指数也下跌1.86%、而中证500和中证1000更是下跌2.09%和3.18%。行业方面，同样多数行业收跌，周期行业相对占优。申万一级行业中，有色金属（2.28%）、煤炭（0.34%）、公用事业（0.33%）涨幅居前；房地产（-6.37%）、商贸零售（-6.34%）、汽车（-5.93%）跌幅居前。

债市：12月债市延续积极走势，中债新综合指数上涨1.01%，中债国债、中债信用债和中债企业债指数分别上涨1.11%、0.59%和0.83%。首先，在流动性方面，12月资金面宽松，资金价格整体下行。央行12月净回笼3890亿元，其中逆回购净回笼10990亿元，MLF净投放8000亿元；国库现金定存净回笼900亿元；其次，利率债方面，12月收益率短暂上行后持续向下，国债长端下行幅度略大于短端；截至12月底，1年期国债到期收益率下行5.85BP至2.28%，10年期国债到期收益率上行7.75BP至2.59%。

商品市场：全球抑制通胀的脚步仍在继续，除贵金属外的全球大宗商品继续走弱。2023年12月份中国大宗商品指数（CBMI），为100.7%，较2023年11月回落0.6个百分点，指数连续三个月出现回落。分项指数显示，供应量、销售量均保持上升走势，其中，供应量升幅有所收窄，销售增速小幅回升，而库存量呈下降走势。当前国内大宗商品市场供应宽松，市场库存整体减少。进入1月份，随着天气逐渐变冷以及春节临近，终端企业需求将有所放缓，大宗商品整体交易活跃度将呈现季节性下降，大宗商品价格走势趋于走低。

2、12月国内公私募基金业绩表现

根据格隆汇数据显示，12月商品型基金、债券型基金以及货币型基金小幅收涨，平均收益率分别为0.92%、0.50%和0.18%。而股票型基金和FOF却出现较大幅度的下跌，股票型基金下跌1.74%，FOF的跌幅更是达到1.79%。

根据私募排排网数据显示，12月私募证券产品收益全面回调。整体上，除债券策略产品外，其他策略类型的私募证券产品指数12月份均出现下跌，其中，指数跌幅最大的是股票策略产品，12月份下跌1.77%；组合基金策略、多资产策略以及期货及衍生品策略产品12月的平均收益率分别为-1.18%、-0.93%和-0.58%；相比之下，12月份仅有债券策略产品的表现差强人意，总体上实现小幅收涨，平均收益率为0.50%。

三、市场展望

当前国内稳增长持续发力，美联储降息预期有所增强。12月中央经济工作会议定调积极，要求“稳中求进、以进促稳、先立后破”，积极的财政政策将适度加力、提质增效。展望后市，随着中央政策不断的落地，中国经济复苏的力度不断增强；近期人民币汇率已经出现了快速回升，从原来7.4左右已经回到7.1多，这也就意味着2024年人民币可能会重新回到6字头，这将吸引更多外资配置中国资产，权益市场仍可保持乐观。债市方面，21日起，多家国有大行和股份制银行先后宣布调降人民币存款挂牌利率，不同期限的定期存款及大额存单利率下调10BP-25BP不等，银行净息差压力有所缓释，为后续贷款利率下调提供了一定空间，受此影响，长债将延续强势。

往期回顾：

用益-标品信托产品11月市场报告

用益-标品信托产品10月市场报告

用益-标品信托产品9月市场报告