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用益-信托理财周刊（2024.02.12-2024.02.25）.pdf

产品动态

每周高净值理财产品精选

产品点评与配置建议

本期（2024.02.12-2024.02.25）新产品“稳健系列H21集合资金信托计划（第1期）”，信托资金用于投资受让乡村发展集团持有的对经开产投金额为人民币3.2亿元的应收债权。本项目融资人为成都兴东乡村发展集团有限公司，期限12个月，预期收益率为6.65%。经开产投、经开国投为融资人的回购义务提供连带责任保证担保。

项目特点

1、本项目是四川省重要地市级平台项目，行政级别较高，平台地位重要。

2、项目融资人成都兴东乡村发展集团有限公司，成立于2019年11月26日，注册资本为20.00亿元，成都经开产业投资集团有限公司全资控股。

3、项目拥有同地区国企成都经开产业投资集团有限公司提供保证担保，担保方主体评级为AA+，截止2023年9月30日，短期有息债务368.00亿，长期有息债务418.97亿。

4、2022年成都市在四川省GDP排名前10的地区中，经济财政实力如下表1：

2022年成都市GDP为20817.50亿，在四川省10个地区中排名第一位，一般公共预算收入2022年为1722.43亿，在四川省10个地区中排名第一位，经济财政实力靠前。2022年四川省成都市地方政府债务余额4640.50亿，负债率22.29%，债务负担一般。

综上，该项目的风险较低，适合风险偏好较低的投资者。经风险调整后的收益尚可，风险偏好较低的投资者可以重点关注。

市场分析

信托市场评述

市场概述：本期（2024.02.12-2024.02.25）资产管理信托产品共成立245款，环比减少39.51%；成立规模58.72亿元，环比减少43.97%。本期资产管理信托产品共计发行305款，环比增加121.01%；发行规模181.99亿元，环比增加78.19%。本期共计301款资产管理信托产品公布了预期收益，非标信托产品的平均收益率为6.30%，标品信托产品的平均收益率为3.67%。分领域看，工商企业类产品的平均收益率为5.79%，房地产类产品的平均收益率为6.90%，金融类产品的平均收益率为5.81%，基础产业类产品的平均收益率为6.35%。本期共有125款产品风控中提供了法人或实际控制人担保保证，有20款产品的风控措施里提供了抵(质)押物，其中16款有实物资产抵押，包括但不限于土地抵押、房产抵押、在建工程抵押或者混合型抵押等；另外4款为股权质押、应收账款质押等。

私募市场评述

市场概述：本期（2024.02.12-2024.02.25）私募证券投资基金的备案数量出现一定幅度的回调，共备案100只，较上期环比下降46.52%。共8只私募证券投资基金于本期成立，共90家私募机构参与了私募证券投资基金备案。上期所有策略类型私募证券投资基金指数均有所上涨。具体来看，股票策略指数上涨幅度最大，上涨2.62%；接下来多资产策略指数和期货及衍生品策略指数也分别上涨1.62%和1.01%；此外，组合基金策略和债券策略指数也分别有0.83%和0.32%的涨幅。

根据证券投资基金业协会数据显示，本期（2024.02.12-2024.02.25）私募股权市场共备案67只产品，备案数量较上期相比下降56.49%。本期（2024.02.12-2024.02.25）投资、上市和并购共39起事件，涉及总金额126.79亿人民币。从本期VC/PE市场发生案例数量来看，主要集中在半导体及电子设备、生物技术/医疗健康以及IT三大领域。从披露金额上看，IT领域发生的单笔投融资金额较大，2024年2月19日，阿里巴巴集团控股有限公司、红杉中国、行吟信息科技（上海）有限公司、北京三快科技有限公司、砺思资本等投资北京月之暗面科技有限公司超10亿美元。北京月之暗面科技有限公司是一家通用多模态大模型及消费端应用程式研发商，致力于自主研发新一代通用多模态大模型，并在此基础上打造消费端超级应用程式。推出首个面向C端的产品“Kimi智能助手”，Kimi智能助手支持20万汉字的长文本输入，主打无损记忆。

市场观察

信托：中国家族信托市场潜力巨大

2月18日，中国信托业协会发布了《2023年信托业专题研究报告》。《报告》显示，行业深化转型，中国家族信托高质量发展正逢时；此外，客户需求多元化，中国家族信托市场潜力巨大。十年间，家族信托已成为当前信托公司转型发展的重要业务领域，目前呈现信托规模快速增长、财产类型不断丰富、服务功能不断完善的良好发展态势。我国家族信托业务存续规模从零到1000亿元用了7年，从1000亿元到3500亿元仅用了3年。

银行理财：底层资产收益不及预期？多家银行理财子下调业绩比较基准

近日，上银理财发布公告称，根据市场情况变化，该公司拟于2024年2月29日起对上银理财“价值甄选”系列开放式理财产品（21个月）01期业绩比较基准进行调整，调整前业绩比较基准4.00%-5.20%，调整后业绩比较基准2.50%-4.00%，调整日期2024年2月29日。这已是近期上银理财第二次发布公告调整理财产品业绩比较基准。实际上，今年以来包括民银理财、兴银理财在内已有多家理财子公司分批下调旗下多只产品的业绩比较基准，下调幅度多为5-15BP之间。

公募基金：小微风格策略面临挑战 公募量化“神基”跌落“神坛”

春节前，微盘股的“崩塌”蔓延，不仅让各大百亿量化私募遭遇业绩滑铁卢，公募量化回撤也不容小觑。回顾这一轮下跌中回撤幅度居前的公募量化产品，均是将市值因子下沉，持仓极度分散地配置在多只小微盘股上。多位基金经理均在2023年四季报中表示，产品是利用量化模型进行风险管理和指数增强，产品风格偏小盘成长。

私募基金：百亿私募数量降至98家 量化占比超过三分之一

随着今年A股的调整，百亿私募数量有所缩减。私募排排网数据显示，截至2月22日，国内百亿私募数量已经降至98家，而今年初百亿私募数量为104家，不到2个月时间，百亿私募数量减少6家。尽管近期量化私募遭遇重挫，但截至目前，百亿量化私募仍有33家，占比超过三分之一。

保险资管：保险资管有变！万亿资金或受影响

近期，媒体从多位银行理财人士处获悉，某省金融监管部门新近要求，在监管报表填写过程中，保险资管公司发行理财产品等募集的资金应填入“同业存放”科目，不得计入一般性存款。这意味着，银行理财借助保险资管计划去配置大额存单等存款的模式，未来可能行不通了。

券商资管：央行“1号罚单”！开给券商

2024年开年以来，又有券商因事涉反洗钱工作被处罚。近日，中国人民银行在其官网挂出2024年1-3号行政处罚决定书。因未按规定履行客户身份识别义务、未按规定报送大额交易报告或者可疑交易报告，银河证券被处罚159万元，两名相关负责人分别被罚款2.5万元、1万元。

往期回顾

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