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用益-信托理财周刊（2024.03.11-2024.03.17）.pdf

产品动态

每周高净值理财产品精选

产品点评与配置建议

本期（2024.03.11-2024.03.17）新产品“成都经开1号集合资金信托计划”，信托资金以受托人名义受让成都经开国投集团有限公司持有的成都经开建设管理有限公司20%股权对应的股权收益权并就标的公司经营业绩等与经开国投进行对赌。本项目融资人为成都经开国投集团有限公司，期限24个月，预期收益率为7.3%。成都经开产业投资集团有限公司提供保证担保。

项目特点

1、本项目是四川省重要地市级平台项目，行政级别较高，平台地位重要。

2、项目融资人成都经开国投集团有限公司，主体评级为AA+，债券存量规模176.38亿，其中，私募债存量规模86.90亿，占比49.27%；截止2023年6月30日，授信额度623.26亿，未使用额度237.74亿。截止2023年9月30日，短期有息债务119.14亿，长期有息债务468.99亿。

3、项目拥有同地区国企成都经开产业投资集团有限公司提供保证担保，担保方主体评级为AA+，截止2023年9月30日，短期有息债务368.00亿，长期有息债务418.97亿。

4、2023年成都市在四川省GDP排名前10的地区中，经济财政实力如下表1：

2023年成都市GDP为22,074.72亿，在四川省10个地区中排名第一位，一般公共预算收入2023年为1,929.29亿，在四川省10个地区中排名第一位，经济财政实力靠前。2023年四川省成都市地方政府债务余额5,228.70亿，负债率23.69%，债务负担一般。

综上，该项目的风险较低，适合风险偏好较低的投资者。经风险调整后的收益尚可，风险偏好较低的投资者可以重点关注。

市场分析

信托市场评述

市场概述：本期（2024.03.11-2024.03.17）资产管理信托产品共成立362款，环比增加0.84%；成立规模83.33亿元，环比减少8.61%。本期资产管理信托产品共计发行278款，环比增加6.11%；发行规模205.99亿元，环比增加6.90%。本期共计217款资产管理信托产品公布了预期收益，非标信托产品的平均收益率为6.09%，标品信托产品的平均收益率为3.75%。分领域看，工商企业类产品的平均收益率为5.42%，房地产类产品的平均收益率为7.14%，金融类产品的平均收益率为5.56%，基础产业类产品的平均收益率为6.09%。本期共有112款产品风控中提供了法人或实际控制人担保保证，有19款产品的风控措施里提供了抵(质)押物，其中18款有实物资产抵押，包括但不限于土地抵押、房产抵押、在建工程抵押或者混合型抵押等；另外1款为股权质押、应收账款质押等。

私募市场评述

市场概述：本期（2024.03.11-2024.03.17）私募证券投资基金的备案数量较上期有明显的下降，共备案76只，环比下降40.63%。共19只私募证券投资基金于本期成立，共71家私募机构参与了私募证券投资基金备案。上期所有策略类型私募证券投资基金指数均小幅上调。具体来看，期货及衍生品策略指数涨幅稍大，上涨0.44%；接下来多资产策略指数和组合基金策略指数以及债券策略和股票策略指数分别微涨0.17%、0.11%、0.10%和0.07%。

根据证券投资基金业协会数据显示，本期（2024.03.11-2024.03.17）私募股权市场共备案66只产品，备案数量较上期相比上升13.79%。本期（2024.03.11-2024.03.17）投资、上市和并购共68起事件，涉及总金额129.18亿人民币。从本周VC/PE市场发生案例数量来看，主要集中在IT、生物技术/医疗健康以及半导体及电子设备三大领域。从披露金额上看，汽车行业发生的单笔投融资金额较大，2024年3月15日，沈阳财瑞汽车产业发展合伙企业（有限合伙）对沈阳汽车有限公司进行增资，出资金额是43.80亿人民币。沈阳汽车主营汽车零部件及配件制造，汽车轮毂制造，汽车零部件再制造，汽车零配件零售，汽车销售，汽车零部件研发，机动车修理和维护，新能源汽车整车销售，新能源汽车废旧动力蓄电池回收及梯次利用。

市场观察

信托：信托业积极支持房企融资

日前，中交地产发布公告称，由于经营需要，公司向厦门国际信托有限公司申请3亿元信托融资，可分期提款，各期期限不超过24个月，年利率不超过7%。本次融资由公司持有的中交地产(苏州)有限公司部分股权提供质押。前不久，重庆信托官方微信发文称，公司旗下的一款房地产信托项目——“重信·天权22006·科学城集合资金信托计划”提前两个月向投资者兑付全部资金。

银行理财：含权理财兴起，新发爆款产品业绩基准可达4%

受益于权益市场回暖，权益类、商品及衍生品类理财产品2月净值大幅增长，领先于固定收益类理财。伴随着权益类理财净值悄然复苏，理财公司开始密集布局含权理财，且受到追捧。春节前，招银理财的一款混合类理财成为了爆款。招银理财“招智睿和稳健(安盈优选)封闭6号混合类理财计划”于2月2日成立，募集规模达到13.54亿元，该产品业绩比较基准为年化2.8%-4.2%。

公募基金：新基金发行对外一分钱都没募到？

多只新基金外部投资者“零元购”的情形，越来越引发市场关注。3月7日成立的兴银创盈一年定开，在经历了91天的“顶格”发行期后仅有管理人“1户”认购，无外部投资者认购；2月27日成立的国寿安保高端装备，在10000026元的总发行规模中，管理人自身认购1000万元，其余26元为公司员工自购，同样没有外部投资者认购。从实际情况，年内成立的193只新基金中，依旧有65只发起式产品，占比33.68%，有效认购户数和发行规模大多较为平庸。

私募基金：2家外资独资私募基金管理人在中基协完成备案

根据中国证券投资基金业协会官网信息，近日，全球知名的另类资产管理公司博枫（Brookfield）和KKR旗下的私募基金公司都在协会顺利备案。2家公司都是外商独资的私募股权、创业投资基金管理人，注册地址都在上海，其中博枫旗下的博枫（上海）私募基金管理有限公司注册资本1亿元。

保险资管：超八成固收类保险资管产品收益率为正

Wind数据显示，今年以来截至3月12日，在927只组合类保险资管产品中，有636只获正收益，278只亏损，13只收益保持不变。整体看，这927只产品的年化收益率中位数为3.17%，平均数为1.70%。年内收益率最高的是“英大资产-泰和优选2号”，年化收益率高达109.51%。

券商资管：转融券“T+1”即将实施 营造更加公平市场环境

遵循“以投资者为本”理念，转融通机制正在不断优化。3月18日起，转融券“T+1”将正式实施。今年1月底，证监会宣布将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用（即转融券“T+0”变为“T+1”），由于涉及系统调整等因素，自3月18日起实施。本周，已有券商陆续接到中证金融通知，为做好暂停转融通借入证券实时可用技术准备工作，将于3月16日在生产环境进行转融通业务通关测试。

往期回顾

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