用益-信托经理参考：信托业打响资管人才争夺战
一周重点关注：
● 资本市场将迎长期增量资金
● 金融化债密集落地：贷款置换非标、债券
● 国常会：进一步优化房地产政策
● 信托业打响资管人才争夺战
● 2月各类标品信托收益普涨
● 中融信托“享融287号”拟召开受益人大会
● 中海信托迎来新董事长
● 北京信托TOT产品底层违约
● 中信信托共益债纾困项目开工仪式顺利举行
● 山西信托与长江证券签署战略合作协议
● 平安信托与大童保险达成战略合作协议
● 国投证券、安信资管一行来陕国投信托座谈交流
●【观察】新一轮监管开启
●【观察】资产服务信托转型的机遇
一、财经视点
■ 资本市场将迎长期增量资金
近日，财政部、人力资源社会保障部、国务院国资委近日联合印发《划转充实社保基金国有股权及现金收益运作管理暂行办法》，进一步规范划转充实社保基金国有股权及现金收益的运作管理。
点评：划转的国有企业股份每年会为社保基金会带来可观的分红，进而为社保基金增加长期、稳定的资金来源，助力资本市场流动性增加，提高市场活跃程度。此外，这些长期增量资金的流入，可以助力资本市场优化投资者结构，引导更多机构投资者树立正确的价值投资观念。
■ 金融化债密集落地：贷款置换非标、债券
作为一揽子化债的重要一环，近期各地融资平台债务置换案例陆续落地。据梳理，目前宁夏和重庆已完成当地首笔银团贷款置换非标或债券的业务。在贵州，一家资质较好的融资平台发债偿无股权关系的、资质较差的融资平台到期债券本金，开创了金融化债的新模式。除此之外，了解到，其他一些省份也有融资平台债务置换的业务落地。和上一轮金融债务置换不同，新一轮置换的标的是经营性债务，主要由国有大行参与。一样的是，新一轮置换中银行也要求原项目财务可持续或者地方提供抵质押品。
点评：去年四季度，特殊再融资债重启发行，用于置换纳入隐性债务之中的拖欠款、非标和城投债券。但地方结存限额有限，因此也需要通过金融措施化解地方债风险。去年四季度12个高风险省份率先启动金融化债试点，截至目前已有多个置换案例落地。
■ 国常会：进一步优化房地产政策
3月22日，国务院常务会议召开，会议听取关于优化房地产政策促进房地产市场平稳健康发展有关情况的汇报。会议指出，房地产产业链条长、涉及面广，事关人民群众切身利益，事关经济社会发展大局。去年以来，各地因城施策优化房地产调控，落实保交楼、降低房贷利率等一系列举措，守住了不发生系统性风险的底线。
点评：本次国常会是针对《政府工作报告》的内容对房地产工作作出了重要部署：进一步优化房地产政策。有两个重要指示，一是方向性，方向是“优化”，意味着二季度政策会进一步宽松。二是系统性，即要强化政策统筹，确保同向发力、形成合力。
二、信托动态
■ 信托业打响资管人才争夺战，月薪5万招投资经理
过去一年，资产管理信托逐渐成为信托行业转型的重点领域。资产管理信托以标品信托为主，对各家信托公司的主动管理能力和金融科技投入提出了更高的要求。眼下正是春招旺季，注意到，华鑫信托、陕国投、中建投信托、云南信托等纷纷发布招聘需求，投研岗位、交易员岗位、资管岗位、金融科技岗位招聘需求量较大。
点评：在资管新规及“三分类新规”等监管政策指引下，叠加信托公司自身业务转型的需求，信托由传统的非标融资类业务向净值化、标准化的标品类业务转型已经成为行业共识，因此不少信托公司加大对标品类业务的布局力度。
■ 2月各类标品信托收益普涨 近九成产品获正收益
用益信托统计数据显示，2月，权益市场走势强劲，主要指数均迎来大幅上涨；本月债券收益率全面下行，资金价格整体上调；国内大宗商品市场价格继续维持低位运行态势，但底部迹象明显。2月，标品信托市场表现反弹明显，尽管产品成立、发行端均出现下滑；但产品收益方面，受资本市场整体回调提振，89.43%产品获正收益。
点评：随着全国两会的召开，全年经济增长目标和经济政策明确，政策效果也将逐步显现。同时，春节过后，企业生产活动逐渐活跃起来，预计商品市场价格下行空间有限，这将进一步巩固经济回升向好的态势。整体来看，宏观经济展现出积极的发展势头，未来有望继续保持良好的增长态势。
■ 逾期3年后，雪松信托这款信托产品兑付本金！
近日，雪松信托旗下一逾期贵州政信产品向投资者发布一份方案投票。该产品逾期本金规模为1.019亿元，但投资者只能拿到1.006亿元，信托公司要拿走产品本金的约1%。具体来看，该产品全名为“中江国际金鹤435号遵义市新区建投集团有限公司贷款集合资金信托计划”，资金用于遵义市新蒲新区棚户区改造工程五号还房小区项目建设，2020年8月到期，如今已逾期3年有余。
■ 中融信托“享融287号”拟召开受益人大会！
中融信托“中融-享融287号”拟于4月3日召开受益人大会，就华夏幸福发送的债权清偿沟通新方案安排投票。据了解，根据享融287号信托合同的约定，中融信托代表本信托计划以募集的信托资金向华夏幸福基业股份有限公司发放了永续债投资资金11亿元。因交叉违约，中融信托已依据永续债投资合同的约定宣布前述永续债投资资金提前到期，但华夏幸福基业股份有限公司未清偿该等债务。
■ 光大银行总行党委委员王罡拟出任光大信托董事长
3月20日，光大兴陇信托有限责任公司已在官网公司领导页面披露了公司新任党委书记、董事长（拟任）王罡的简介信息。官网显示，王罡，现任光大兴陇信托有限责任公司党委书记、董事长（拟任）。获经济学博士、法学硕士学位。曾任光大银行南京分行党委委员、副行长，光大银行总行零售业务部副总经理，光大银行苏州分行党委书记、行长，光大银行北京分行党委书记、行长，光大银行总行党委委员（副行长级）。
■ 中海信托迎来新董事长
近日，中海信托发布相关公告称，经中海信托第五届董事会第三十三次会议、股东大会2023年第三次临时会议审议通过，选举卓新桥担任公司董事长职务，汤全荣不再担任公司董事、董事长。中海信托表示，截至3月7日，卓新桥中海信托董事长的任职资格已获得国家金融监督管理总局上海监管局核准，目前正在办理相关工商登记变更手续。
■ 北京信托总经理瞿纲拟任华夏银行行长！
3月18日上午，华夏银行内部召开干部会议，宣布北京信托党委副书记、总经理瞿纲成为新任华夏银行行长人选。相关任职资格仍然需要监管核准。公开信息显示，早期瞿纲曾任中国建设银行岳阳市分行国际业务部国际结算主管，中国建设银行岳阳市分行营业部外汇业务部副经理、经理。2006年7月进入中国建银投资有限责任公司，中国建银投资有限责任公司企业管理部业务二处业务经理。瞿纲2013年入职北京信托，任公司副总经理，2014年任公司党委委员、副总经理。在2023年3月，瞿纲以党委书记、拟任总经理身份出席了北京信托2023年工作会议，成为接任北京信托总经理的人选。
■ 北京信托TOT产品底层违约
近日，有投资人表示，其认购的一款北京信托发行的TOT产品，底层投向的民营房地产企业，如今正被申请破产。该名投资人认购的是惠民1号集合资金信托计划。根据惠民1号信托计划2023年第4季度信托事务管理报告显示，该产品募集了8961万，北京信托已将部分信托资金用于认购北京信托·锦星财富152号集合资金信托计划、北京信托·银驰资本130号集合资金信托计划，报告期末投资余额为4620万元。因此，该信托计划是TOT产品，底层投向了北京信托发行的其他信托计划。2024年1月，北京信托发布产品延期公告：锦星财富152号规模约26亿元，出现延期。
■ 陕国投信托2023年净利润涨近三成
近日，陕西省国际信托股份有限公司2023年年报“出炉”。年报显示，陕国投去年实现营收、净利润双增长，房地产领域的信托资产占比下降到5%以下。年报显示，截至2023年12月末，陕国投信托资产规模5432.61亿元，同比增长87.01%。全年实现营业收入28.13亿元，同比增长46.05%，实现净利润10.82亿元、同比增长29.18%。
■ 新三板挂牌公司踩雷中融信托项目
3月20日，新三板挂牌公司鸿源招标发布公告，公司于2023年3月15日购买的中融信托发行的“鸿裔1号”产品，金额为1,500万元，期限12个月（自2023年3月15日至2024年3月15日止），预期年化收益率为 6.8%。截至本公告披露日，公司尚未收到本金及投资收益。根据鸿源招标的财务报告，1500万元相当于其5年的净利润。
■ 五矿信托成立青海首单支持抗震救灾慈善信托
18日，从青海省民政厅获悉，青海首单支持抗震救灾慈善信托——“五矿信托—三江源—中国五矿抗震救灾慈善信托”备案成立，该慈善信托全部资金及其收益将用于抗震救灾及扶贫济困等符合中华人民共和国慈善法约定的公益项目。据悉，该慈善信托由五矿盐湖有限公司、五矿证券有限公司、五矿国际信托有限公司、五矿期货有限公司作为委托人，五矿国际信托有限公司作为受托人，慈善信托规模2000万元，首期资金已达到1200万元。
■ 中航信托与中国银河证券合作落地家族信托业务
近日，中航信托·星河【1】号家族信托成功落地！这是中航信托作为受托人、中国银河证券作为投资顾问机构合作落地的首单家族信托项目，也是中航信托携手券商合作伙伴共同打造家族财富管理能力圈和生态圈的又一重要里程碑。中航信托自2019年起开始与券商合作伙伴探索落地家族信托业务。
■ 五矿信托这款昆明政信产品第一季度利息已兑付
3月20日是“五矿信托-恒信国兴636号”第一季度付息日，根据投资人反馈：已经收到第一季度的付息。五矿信托-恒信国兴636号基本情况：融资人:昆明市交投城市投资发展有限公司（交投城发）系保证人的全资子公司。保证人：昆明市交通投资有限责任公司既是融资人的母公司也是信托募集资金的实际用款人，又是本次信托计划的保证人。公开资料显示，昆明交投公司是昆明市首家且连续四年获得AAA评级的昆明市属国有企业。
■ 昆仑信托ESG私募股权投资助力化工领域智慧物流绿色发展
3月20日，昆仑信托股权投资事业部完成对浙江久鼎供应链管理有限公司增资扩股，通过ESG私募股权投资践行集团公司绿色低碳战略，助力化工领域共享循环智慧物流发展。股权投资事业部通过调研集团下属化工企业、化工销售企业及外部民营化工企业，在主业单位多方的支持下，历时近一年时间完成项目调研，并推动落地。
■ 中信信托共益债纾困项目开工仪式顺利举行
近日，由中信信托与中国中信金融资产管理股份有限公司广西分公司等单位共同设立的“中信信托·信瑞6号企业破产服务信托项目”的纾困对象——五象航洋城购物中心开工仪式顺利举行。中信信托与协同单位中信金融资产广西分公司、中信城市开发运营有限责任公司、中信银行南宁分行、中信青岛资产管理有限公司、北京知信工程咨询有限公司等有关方面的代表共同出席开工仪式。
■ 山西信托与长江证券签署战略合作协议
3月19日，山西信托公司党委书记、董事长带队赴长江证券股份有限公司开展业务对接洽谈，签署战略合作协议。双方期待在资源共享、同业合作、投资者教育等方面进行广泛合作，为推动双方高质量发展注入新动能。
■ 陕国投董事长姚卫东带队赴渝拜访重庆信托等机构！
陕国投信托公司党委书记、董事长一行拜访重庆信托，与重庆信托董事长翁振杰座谈交流。座谈期间，双方分别介绍了各自经营情况、业务布局和下一步转型方向。双方参会人员还重点围绕财富管理服务信托、行政管理服务信托和金融科技赋能业务转型等共同关心的话题进行了深入探讨。
■ 平安信托与大童保险达成战略合作协议
3月21日，平安信托与大童保险在北京签署战略合作意向书。双方表示，为了更好地为客户提供更加全面的金融服务，满足不同客户的差异化需求，提升整体客户服务能力，平安信托与大童保险将深入研究保险产品与财富管理服务信托的对接方式，为客户提供“保险+信托”的综合性金融服务。
■ 国投证券、安信资管一行来陕国投信托座谈交流
近日，陕国投信托市场总监、投资副总监与国投证券总裁助理、安信资管市场部区域负责人一行进行座谈，双方就资管、代销合作等进行交流。各方希望在相互了解的基础上，立足自身资源禀赋和特色优势，加强合作，推动业务再上新台阶。
三、市场观察
■ 新一轮监管开启
说一下最近市场的巨大变化。本以为房地产和城投行业在急需救命钱的情况下，监管层会适当放松债券和非标的融资，但从最近的监管势头来看，一切都从严从紧，这意味着市场还会继续下行。
业内人士观点：
1、近日，中国信托业协会组织了“信托业务新三分类实践与探索”主体沙龙活动，会上重点提到了“监管发现部分信托公司在开展资产管理业务时，将绝大部分信托资金投向单一贷款等非标资产，剩下极少部分投向标准化资产，认为这是不符合监管要求的打擦边球行为”。信托机构接下去很可能进入集体迷茫期，新业务方向的摸索期可长可短，有一点可以肯定的是，房地产信托与城投的信托非标融资将出现大幅收缩，这很可能引发城投又一轮的非标违约舆情。
2、对城投非标融资的违约担忧除了信托非标产品的难以为继之外，还源自城投定融产品被全面打压、清理之后，城投平台在股交所发行的一些可转债类融资产品也面临更严格的监管，比如最近证监会要求可转债的投资人只能为机构投资人，也即个人投资人无法再参与股交所可转债产品的投资。
3、市场方面目前越来越担心地方政府融资平台（城投平台）的爆雷问题，而在金融严监管的背景下，新一轮从严从紧的监管已全面开启，信托、私募、资管、金交所、股交所、保理、融资租赁等对城投的非标融资输血渠道也将被全面围堵。虽然这是出于严控地方债务风险的目的，但很难判断是否会引发更大的金融风险。
■ 资产服务信托转型的机遇
信托业务经过资管新规长达五年的监管矫偏，面临着转变发展方式、优化业务结构、转化增长动能的挑战。在信托业务三分类导向下，资产服务信托位列“信托业务三分类”首位，反映监管对资产服务信托业务的鼓励。与其他资产管理机构相比，资产服务信托属于信托公司专属业务，顺应于当前经济社会发展阶段，服务于生产生活多个场景，信托公司需要抓住资产服务信托广阔市场机遇，乘势而为，加速转型。
业内观点：
1、信托业务转型需要。截止2023年3季度末融资类信托规模持续下降至3.25万亿元，3年来融资类信托余额下降共计3.2万亿元，降幅近50%，压降成效显著。融资类信托已不再是信托公司主动管理的主导产品，信托公司寻找新的发力点迫在眉睫。
2、品种细分繁多。三分类后的资产服务信托是指信托公司依据信托法律关系，接受委托人委托并依据其需求，为其量身定制财富规划及代际传承、托管、破产隔离和风险处置等专业信托服务。新分类彰显监管机构对信托行业支持政策的持续加强，鼓励信托公司创新发展，提高风险管理水平，推动信托行业向规范化、专业化方向发展。
3、市场需求广阔。随着社会经济的持续发展，机构和个人对于资产管理、代际传承、托管处置的需求也在不断增加。截至2023年底，已有近20家信托公司推出了专属品牌的家庭服务信托；资产证券化服务信托方面，2023年全国资产证券化业务（含证监会ABS、银保监会ABS、银行间ABN）共发行4782只、发行规模总计18,755.34亿元，规模每季度逐步上涨，为资产服务信托发展提供了广阔的空间。
■ 一周信托产品市场综述
1、本周（2024年03月18日-2024年03月24日）资产管理信托产品成立市场反弹回升，成立规模大幅增长。据公开资料不完全统计，本周资产管理信托产品共成立378款，环比增加4.42%；成立规模110.20亿元，环比增加32.25%，日均成立规模22.04亿元。
2、本周资产管理信托发行市场“数减量增”，发行规模明显增长。据公开资料不完全统计，本周共39家信托公司发行资产管理信托产品262款，环比减少5.76%；发行规模263.17亿元，环比增加27.76%，日均发行规模52.63亿元。
3、本周非标信托产品成立规模飙升，但偶然性因素影响较大。据公开资料不完全统计，本周共有153款非标类产品成立，环比减少1.92%；成立规模73.36亿元，环比增加85.21%。
4、本周标品类信托产品成立数量明显增长。据公开资料不完全统计，本周共有226款标品信托产品成立，环比增加9.22%；成立规模36.84亿元，环比减少15.74%。
往期回顾：
赣公网安备 36010802000153号
