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用益-信托理财周刊（2024.03.18-2024.03.24）.pdf

产品动态

每周高净值理财产品精选

产品点评与配置建议

本期（2024.03.18-2024.03.24）新产品“共创139号集合资金信托计划（第1期）”，以不超过10,000万元的信托资金用于向债务人发放信托贷款，另以不低于信托规模5%的信托资金投资于标品资产。本项目融资人为盐城兴北实业投资有限公司，期限24个月，预期收益率为6.6%。盐城海瀛控股集团有限公司为债务人提供连带责任保证担保。

项目特点

1、本项目是江苏省重要地市级平台项目，行政级别较高，平台地位重要。

2、项目融资人盐城兴北实业投资有限公司，主体评级为AA，债券存量规模3.00亿，其中，私募债存量规模3.00亿，占比100.00%；截止2022年6月30日，授信额度32.15亿，未使用额度7.87亿。截止2023年6月30日，短期有息债务39.57亿，长期有息债务13.42亿。

3、项目拥有同地区国企盐城海瀛控股集团有限公司提供保证担保，担保方主体评级为AA+，截止2023年9月30日，短期有息债务97.90亿，长期有息债务181.22亿。

4、2023年盐城市在江苏省GDP排名前10的地区中，经济财政实力如下表1：

2023年盐城市GDP为7,403.90亿，在江苏省10个地区中排名第八位，一般公共预算收入2023年为482.73亿，在江苏省10个地区中排名第七位，经济财政实力一般。2023年江苏省盐城市地方政府债务余额1654.87亿，负债率22.35%，债务负担一般。

综上，该项目的风险较低，适合风险偏好较低的投资者。经风险调整后的收益尚可，风险偏好较低的投资者可以重点关注。

市场分析

信托市场评述

市场概述：本期（2024.03.18-2024.03.24）资产管理信托产品共成立378款，环比增加4.42%；成立规模110.20亿元，环比增加32.25%。本期资产管理信托产品共计发行262款，环比减少5.76%；发行规模263.17亿元，环比增加27.76%。本期共计198款资产管理信托产品公布了预期收益，非标信托产品的平均收益率为5.93%，标品信托产品的平均收益率为3.74%。分领域看，工商企业类产品的平均收益率为5.42%，房地产类产品的平均收益率为6.73%，金融类产品的平均收益率为5.54%，基础产业类产品的平均收益率为6.00%。本期共有79款产品风控中提供了法人或实际控制人担保保证，有7款产品的风控措施里提供了抵(质)押物，其中5款有实物资产抵押，包括但不限于土地抵押、房产抵押、在建工程抵押或者混合型抵押等；另外2款为股权质押、应收账款质押等。

私募市场评述

市场概述：本期（2024.03.18-2024.03.24）私募证券投资基金的备案数量较上期有所回升，共备案99只，环比上升30.26%。共30只私募证券投资基金于本期成立，共94家私募机构参与了私募证券投资基金备案。上期所有策略类型私募证券投资基金指数均继续上调。具体来看，股票策略指数涨幅最大，上涨1.68%；接下来期货及衍生品策略指数、多资产策略指数和组合基金策略指数也数分别有1.43%、1.36%、1.21%的涨幅；最后，债券策略指数小幅收涨0.15%。

根据证券投资基金业协会数据显示，本期（2024.03.18-2024.03.24）私募股权市场共备案78只产品，备案数量较上期相比上升18.18%。本期（2024.03.18-2024.03.24）投资、上市和并购共70起事件，涉及总金额371.18亿人民币。从本周VC/PE市场发生案例数量来看，主要集中在IT、生物技术/医疗健康以及半导体及电子设备三大领域。从披露金额上看，娱乐传媒领域发生的单笔投融资金额较大；2024年3月20日，Sixth Street Partners（领投）、银湖合伙公司（领投）、锐盛投资咨询（上海）有限公司、HPS Investment Partners、L Catterton等投资Equinox 18亿美元。Equinox是美国一家健身房连锁运营商，主要面向高薪人士，室内训练课程包括有氧训练、工作室课程、个人培训等，同时出售服装、食品、果汁等，致力于为用户提供优质的健身体验。

市场观察

信托：收益率超6%！“秒没”！非标政信信托产品销售火爆

多家信托公司财富经理表示，近期一些期限短、安全性高的非标政信信托产品销售火爆，基本一上线就“秒没”。从信托产品来看，记者调研发现，目前R2风险等级的固收类标品信托产品，业绩比较基准大概在3.5%到4%，而融资主体为AA+的非标政信信托产品基本都能超过6%。

银行理财：上调幅度最高200亿元！多家银行理财公司密集调整

近日，招银理财、交银理财、光大理财、农银理财等多家银行理财公司对旗下理财产品募集规模上限进行上调，上调幅度从10亿元到200亿元不等，引发市场关注。例如，农银理财自2月26日起将“农银时时付”8号开放式人民币理财产品的规模上限由300亿元上调至500亿元；又在2月29日起将“农银时时付”6号开放式人民币理财产品规模上限由300亿元上调至400亿元。

公募基金：超半数货基7日年化收益跌穿2%，部分公募开始限购

银行存款利率不断下调的同时，货币基金7日年化收益率跌穿2%重要关口。3月20日，LPR报价出炉，维持一年和五年期利率不变。其中，1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%。行业认为，当前居民风险偏好持续较低，多次降息降准之后，中长期货基收益率中枢还会逐步下移。

私募基金：量化私募备案新产品须承诺 “DMA策略三个不新增”

当前量化私募备案新量化产品时，须向有关部门签署承诺，在DMA策略产品线做到“三个不新增”。具体而言，一是不新增新的合约，即涉及到DMA策略的收益互换到期后不再展期；二是不新增投资人，即过往未投资过DMA产品的投资人，不允许向其出售DMA产品；三是不新增募集规模，即保持DMA策略存量规模不变，不再新增。

保险资管：20亿元新增险资助力广州基建发展！

险资入粤再加速。国家金融监督管理总局广东监管局公布的数据显示，2023年保险资金投资广东余额超2.3万亿元，比“十三五”末（即2020年）增长超一倍，投资规模居全国各省市前列。2024年以来，保险投资在广东亦有新动作。3月20日，南方财经全媒体记者从中国太平洋人寿保险股份有限公司的一则公告获悉，太保寿险于3月6日投资太平洋资产管理有限公司发行的太平洋—广州地铁芳白城际股权投资计划（绿色），投资金额20亿元。

券商资管：证券公司竞相掘金行权融资业务

目前，越来越多的上市公司在进行股份回购操作，而回购后的用途之一就是股权激励或者员工持股，这也给券商带来了更多的业务机会。已经有不少券商为上市公司提供股权激励服务，并以此为切入点，不断拓宽针对上市公司的产品线，比如投行服务、托管业务、财富管理等。了解到，有券商已获股权激励行权融资业务资格的客户接近200户，也有券商累计签约员工持股计划客户近500家。

往期回顾

用益-信托理财周刊：保险金信托——集大成于一身

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