用益-信托经理参考：某信托固有资产不良率高达55.34%！
一周重点关注：
● 全面构建资本市场投资者保护新格局
● 4月城投债净融资持续为负，平均票息不足3%
● 降低居民购房门槛 央行房贷政策“三连发”
● 信托聚焦主业 多家公司出清中小公募基金股权
● 连续7个季度正增长 信托资产规模达23.92万亿
● 4月超86%标品信托产品获正收益
● 今年以来近20家信托公司高管变动
● 金谷信托：信托资产规模突破2500亿元！
● 牌照贬值！18亿收这家信托公司
● 因违规操作，国元信托被罚65万
● 华澳信托固有资产不良率高达55.34%
● 陕国投信托召开4月份经营形势分析月度会
●【观察】信托三分类业务发展状况
●【观察】信托纾困基金助力化解房地产风险
一、财经视点
■ 全面构建资本市场投资者保护新格局
投资者保护是资本市场的永恒主题。5月15日，证监会在北京举办2024年“5·15全国投资者保护宣传日”活动。中国证监会党委书记、主席吴清在活动上致辞时表示，投资者是市场之本。保护投资者特别是中小投资者合法权益，是资本市场领域践行习近平总书记关于以人民为中心的发展思想的具体体现。
点评：加快完善投资者保护的制度机制，营造公开公平公正的市场秩序和法治环境，让投资者切实感受到市场的公平正义，可继续从三方面下功夫。其一，进一步加大证券违法行为处罚力度。其二，进一步健全证券市场民事赔偿制度，不断提高违法成本。其三，持续提高上市公司质量，促进资本市场高质量发展，营造健康的市场环境。
■ 4月城投债净融资持续为负，平均票息不足3%
4月份城投债发行规模同环比均下降。4月份，各品种城投债共发行584只，发行规模3,618.39亿元，同比分别下降25%和29%，环比分别下降24%和26%；其中，交易所、银行间市场城投债券发行规模同比分别下降42%、15%，各券种仅中票发行规模同比增长32%，其余券种同比均下降；4月份，城投债净偿还1,013.93亿元，较上月扩大175%。
点评：1-4月累计，受制于新增融资监管保持严格，城投债发行及净融资同比减少。与历年同期相比，前4个月各月城投债净融资均明显低于2019年以来的同期水平。
■ 降低居民购房门槛 央行房贷政策“三连发”
5月17日，中国人民银行连发三则重要通知，宣布取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限、下调个人住房公积金贷款利率、调整个人住房贷款最低首付款比例。
点评：这套政策“组合拳”，有利于降低居民首付负担和成本、增强购房能力和意愿，从需求端出发给楼市企稳复苏创造更为合宜的货币信贷环境。这也有助于提升居民的消费能力和意愿，支持恢复和扩大消费，有效保障和改善民生，积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用。
二、信托动态
■ 信托聚焦主业 多家公司出清中小公募基金股权
北京产权交易所数据显示，近日，中航信托拟通过公开挂牌交易方式，对外转让嘉合基金8181.82万股股份，参考价格面议。近年来，已有包括国元信托、中航信托、上海信托等多家信托公司挂牌出售其所持有的全部公募基金公司股权。
点评：信托公司转让基金公司的股份是响应“聚焦主责主业”的监管导向，信托是私募性质的牌照，公募基金与信托公司在业务协同上非常少，信托公司出售基金公司股权符合行业内的基本判断。
■ 连续7个季度正增长 信托资产规模达23.92万亿
中国信托业协会发布的数据显示，截至2023年4季度末，信托资产规模余额为23.92万亿元，较9月末增加1.28万亿元，较上年同期增加2.79万亿元。2022年2季度以来，信托资产规模开始企稳回升，同比增速逆转为正，到2023年末已连续7个季度保持正增长。
点评：2023年4季度信托资产规模延续了持续回升的发展趋势，且增速有逐步加快的趋势，反映了信托业在资管新规以来的转型工作已取得了明显的成效。
■ 4月超86%标品信托产品获正收益
4月，得益于资本市场整体表现，标品信托市场收益方面表现优异，获得正收益的产品数量占比86.31%；与此同时，市场成立与发行方面，却承受较大下行压力。用益信托统计数据显示，4月，权益市场震荡调整，临近月底出现一次较大幅度的反弹，最终成功实现收涨；债市资金面边际收敛，收益率先下后上，出现较大的波动；大宗商品价格指数连续两月上涨，且涨幅扩大。
■ 今年以来近20家信托公司高管变动
近日，华润信托公告称，胡昊担任公司总经理的任职资格已获批。据不完全统计，截至本周末，今年以来已有16家信托公司高管发生变动，履新的高管大多具备多年银行从业经验或者监管工作经历。信托公司频繁“换帅”背后，源自行业面临的转型挑战。未来越来越多的信托公司将围绕“三分类”新规加快业务转型思路，重新谋篇布局。在此过程中，信托公司“高管变动”情况或将继续频发，人才队伍也会迎来大洗牌。
■ 中建投信托、国投泰康信托等多家公司重大声明！
近期，多家信托公司发布公告声明，多数声明内容是：关于提醒投资者谨防不法分子假冒信托公司员工名义实施诈骗活动的提示。目前，先后已经有中建投信托、国投泰康信托、重庆信托、兴业信托等多家信托发布公告声明。国家金融监督管理总局对此类“李鬼”信托事件高度重视，发布风险提示，提醒广大金融消费者提高警惕，增强反诈意识和识别能力。监管机构强调，将加大对市场监管力度，严厉打击非法金融活动，保护投资者合法权益。
点评：信托行业“李鬼”事件频发，一方面反映部分投资者对金融市场认知不足，风险识别能力有待提高；另一方面也暴露出市场监管存在一定漏洞。因此建议投资者应通过官方渠道获取信息，审慎选择投资产品，同时加强个人金融知识学习，提高风险防范意识。
■ “慈善信托+防贫保险”模式升级批
近日从信托保障基金公司获悉，2024年，甘肃省和政县政府与信托保障基金公司、中诚信托以及人保财险合作升级了“慈善信托+防贫保险”帮扶模式。此次模式升级具体表现在三个方面。一是政府联合出资，由和政县政府与慈善信托分别承担防贫救助保险保费，壮大了保障资金规模。二是优化资源配置。三是完善产品设计，防贫救助保险的保障范围、给付比例、给付限额均有不同程度增加。
■ 金谷信托：信托资产规模突破2500亿元！
5月17日，金谷信托官微发布，公司管理资产规模突破2500亿元！金谷信托作为一家央企AMC控股的信托公司，近年来业绩稳健增长，无论营收还是净利润均实现大幅度增长。2023年报数据显示：金谷信托实现营业收入10.43亿元，同比增长32.72%；实现信托业务收入8.62亿元，同比增长24.18%；实现净利润3.38亿元，同比大涨 151.15%。
■ 牌照贬值！18亿收这家信托公司
5月16日，北京产权交易所挂出新时代信托60亿股股份（100%股权），转让底价为18.51亿元。公告披露：股权转让起止日期为5月17日至6月14日。早年收购信托公司股权动辄需要花上百亿，如今18亿多收一家信托公司，信托牌照估值严重下滑。
■ 因违规操作，国元信托被罚65万
据国家金融监督管理总局安徽监管局网站显示，安徽国元信托有限责任公司，因集合资金信托计划突破合格投资者自然人人数限制，流动资金贷款贷后资金流向监控不到位，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条、第四十六条及相关审慎经营规则，被国家金融监督管理总局安徽监管局罚款65万元。
■ 中铁信托官宣“换帅”
近日，中铁信托召开干部大会。会议上宣读了中铁信托领导班子调整决定：马永红不再担任中铁信托有限责任公司董事长、董事职务；陈赤不再担任中铁信托有限责任公司法定代表人；余赞为中铁信托有限责任公司董事长人选、法定代表人；原任其他职务均不变。
■ 华澳信托固有资产不良率高达55.34%
近期，华澳信托披露2023年年报，年报信息显示，2023年末公司自营资产规模为40.35亿元，资产运用以其他应收款和债权投资为主，分别占62.59%、17.57%。自营不良资产2023年继续增加3.89亿至52.27亿元，自营不良率连续两年超过50%，2023年的自营不良率为55.34%。坏账准备大增，2023年末公司其他资产减值准备19.45亿元，同比增21.15%，主要是坏账准备大增32.24%。
■ 首届中建投信托515家庭财富信托日专题论坛成功举办
5月15日，中建投信托在上海举办首届515家庭财富信托日专题论坛活动。活动特邀来自证券、养老、教育、法律界的资深专家和学者共同分享对财富管理市场的新认知和新理念。中建投信托将每年的5月15日确定为“515家庭财富信托日”，致力于通过发挥信托独特的制度优势和账户服务体系，着力发展家庭服务信托，帮助委托人实现财富保护、财富规划与传承的核心功能，为每个家庭提供高质量的财富金融服务和构建高品质的家庭服务体系。
■ 陕国投信托召开4月份经营形势分析月度会
5月14日，陕国投信托召开4月份经营形势分析月度会。会议集体学习了《“百亿业务明星”的覆灭》廉政警示录，通报了公司4月份项目审查情况、各业务部门经营情况、自有资金运用情况、资本市场投资业务开展情况及公司项目发行情况等，部分部门负责人作经验交流，董事会自主聘任高级管理人员结合分管工作进行发言，有关公司领导讲话。
■ 华润信托携手招行北京分行聚力推进金融高质量发展
近期，华润信托携手招商银行北京分行落地双方首单慈善信托和养老信托，标志着双方在公益慈善和养老金融领域深化合作拉开序幕。华润信托与招商银行北京分行以金融为民之心，号召和组织社会多重力量推动金融向善，在公益慈善多元化和养老服务精细化方面不断探索创新，切实践行金融高质量发展。
■ 杭州工商信托召开高质量转型发展动员大会
为深入贯彻中央金融工作会议和中央经济工作会议精神，加快推动公司高质量抓转型发展目标的实现，2024年5月10日下午，杭州工商信托召开高质量转型发展动员大会，公司党委书记、董事长余南军主持会议并作动员讲话。公司领导人员、中层干部、部门总经理助理、业务精兵、财富管理总部全体人员参加会议。
■ 华润信托又一单社区慈善信托落地
近日，华润信托·承心善家·德润雨花社区慈善信托正式备案设立。该慈善信托是继“张怀月基金慈善信托”之后，华润信托成功落地的第二单社区慈善信托，标志着社区慈善信托在温州地区迈出重要一步，为慈善公益事业推动建设社会主义共同富裕示范区提供有效途径和有力支持。
■ 中粮信托举办2024年财富条线全员培训暨业务研讨会
2024年，中粮信托致力打造“良芯金融、健康财富”，深化聚焦“3+1+3”七大业务赛道，其中大财富是重要组成部分。近期，中粮信托在京召开2024年财富条线全员培训暨业务研讨会，旨在凝心聚力、统一共识，进一步提升市场研判、资产配置和客群服务能力，全国财富条线近150余名员工参会，中粮信托党委委员、常务副总经理刘荣华出席并做总结讲话。
三、市场观察
■ 信托三分类业务发展状况
在监管部门的推动下，《关于规范信托公司信托业务分类的通知》于2023年6月1日起正式实施。根据中国信托登记公司的信托产品登记数据显示，2023年6月至12月，信托行业共成立信托产品30415个，成立规模为43325.05亿元。相关业务呈现出四个特点：
业内人士观点：
1、行业转型升级探索进行中，业务结构进一步优化。从成立个数上看，资产服务信托较资产管理信托高75.34%；从成立规模上看，资产服务信托较资产管理信托高34.16%。资产服务信托的成立笔数及规模均大幅度超过了资产管理信托，信托公司整体业务结构正进一步优化，回归本源及转型升级工作正在路上。
2、努力践行金融工作的人民性，满足人民美好生活需求。在监管部门的指导下，信托公司持续加强转型工作，增强服务意识和专业服务能力，践行金融工作的人民性，利用信托优势为社会大众实现财产的规划、配置、保护、隔离、传承等功能。
3、持续回归受托人定位，有效发挥信托制度灵活性。2023年6月至12月，全行业共有48家信托公司开展了行政管理服务信托业务，新成立产品916个，成立规模为8367.88亿元；共有21家信托公司开展了风险处置服务信托业务，新成立产品68个，成立规模为3258.31亿元；共有33家信托公司开展了资产证券化服务信托业务，新成立产品348个，成立规模为4034.94亿元。
4、积极参与公益事业，助力共同富裕工作目标。2023年6月至12月，全行业共有49家机构开展了公益慈善信托业务，新成立372个公益慈善信托产品，成立规模为6.64亿元，涵盖了教育、医疗、扶贫、环保等诸多领域。
■ 信托纾困基金助力化解房地产风险
化解房地产行业风险，是目前需要解决的问题。为助力房地产行业脱困，需要进一步完善政策工具箱，探索更多的解决路径。信托公司发挥信托制度优势，牵头设立纾困基金，可以打造示范效应，成为当前房地产行业纾困的重要途径。
业内观点：
1、股权投资撬动杠杆效应。信托公司牵头纾困基金的优势是股权投资撬动杠杆效应，缓解受困企业短期现金压力。对于受困房地产企业，集团层面间接融资渠道较难打开，信托公司可以设立纾困基金直接控制集团及下属地产项目公司股权，运用股权投资带动其他资金联动，以较少的股本投入带动其他股权投资和债权资金。
2、厘清各方利益关系。信托公司设立纾困基金，发挥资产管理、整合服务等功能，可以为不同项目量身定制适合的纾困方案。投前，信托公司可以牵头中介机构对受困企业进行详细尽职调查，评估资产真实状况。信托公司凭借信托财产权独特优势，可以隔离房地产企业的优质资产和劣质资产。集团与项目公司、项目公司与主要资产通过实现资产隔离，评估剩余土地储备、未售货值，加速盘活有价值资产。
3、快速盘活资产。当前，部分房地产企业将被淘汰出局或者被并购重组，行业集中度不断提高是大势所趋。盘活资产的两种主要途径为资产证券化和并购重整，资产证券化是日本在发生地产危机后信托行业主要的业务构成，也是解决房地产行业风险的重要途径之一。
■ 一周信托产品市场综述
1、本周（2024年05月13日-2024年05月19日）资产管理信托产品成立市场行情显著降温，成立数量及规模降幅超四成。据公开资料不完全统计，本周资产管理信托产品共成立340款，环比减少44.17%；成立规模86.38亿元，环比下降40.78%，日均成立规模17.28亿元。
2、本周资产管理信托发行市场遇冷下行，发行数量及规模双双下滑。据公开资料不完全统计，本周共38家信托公司发行资产管理信托产品225款，环比减少34.21%；发行规模159.36亿元，环比下滑25.03%，日均发行规模31.87亿元。
3、本周非标信托产品的成立数量及规模大幅下挫。据公开资料不完全统计，本周共有124款非标类产品成立，环比减少59.74%；成立规模46.46亿元，环比下降47.89%。
4、本周标品信托产品发行数量137款，环比减少30.81%；共有216款标品信托产品成立，环比减少28.24%；成立规模39.92亿元，环比下降29.59%。
往期回顾：
赣公网安备 36010802000153号
