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用益-信托理财周刊（2024.07.08-2024.07.14）.pdf

产品动态

每周高净值理财产品精选

产品点评与配置建议

本期（2024.07.08-2024.07.14）新产品“长盈优选-泰州医药城4号集合资金信托计划（第1期）”，信托资金用于向融资人发放流动资金贷款。本项目融资人为泰州医药城控股集团有限公司，期限12个月，预期收益率为5.4%。泰州市新滨江开发有限责任公司提供不可撤销的100%连带责任保证担保。

项目特点

1、本项目是江苏省重要地市级平台项目，行政级别较高，平台地位重要。

2、项目融资人泰州医药城控股集团有限公司，主体评级为AA+，债券存量规模23.00亿，其中，私募债存量规模15.00亿元，占比65.22%；截止2023年12月31日，授信额度204.44亿，未使用额度24.77亿。截止2024年3月31日，短期有息债务228.93亿，长期有息债务250.47亿。

3、项目拥有同地区国企泰州市新滨江开发有限责任公司提供保证担保，担保方主体评级为AA，截止2024年3月31日，短期有息债务103.60亿，长期有息债务115.24亿。

4、2023年泰州市在江苏省GDP排名前10的地区中，经济财政实力如下表1：

2023年泰州市GDP为6,731.66亿，在江苏省10个地区中排名第九位，一般公共预算收入2023年为449.13亿，在江苏省10个地区中排名第八位，经济财政实力一般。2023年江苏省泰州市地方政府债务余额1,070.72亿，负债率15.91%，债务负担较轻。

综上，该项目的风险较低，适合风险偏好较低的投资者。经风险调整后的收益尚可，风险偏好较低的投资者可以重点关注。

市场分析

信托市场评述

市场概述：本期（2024.07.08-2024.07.14）资产管理信托产品共成立298款，环比减少15.58%；成立规模79.15亿元，环比下滑26.70%。本期资产管理信托产品共计发行257212款，环比减少17.51%；发行规模189.22亿元，环比上涨0.37%。本期共计173款资产管理信托产品公布了预期收益，非标信托产品的平均收益率为5.46%，标品信托产品的平均收益率为3.32%。分领域看，工商企业类产品的平均收益率为5.26%，房地产类产品的平均收益率为6.10%，金融类产品的平均收益率为4.35%，基础产业类产品的平均收益率为5.58%。本期共有67款产品风控中提供了法人或实际控制人担保保证，有10款产品的风控措施里提供了抵(质)押物，其中5款有实物资产抵押，包括但不限于土地抵押、房产抵押、在建工程抵押或者混合型抵押等；另外5款为股权质押、应收账款质押等。

私募市场评述

市场概述：本期（2024.07.08-2024.07.14）披露的私募证券投资基金备案总量在上周的基础上继续回落，共备案63只，降幅为23.17%。共9只私募证券投资基金于本期成立，共13家私募机构参与了私募证券投资基金备案。上周，仅有债券策略产品实现0.03%的小幅上涨，其他各策略类型私募证券投资基金指数均进一步下跌，不过各大指数下跌的幅度较此前一周均有所缩小。其中，股票策略指数本周下跌0.64%，跌幅环比下降0.95个百分点；此外，本周多资产策略指数下跌0.34%、组合基金策略指数下跌0.28%、期货及衍生品策略指数也下跌0.10%。

根据证券投资基金业协会数据显示，本期（2024.07.08-2024.07.14）私募股权市场共备案42只产品，备案数量较上期环比下降37.31%。本期投资、上市和并购共72起事件，涉及总金额110.67亿人民币。从本周VC/PE市场发生案例数量来看，主要集中在信息技术、生产制造和企业服务三大领域。本周涉及金额较大的投资事件是：2024年7月12日，西锐在香港证券交易所主板挂牌上市。西锐公开发行股票5487.59万股，发行价格为27.5元/股，总募集金额为15.09亿港元。西锐本次募集资金将用于为西锐创新、产品提升、持续产品改进及其他研发活动拨付资金，计划提升生产效率及产能，计划开发将提高飞机性能、安全及舒适度的功能，计划为在地域上和总容量上提升及扩展服务、销售及支持其生态系统内提供的产品与服务提供资金。

市场观察

信托：信托公司探索“非标+标”转型路径

近日，信托业迎来监管新动向，多家信托公司表示接到窗口指导，称非标信托需进行组合投资，并设定了单一资产占比不得超过25%的限制。然而，面对非标资产少且特性各异的现状，如到期日不一、风险水平参差不齐等难题，多家信托公司人士坦言，在单只信托产品中组合四个非标项目并非易事。鉴于此，信托业积极寻求破局之道，纷纷将目光投向“非标+标”组合投资模式，并加速推进标准化投资转型进程。

银行理财：4分钟卖光！理财产品，也要靠抢了？

近期，媒体以储户身份走访了北京多家银行，多位客户经理反映“理财产品卖得还行”，部分中小银行的理财产品甚至要“秒杀”。锦州银行北京一网点工作人员介绍说，我们有一款活钱管理产品，收益率2.9%左右算高的，每天得在四点半开始刷新，咱这理财都得抢，因为额度比较少。当日下午四时，该行“锦鲤鸿福3个月112期封闭式”理财产品发售，媒体在该行手机App看到，只用了近四分钟就显示告罄。

公募基金：“上海滩公募一哥”翻车了

作为国内首批成立的十家基金公司之一，富国基金算得上行业的“老大哥”之一，号称“上海滩公募一哥”。从规模来看，目前，富国基金管理规模超9000亿元，基金数量超过630只。2023年，富国基金旗下亏损超过5亿元的产品达到13只，合计亏损247亿元。2022年富国基金旗下产品合计亏损高达785亿元。最近两年，富国基金旗下产品的亏损加起来有1032亿元。

私募基金：私募业首部行政法规发布一周年 伪私募持续出清

2023年7月，我国私募投资基金行业首部行政法规《私募投资基金监督管理条例》正式发布，将私募投资基金业务活动纳入法治化、规范化轨道进行监管。一年过去，多项私募行业相关政策和配套规则陆续推出，行业生态发生了变化：一方面，“劣币”加速出清，今年已有超900家私募注销登记，上百家私募的违规行为受到处罚；另一方面，头部私募积极按照最新监管要求提高投研能力，并通过降低产品费率，优化投资者持有体验。

保险资管：500亿险资私募已入市 稳步建仓并将长期持有

近日，中国人寿和新华人寿共同设立的私募证券投资基金稳步建仓，已投入相当规模资金入市，并准备长期持有。两家头部险企均表示，长期看好我国宏观经济和资本市场发展前景，将按照市场化原则，持续投资公司治理良好、经营业绩稳健的优质上市公司，维护资本市场稳定健康发展。今年2月28日，两大保险巨头中国人寿和新华保险出资500亿元的鸿鹄志远（上海）私募投资基金有限公司成立，该私募投向A股和港股上市公司股票。

券商资管：券商行业，从业人数锐减近万人

截至7月11日，券商行业共有34.39万从业者，相比今年年初减少8134人，降幅为2.31%。分业务来看，一般证券业务人员、证券经纪人减少人数较多，相较年初分别减少4367人、5451人，降幅分别为1.96%、14.62%。另外，证券经纪业务营销人员数量降幅也较大，自年初该类型业务人员减少38人，降幅为10.98%。

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