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用益-信托理财周刊（2024.08.05-2024.08.11）.pdf

产品动态

每周高净值理财产品精选

产品点评与配置建议

本期（2024.08.05-2024.08.11）新产品“星辉2466065号航天基地组合优选集合资金信托计划（第1期）”，信托计划中不低于80%的信托资金用于投资融资人作为债务人的专项债权；不高于20%的信托资金用于投资现金管理类资产。本项目融资人为西安航天城市发展控股集团有限公司，期限12个月，预期收益率为5.05%。西安航天城投资发展集团有限公司为债务人偿还债务提供不可撤销连带责任保证担保。

项目特点

1、本项目是陕西省重要地市级平台项目，行政级别较高，平台地位重要。

2、项目融资人西安航天城市发展控股集团有限公司，主体评级为AA，债券存量规模13.00亿，其中，私募债存量规模6.00亿元，占比46.15%；截止2023年12月31日，授信额度226.17亿，未使用额度67.66亿。截止2023年12月31日，短期有息债务106.03亿，长期有息债务193.38亿。

3、项目拥有同地区国企西安航天城投资发展集团有限公司提供保证担保，担保方主体评级为AA+，截止2024年3月31日，短期有息债务178.13亿，长期有息债务343.54亿。

4、2023年西安市在陕西省GDP排名前10的地区中，经济财政实力如下表1：

2023年西安市GDP为12010.76亿，在陕西省10个地区中排名第一位，一般公共预算收入2023年为951.92亿，在陕西省10个地区中排名第一位，经济财政实力靠前。2023年陕西省西安市地方政府债务余额4029.50亿，负债率33.55%，债务负担一般。

综上，该项目的风险较低，适合风险偏好较低的投资者。经风险调整后的收益尚可，风险偏好较低的投资者可以重点关注。

市场分析

信托市场评述

市场概述：本期（2024.08.05-2024.08.11）资产管理信托产品共成立308款，环比减少1.28%；成立规模71.00亿元，环比下降30.42%。本期资产管理信托产品共计发行230款，环比减少2.95%；发行规模157.08 亿元，环比下滑21.89%。本期共计192款资产管理信托产品公布了预期收益，非标信托产品的平均收益率为5.39%，标品信托产品的平均收益率为3.28%。分领域看，工商企业类产品的平均收益率为4.91%，房地产类产品的平均收益率为5.98%，金融类产品的平均收益率为4.70%，基础产业类产品的平均收益率为5.49%。本期共有85款产品风控中提供了法人或实际控制人担保保证，有18款产品的风控措施里提供了抵(质)押物，其中10款有实物资产抵押，包括但不限于土地抵押、房产抵押、在建工程抵押或者混合型抵押等；另外8款为股权质押、应收账款质押等。

私募市场评述

市场概述：本期（2024.08.05-2024.08.11）披露的私募证券投资基金的备案数量大幅回调，仅有5只产品备案，环比下降96.84%。共4只私募证券投资基金于本期成立，共5家私募机构参与了私募证券投资基金备案。

根据证券投资基金业协会数据显示，本期（2024.08.05-2024.08.11）私募股权市场共备案66只产品，备案数量较上期环比下降18.52%。本期投资、上市和并购共72起事件，涉及总金额155.72亿人民币。从本周VC/PE市场发生案例数量来看，主要集中在信息技术、电子信息产业和医疗健康三大领域。本周涉及金额较大的投资事件是：2024年8月7日，重庆江河顺遂企业管理有限公司成功受让吉利科技集团有限公司持有的重庆江河汇企业管理有限责任公司的100.0%的股权，作价24.30亿人民币。重庆江河汇是一家专注于企业管理咨询与服务的提供商，业务涵盖软件开发、物业管理及信息咨询服务。公司致力于以专业方案助力企业优化运营，实现数字化转型。

市场观察

信托：部分信托公司海选“职业经理人”

近日，浙金信托面向社会公开招聘总经理。此前不久，浙金信托刚刚迎来新任董事长。7月末，国家金融监督管理总局浙江监管局批复了徐晓东浙金信托董事、董事长的任职资格。浙金信托总经理的工作职责包括主持公司经营管理全面工作，组织拟定和实施公司战略规划及年度经营计划，带领高级管理层积极开展信托业务等。此次招聘将持续至8月20日。

银行理财：固收类产品收益率保持稳健

2024年7月共新发2,406只银行理财产品，环比增加0.1%，发行量小幅回升。从理财产品收益率来看，我们测算2024年7月纯债型和非纯债型固收类理财产品平均收益率分别为2.87%/2.43%，较2024年6月分别-0.20pct/ +0.04pct，7月固收类理财产品收益率总体保持平稳；我们测算2024年7月现金类理财产品平均收益率约为1.85%，较2024年6月-0.05pct，延续下行趋势。

公募基金：公募总经理既管公司又管基金，有人年内已亏损30%

据不完全统计，目前市场上仍在管理公募基金的总经理（含代任）共有12人，其中多人是一线投研人员出身，任职基金经理超过10年。仅看今年的情况，这些总经理管理产品的业绩分化明显，有的在公司名列前茅，而有的不仅在公司垫底，在行业也排名倒数。其中，东方阿尔法基金的创始人、总经理刘明，管理的东方阿尔法精选A、东方阿尔法招阳A年内回报分别为-30.34%、-33.45%，该业绩不仅在公司垫底，在行业也排名倒数。

私募基金：一天之内，170家注销，今年上千家私募已注销

今年以来，随着监管逐渐升级，私募业生态也在不断优化。中基协公示信息显示，截至8月3日，今年以来私募基金管理人登记注销数量已达1148家。其中，仅8月2日一天就有170家私募注销。除了“伪私募”“乱私募”加速出清，监管机构对私募违规行为的处罚力度也在加大。据悉，截至8月3日，今年以来，中基协共发布了105份纪律处分决定书和相关送达公告。

保险资管：险资股权投资频频，今年已布局逾300亿元

近期，保险机构设立股权基金的消息相对密集。据不完全统计，今年以来，新登记或设立的股权基金和股权计划规模超300亿元。7月下旬，中国人保旗下人保资本联合人保财险、人保寿险、人保健康设立了总规模100亿元的人保现代化产业投资基金，这是保险业内首个以建设现代化产业体系为核心目标的保险私募股权投资基金。

券商资管：紧跟“降息”步伐 多家券商下调客户保证金利率

东吴证券自8月1日起调整人民币活期存款利率至0.15%。兴业证券同样表示，自8月1日起调整客户人民币资金利率标准，调整后的人民币利率标准为0.15%。为紧跟7月底市场的“降息”步伐，粤开证券、东吴证券、兴业证券等多家中小券商日前下调了客户保证金活期存款的年利率。近年来，受市场利率影响，券商客户保证金活期存款年利率已经历多轮下调，目前多为0.15%至0.20%。

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