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一、标品信托整体业绩表现

据公开资料不完全统计，本期（2025.03.15-2025.03.21）有35家信托公司合计12179只存量标品信托产品纳入统计中，平均收益率为-0.32%，环比减少0.45个百分点，获得正收益的产品数量占比为65.47%。

本期沪指在冲上3400点后未能保持冲劲，市场情绪很快归于平淡，A股延续了前两周的下跌，且下跌幅度增大；债市方面，在央行净投放边际缓解，且股票市场表现较弱，对债市压制减弱等多重因素影响下，本期债市整体略有回暖。整体来看，本期标品信托业绩继续下滑，产品平均收益率跌至负收益区间。

从投资策略来看，除债券策略产品录得正收益，其余各大策略产品平均收益率均为负。其中，债券策略产品共6559只，平均收益率为0.06%；股票策略产品共2306只，平均收益率为-1.35%；组合基金策略产品共2394只，平均收益率为-0.40%；其他策略产品共920只，平均收益率为-0.27%。

二、不同投资策略的产品业绩排名

对本期（2025.03.15-2025.03.21）披露净值数据的标品信托产品进行统计汇总，按照债券策略、股票策略、组合基金策略和其他策略等四大投资策略进行分类，并对各投资策略的产品期间收益率进行排名：

1、债券策略

本期债券策略产品净值涨幅区间为[-12.04%,6.69%]，其中获得正收益的产品占比为88.53%。从排名前二十的产品数量看，外贸信托的产品表现依旧亮眼，有7款产品，投资能力较强；华润信托及五矿信托有3款及以上的产品，且均为自主管理的，管理能力较优异。其中外贸信托发行的“盛景1号集合资金信托计划第12期信托单元”值得关注，该产品连续3期收益排名在前三甲。

本期债券市场情绪小幅回暖，债券策略产品收益“一骑绝尘”，是各大策略产品中唯一录得正收益的策略；具体来看，本期债券策略产品平均收益率为0.06%，中位数收益率为0.10%。同期的中债-新综合指数财富指数增加0.01%；与债券策略类信托产品相差无几。

同期债券类公募基金的平均收益率为-0.05%，业绩表现弱于债券策略类信托产品；这或与公募基金投资标的有关，本期债市整体虽有所回暖，但部分债券受到权益市场影响，回撤明显。

2、股票策略

本期股票策略产品净值涨幅区间为[-17.21%,8.38%]，其中获得正收益的产品占比为20.73%。前二十的产品中，外贸信托的产品有12款，数量占比为60%；其中有8款为非自主管理的，投资能力较强；华融信托有3款，且占据榜单前二，表现优异。值得注意的是，本期股票策略产品排名中，有多款产品的管理人为深圳东方港湾投资管理股份有限公司。

本期股票策略产品的平均收益率为-1.35%，中位数收益率为-1.55%。同期上证指数和沪深300指数分别下跌1.60%、2.29%，股票策略信托产品显著跑赢市场指数；说明股票策略信托产品主动管理能力在震荡市中更胜一筹，可能与选股能力和行业集中配置有关。

同期股票型公募基金平均收益率为-2.27%，业绩表现明显弱于股票类信托产品；表明在权益市场震荡下行时，股票策略信托产品有更强的抗跌能力，或与信托公司自主管理能力较强有关。

3、组合基金策略

本期组合基金策略产品净值涨幅区间为[-15.63%,4.22%]，其中获得正收益的产品数量占比为49.58%。业绩前二十的产品中，外贸信托的产品表现依旧亮眼，有9款产品；五矿信托有4款产品，均为非自主管理，投资能力较优异。具体产品上，外贸信托发行的“宽德慧盈量化中性”系列表现突出，该系列多款产品收益在1.00%以上。

本期组合基金策略产品平均收益率为-0.40%，中位数收益率为0.00%；业绩表现在各大策略中排名第二；组合基金策略产品底层资产配置相对分散，能一定程度上抵抗市场波动带来的回撤，这或许是其收益表现稳健的因素。

4、其他策略（包含多资产策略、期货及衍生品策略等）

本期其他策略产品净值涨幅区间为[-17.42%，7.69%]，其中获得正收益的产品占比为54.57%。排名前二十的产品，外贸信托有13款产品，数量占比为65%，表现优秀；五矿信托有3款产品，投资管理能力较强。具体产品上，外贸信托旗下的“凯丰宏观对冲15号”系列值得关注，该系列多款产品收益在2.00%以上。

本期其他策略产品平均收益率为-0.27%，中位数收益率为0.03%，部分产品业绩亏损较大，拉低了产品平均收益率。同期混合型公募基金的平均收益率为-1.89%，投资回报明显低于其他策略信托产品。本期债市企稳反弹，其他策略产品或受益于底层资产固收类的配置，业绩表现在部分债券上涨的利好下缓释了权益市场下行带来的冲击，因此业绩表现相对公募基金产品较好。