用益-信托经理参考：重磅！又一区域试点不动产信托登记！
一周重点关注：
● 房地产行业迎机遇窗口
● 近2.3万亿化债资金快速落地
● 日均6万亿成交的市场迎巨变
● 慈善信托正在摆脱“高门槛”标签
● 又一区域试点不动产信托登记
● 央国企股东背景的信托业绩表现出色
● 陈六亿获批担任山东信托副董事长
● 这家“国资信托”要恢复展业了
● 某信托产品本息全额兑付
● 光大信托推出遗产追加家庭服务信托
● 昆仑信托创新运用SPV开辟产融结合新路径
● 紫金信托助力集团以慈善信托模式赋能公益
●【观察】利率下行 信托行业应抓住转型机遇
●【观察】家族信托在市场喧嚣中破土生长
一、财经视点
■ 高质量开展城市更新 房地产行业迎机遇窗口
中央城市工作会议于7月14日至15日在北京举行，会议高规格释放出鲜明政策信号。其中，“城市更新”首次被写入中央城市工作会议的总体要求，“以推进城市更新为重要抓手”这一新提法，也进一步明确了当前和今后一段时期城市发展的重要方向。在此背景下，房地产行业或迎来新的发展机遇和方向：从“盖新房”向“改老城”转变，从“扩规模”向“提品质”升级。
点评：会议对于城镇化转入稳定发展期的定调，意味着城市发展告别大拆大建，迎来基础设施补短板，不动产更新提升和新增培育并举的新阶段。
■ 近2.3万亿化债资金快速落地
企业预警通数据显示，今年上半年地方政府合计发行了2.26万亿元专项债券用于化债，其中地方政府发行用于化债的再融资专项债券约1.79万亿元，占今年计划2万亿元额度比重（化债进度）约90%；从月份发行规模来看，集中在前4个月。地方发行用于化债的新增专项债券约为4648亿元，占8000亿元化债新增专项债总额比重（化债进度）约58%；从月度发行规模来看，5月份开始发行规模明显大增。
点评：建议下半年仍需加快存量隐性债务置换工作，根据地方隐性债务到期和付息情况，需要实事求是地将化债总额度靠前使用，不必等到明后年再使用。同时，要继续解决地方政府拖欠企业账款问题，畅通经济循环。
■ 日均6万亿成交的市场迎巨变
根据央行公告，为加快发展多层次债券市场，统一金融市场登记托管、清算结算规则制度，央行研究起草了《中国人民银行关于修改部分规章的决定（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。其中，“取消对债券回购的质押券进行冻结的规定”引起市场关注。
点评：一方面，取消对回购质押券的冻结是接轨成熟市场的做法；另一方面，便于央行在货币政策操作中更加灵活地管理流动性。
二、信托动态
■ 慈善信托正在摆脱“高门槛”标签
据中国公益研究院统计数据显示，今年上半年，全国慈善信托新备案198单，备案总规模3.58亿元，在数量与规模方面持续稳定增长。其中，在财产结构、期限设置、公益方向及地域分布上呈现鲜明特征。从财产规模看，上半年慈善信托呈现出清晰的“纺锤形”结构。其中十万元级以89单占据45%的份额，百万元级58单（占比29%）与万元级34单（占比17%）分列二三位，千万元级12单与千元级5单则构成两端的“细轴”。
点评：慈善信托正在摆脱‘高门槛’的标签。这个结构意味着大量中小企业、基层社会组织可凭借适配的资金规模参与其中，而这正是慈善信托社会价值的体现。
■ 重磅！又一区域试点不动产信托登记！
继北京、上海率先破局不动产信托财产登记难题后，又一地启动不动产信托登记试点。中共厦门市委金融委员会办公室、国家金融监督管理总局厦门监管局、厦门市自然资源和规划局、国家税务总局厦门市税务局近日联合发布了《关于开展不动产信托登记试点的通知》，自印发之日起试行一年。伴随着多地陆续开展信托财产登记制度试点，未来信托财产管理和转让中的权属争议将得到有效解决，我国超过20万亿元的信托资产有望进一步激活。
■ 央国企股东背景的信托业绩表现出色
截至7月15日，67家信托机构中，已有52家披露了2025年上半年未经审计的财务数据。从营业收入来看，据用益信托不完全统计，2025年上半年，中信信托（合并）营业收入位列行业第一，达到29.16亿元；英大信托、华鑫信托分别以19.41亿元和16.34亿元的营业收入分列第二、三位。从净利润来看，在披露中期数据的52家信托公司中，中信信托（合并）、江苏信托、英大信托的净利润分别位列行业前三位，分别为15.67亿元、13.98亿元、13.61亿元。
■ 《绿色信托指引》及《信托行业环境、社会和治理（ESG）披露指南》正式印发
为贯彻落实党中央、国务院关于推动绿色发展的决策部署，加快推进中央金融工作会议和金融监管总局关于“做好绿色金融大文章”的重要指示，更好适应信托行业转型需要，持续引导行业积极开展绿色信托业务，强化环境、社会和治理（ESG）理念，提升ESG治理能力，实现行业高质量转型发展目标，中国信托业协会完成了《绿色信托指引》修订和《信托行业环境、社会和治理（ESG）披露指南》制定工作。修订后的《指引》由七章二十六条调整为七章三十条，包括总则、目标和原则、组织管理和能力建设、业务实施和流程管理、内控管理和信息披露、自律管理、附则，并制定《绿色信托标准》作为《指引》附件。
■ 陈六亿获批担任山东信托副董事长
今日，山东金融监管局发布了《关于陈六亿山东省国际信托股份有限公司董事、副董事长任职资格的批复》。批复核准了陈六亿山东省国际信托股份有限公司董事、副董事长的任职资格。山东金融监管局表示，山东国际信托应要求上述核准任职资格人员严格遵守金融监管总局有关监管规定，自本行政许可决定作出之日起3个月内到任，并按要求及时报告到任情况。未在上述规定期限内到任的，本批复文件失效，山东金融监管局将办理行政许可注销手续。
■ 这家“国资信托”要恢复展业了
7月15日，蜀道集团召开2025年上半年生产经营分析会，会上提出：加快推动四川信托恢复展业！有意思的是，四川信托可能要改名了，市场传言说要改成“天府信托”。它旗下的宏信证券已经改名叫“天府证券”了。蜀道集团好像是在打造“天府金融”品牌。蜀道集团对金融板块挺重视的，把四川信托、宏信证券纳入产融结合板块，说要打造成新的利润中心。
■ 某信托产品本息全额兑付！
近日，四川天邑康和通信股份有限公司公告，公司近日赎回了1000万元的外贸信托-国金证券慧丰利6M-7号证券投资集合资金信托计划，获得投资收益16.17万元。另，公司使用2,000.00万元购买云南国际信托理财产品。公告显示，天邑股份购买的云南信托产品为“云南信托-玉象季享1号集合资金信托计划”，固定收益类产品。从披露的公告来看，天邑股份近12个月花费4.7830亿元购买信托理财，其中认购的百瑞信托和粤财信托产品份额均上亿，百瑞信托1.063亿，粤财信托最高，1.40亿元。
■ 北京信托落地首单参与上市公司重整投资家族信托
近期，北京信托家族信托业务二部成功落地首单参与上市公司重整投资的家族信托。该家族信托采用全权委托管理+指令管理的创新双账户管理模式，以创新的资产配置方案回应客户参与资本市场的财富管理需求，其中全权委托管理账户配置公司发行的信托产品，指令管理账户通过有限合伙企业模式参与某上市公司的股票重整投资。
■ 光大信托推出遗产追加家庭服务信托
在无数次与监管沟通、与同行探讨、与客户磨合后，光大信托逐渐摸索出一条可行路径——遗产追加服务信托。有这样一位母亲：她最牵挂的是那个永远长不大的孩子。“如果我不在了，谁来确保他得到专业的照顾？亲戚们会好好使用我留下的财产吗？”这是许多特殊需求家庭共同的焦虑。对此担忧，光大信托设计了"三保险"方案。1. 资金先行：母亲在世时先设立资金信托，就像为孩子筑起第一道防护墙。2. 遗产接力：通过公证遗嘱和遗嘱执行人将房产、存款等后续财产纳入信托，形成完整保护网。3. 专业守护：指定专业服务机构服务孩子，并委托专业机构作为信托监察人及遗嘱执行人和指令权人，为孩子提供专业守护。
■ 昆仑信托创新运用SPV开辟产融结合新路径
近年来，昆仑信托积极探索创新产融服务路径，以“信托+SPV（特殊目的载体/公司）”业务模式为切入点，通过法律结构设计实现跨市场资源整合与风险有效隔离，开创产融协同发展新范式。截至目前，该模式已落地产融项目22个，助力新疆油田、中油技开、广东销售等企业高质量发展。
■ 国民信托联合研发的预付消费监管系统获国家专利
近日，济南市特种设备检验研究院、中国工商银行股份有限公司山东省分行、国民信托有限公司共同申请的“信托式预付消费监管系统及方法”获得国家知识产权局颁发的专利证书，成为国内预付资金监管领域首个获认可的发明专利。年初，由工商银行、支付宝和国民信托联合推出的预付资金管理系统——济南“预付宝”在山东省济南市正式上线。据济南市市场监督局统计，“预付宝”推出半年来，入驻商户已超2200余家。
■ 陕国投信托助力中西部首单“双标识”知识产权ABS落地
中泰—华科创合—西投保西安知识产权1期资产支持证券近日在深交所成功发行，这是中西部地区首单“双标识”（专精特新、中小微企业支持）的知识产权ABS，极具创新示范意义。据悉，陕西省国际信托股份有限公司作为资产服务机构之一，以设立知识产权资产服务信托方式积极参与该项目，也为其探索“金融支持科创企业”打开一条新路径。
■ 光大信托新增两笔慈善信托
近日，“初心为民担使命，善暖白云绘新篇”广州市白云区慈善会第四届第一次会员大会暨换届大会顺利召开。为进一步响应广州市创新和引领“慈善+信托”新举措，大会也隆重的公布了光大兴陇信托作为受托人的“光信善·2025鹤龙街民生实事慈善信托”、“光信善·2025芬氏集团助学慈善信托”，该两笔信托分别由广州市白云区人民政府鹤龙街道办事处、广州芬氏生物科技有限公司发起，资金用于街道民生实事方面的慈善项目及贫困助学方面，光大兴陇信托跟广州市白云区慈善会作为双受托人，备案地为广州市白云区民政。
■ 长安信托“长安居”系列物业服务信托成功落地宝鸡
2025年7月10日，长安信托与宝鸡市渭滨区经二路街道办事处、新民路社区及新宝路社区签署信托制物业协议。宝鸡市渭滨区区委常委、组织部部长李鹏，经二路街道党工委书记汶书耘，长安信托项目负责人出席签约仪式。“长安居”系列物业服务信托的落地，是长安信托响应国家号召、践行金融工作政治性人民性的体现，也是该模式在西安市西一路街道首单落地后的又一次推广实践，更是信托行业参与社区生活场景生态的创新案例。
■ 秦淮数据与平安信托、平安基础产业基金签订合作框架协议
7月14日，秦淮数据与平安信托有限责任公司、平安基础产业投资基金管理有限公司在深圳签订合作框架协议。签约方将以优势互补为基础，围绕算力基础设施领域的项目运营、资本运作等核心环节展开深度协同和项目合作，共同推动 AI 算力基础设施繁荣高质发展。
■ “信托+基金投顾”合作创新，兴证全球基金与建元信托携手探索家庭财富管理服务
近期，兴证全球基金投顾与建元信托正式达成战略合作，共同探索家族及家庭财富管理服务的全新模式。此次合作以“信托架构+专业投顾”双轮驱动，双方充分发挥各自优势，以专业之力为委托人实现更加多元化的财富管理解决方案。
■ 知名大V牧之野在渤海信托设立慈善信托
"渤海信托•2025牧之野慈善信托"近日完成民政备案，标志着该慈善信托正式设立完成。该慈善信托由知名微信公众号"牧之野"主理人作为委托人，渤海信托担任受托人，通过专业化管理运作，助力扶贫、济困、助学、恤病等多个慈善领域。“牧之野慈善信托” 初始设立规模25万元，并允许委托人后续追加捐赠，充分体现了信托制度的灵活性。慈善信托引入北京德和衡律师事务所执业律师作为监察人，确保信托透明运作，资金规范使用。
■ 厦门信托受托管理的百亿级服务企业出海子基金首笔贷款落
7月15日，在厦门市财政局、厦门市商务局的指导与支持下，厦门国际信托有限公司作为受托管理人，联合中国工商银行厦门市分行共同为某出海企业发放了供应链协作基金项下服务企业出海子基金首笔贷款，贷款合同金额为8900万元，贷款期限为5年，首笔提款金额为1000万元。
■ 紫金信托助力集团以慈善信托模式赋能公益
7月16日，“紫金信托·紫金投资集团助力乡村振兴3号慈善信托”项目在南京市江宁区江宁街道圆满完成验收。江宁街道办事处相关领导及代表、南京紫金投资集团派驻江宁街道新洲村第一书记王珏参加验收。本项目由南京紫金投资集团作为委托人发起设立，是集团创新运用慈善信托这一金融工具，精准参与公益慈善、服务地方治理的生动实践。
三、市场观察
■ 利率下行 信托行业应抓住转型机遇
随着我国存款利率连续七轮下调，正式进入“1%时代”，居民资产配置行为正在发生深刻变革。这一金融环境的变化对信托行业而言，既是严峻挑战也是转型机遇。
业内观点：
1、信托公司亟须优化产品结构，主要可从三方面入手：一是加速推进净值化转型，发展更多标准化、透明化的投资产品。虽然目前标品信托接受度仍较低，但长远看，符合监管导向的标准化产品是必然趋势。信托公司可借鉴“固收+”策略，构建“固收打底+非标增强”的混合型产品，在控制波动的同时提升收益吸引力。二是深耕服务信托领域，如预付金管理、破产隔离等创新服务，这些业务不占用资本金，且能形成稳定的管理费收入。三是强化家族信托的税务筹划功能，结合共同申报准则（CRS）背景下的跨境资产配置需求，为超高净值客户提供差异化服务。
2、未来信托业的盈利模式将呈现明显的结构性分化：头部机构凭借综合实力发展全业务线，通过规模效应和品牌溢价获取稳定收益；中型公司可能聚焦特定领域，如专注资产管理或特色服务信托，以专业深度取胜；小型机构则可能转型为精品财富管理平台，服务超高净值客户的特殊需求。在这一过程中，那些能够率先完成业务重构、成本优化和科技赋能的信托公司，将赢得新一轮发展的主动权。
3、利率下行环境虽然对传统盈利模式形成挑战，但也倒逼信托业进行必要的转型升级。通过构建更加多元、稳健的盈利结构，信托公司完全可以在新的市场环境中实现可持续发展，关键是要摒弃过去粗放增长的老路，真正建立起以专业能力为核心的新竞争优势。
■ 家族信托在市场喧嚣中破土生长
从近些年的相关案例来看，不论是某些境外家族信托被债权人“击穿”，还是近期南通某法院执行某信托基金的案件，引起众人关注或质疑的关键点是家族信托或者说是信托遭遇的信任和认知困境。对于当前的信托行业而言，面对默默奔涌的财富之水，行业决心已明，在新的业务分类框架下，家族信托成为各大公司坚守的关键阵地。当征途犹在，它的未来该驶向何方？
业内观点：
1、破局之道已在路上。近些年，不断有新的监管规则出台，新监管框架既是约束，也是灯塔。尤其在三分类体系明确之后，“财富管理信托业务”的鲜明标签终使家族信托摆脱了过去业务形态混杂的阴影。
2、信托公司发力家族信托，本质上还应筑起三重信任基石。第一，以透明操作换取认知共识。第二，凭专业服务赢得更多尊重。信托公司不仅要恪守审慎尽责的信义义务，更需培养涵盖投资、税务、法务和跨代规划的专业团队。第三，用严格的风控体系保障核心功能——独立于委托人债务风险，也隔绝于受托人自身经营风险；建立严格的合规审查防火墙，警惕利益输送等“击穿”隐患。
3、家族信托不仅是家族财富传承的工具箱，更可能成为社会转型中资本向善的载体，当部分受托财产在信托契约下用于教育资助、环境保护等长远事业，信托便在无形中为公益搭建了持久通道。着眼未来，透明流程与专业能力是信任的底线，财产独立是制度的承诺，而真正能沉淀公众信心的——是信托机构通过持续坚守与机制保障，将守护私人财富的承诺融入推动社会进步的担当。
■ 一周信托产品市场综述
1、本周资产管理信托成立市场热度大涨，成立数量小幅上升及规模大幅攀升，其中规模涨幅超九成。但是这一增长态势背后存在较强的偶然性。推动因素源于一款规模超76亿的重量级信托产品成功落地，直接拉动本周成立规模整体飙涨。
2、本周资产管理信托发行市场升温，发行数量及发行规模有所增长。本周基础产业及金融领域的信托发行规模有所增长，一方面市场对经济前景的乐观情绪持续上升，经济复苏带动基础产业领域投资需求回暖；另一方面，随着信托公司净值化转型的深入，以债券、消费金融类等信托产品逐步成为主流，吸引了更多追求稳健收益的资金入场。
3、本周非标信托产品成立市场反弹回升，成立数量小幅下滑而成立规模飙涨。本周成立规模的大幅跃升，主要得益于粤财信托一款重量级项目的落地。该项目为通过银登中心的信贷资产转让类信托产品，规模超过 76 亿元，其庞大的体量直接带动了本周非标信托整体成立规模的飙升。而政信信托规模依旧延续了此前的下降趋势，地方政府融资平台基于债务风险防控需求，主动收缩非标融资规模，政信信托受相关影响持续收缩。
4、本周标品信托产品“数增量减”，成立数量有所上升，涨幅近一成。近日，央行最新公布的金融数据显示，社融、信贷等数据好于预期，表面经济复苏动能增强，市场对经济前景的乐观情绪上升，资金风险偏好提高，部分资金从债市流入股市，债券市场出现短期小幅调整，当前标品信托仍以固收类产品为主，受债市短期波动影响，近期资金募集呈现一定起伏。但从长期来看，债市总体处于有利环境的格局并未改变。此背景下，标品信托作为净值化转型的核心方向，其长期发展逻辑清晰，随着信托公司主动管理能力提升和产品线丰富，成立规模有望逐步回升并呈现稳步增长态势。
往期回顾：
用益-信托经理参考：建元信托诉讼进展曝光，自然人基本全军覆没！
赣公网安备 36010802000153号
