用益-信托经理参考:最严金融销售规定呼之欲出,对资管产品销售影响几何?

时间:2019/08/26 06:31:33 作者:用益金融信托研究院 来源:用益信托网 责任编辑:admin

一周重点关注:

 

● 央行20天三次发声谈数字货币 深圳或首吃螃蟹

● 中国计划新增地方政府专项债额度,以进一步刺激经济

最高法:强化善意执行 查封财产能“活封”的不“死封”

● 银行消费贷收紧 资金违规流入股市房市遭严查

● 金融产品销售环节合规要求趋严,资管产品销售或迎大调整

● 40家基金公司年内换帅 资管大时代高管迎更多选择

● 证监会周日开会,资本市场深化改革方案成型

● 信用分层下的“资产荒” 银行青睐政信项目代销

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一、财经视点

 

■ 央行20天三次发声谈数字货币 深圳或首吃螃蟹

8月21日,央行微信公众号发布两篇有关数字货币的文章,一是发表于2018年1月的范一飞副行长谈央行数字货币几点考虑,二是央行支付结算司副司长穆长春8月10日在中国金融四十人伊春论坛上关于数字货币的演讲。这是法定数字货币本月至少第四次在官方表态中“露脸”。8月2日,央行在2019年下半年工作电视会议上表示,将加快推进法定数字货币的研发步伐;8月10日,穆长春在中国金融四十人伊春论坛上称,“央行数字货币可以说是呼之欲出了”;8月18日,中共中央、国务院发布关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见,提到支持在深圳开展数字货币研究等创新应用。


点评:数字货币是未来货币的发展方向。自6月18日由全球社交网络巨头Facebook(脸书)主导的数字货币Libra测试网在GitHub开源上线,并发布白皮书以来,数字货币已成为决定未来国家金融市场竞争的主要战场之一,但显然,我国央行发布的数字货币仅局限于国内市场,还难以在全球发行,这是我国数字货币与Libra的主要区别之一。

 

■ 中国计划新增地方政府专项债额度,以进一步刺激经济

据不愿具名知情人士称,中国计划新增地方政府专项债额度。其中一位知情人士称,国务院有关会议此前提及将新增地方政府专项债列入议事日程,具体新增规模尚未决定。另外一位知情人士称,财政部并考虑进一步完善地方债务发行和使用管理,同时新增地方政府专项债额度的计划可能需要全国人大常委会审议通过。


点评:一方面,今年地方债发行进度较往年显著加快,另一方面中国经济在中美贸易战等因素的影响下内忧外患并存,中国政府加杠杆势在必行。中国6月份还放宽了地方政府专项债的使用范围,允许专项债作为重大项目资本金。

 

■ 国家支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区

据央视新闻客户端8月18日消息,中共中央、国务院发布关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见。《意见》强调了深圳的战略定位,并表示支持创业板注册制改革,同时强调了民主法制环境,也特别提到了深圳人特别关注的教育体制改革问题。


点评:随着大湾区融合的进一步深化,深圳的地位应该会越来越重要,中国特色社会主义先行示范区的落地更会让这种地位的作用得以彰显。

 

■ 业绩增速放缓 房企踩下下半年业绩刹车板

对于多数房企而言,2019年上半年并不轻松。目前已经公布中期业绩的房企,销售规模虽然继续增长,但增速较2018年同期显著放缓。TOP5房企由于体量原因,增速更进一步放缓,个别甚至出现了负增长。TOP5之外的上市房企,虽然部分的规模增速依然超过20%,但与往年相比,这一数字大幅下滑。房企对于下半年市场普遍不乐观。政策面的信号十分明确,此前中央政治局会议提出,不将房地产作为短期刺激经济的手段。同时房企融资环境也全面收紧。


点评:在这样的趋势下,“规模”不再受到房企的青睐,与之相对的是,多数房企都将现金流、回款、降杠杆放到了经营战略中的首位。

 

■ 美宣布对5500亿美元中国商品加征关税

在中国星期五决定对750亿美国商品加征关税,以此回应美方对3000亿美元中国商品加征关税之后,美方当天再次作出激烈反应,宣布将之前对2500亿美元中国商品加征关税的税率从25%提高到30%,对另外3000亿美元中国商品加征关税的税率从10%提高至15%。美方明显表现出对中国还击其关税的行动产生很大“情绪”。


点评:中美是世界两个最大经济体,美国的总体经济实力比中国强,适合闪电战,搞“总攻”。但双方进入持久战,中国社会消化贸易战所产生问题的回旋空间则有明显优势。美方打贸易战的力量都投在了对垒中,它缺少政治的大后方。而中国的政治体制将产生绵延不绝的动员力和承受力,塑造全社会对贸易战稳健清醒的态度。

 

■ 最高法:强化善意执行 查封财产能“活封”的不“死封”

最高法22日举行新闻发布会,最高人民法院审委会副部级专职委员刘贵祥提出,要强化善意执行的文明理念,避免因查封影响财产效用的发挥,能“活封”的不“死封”。刘贵祥透露,最高人民法院将专门制定善意执行、文明执行的规范文件,尽早发布。刘贵祥表示,人民法院在处理陷入债务危机的涉案企业时,与双方当事人沟通,尽可能和解。当事人可通过保险,对保全措施进行担保。有效利用执行和破产制度衔接, 进入破产重整和破产和解程序,执行会中止,企业可以进行新的债务组合。刘贵祥指出,法院采取查封、控制措施时要把握好界限,绝不能有明显的超标查封,能够活封的不要死封。有多种财产形式的,采取最经济、对生产经营影响最小的执行方式,不能把民事纠纷当作刑事犯罪处置。

 

■ 年内地方债发行逾3.7万亿 多地全年新增额度完成发行

8月22日,财政部发布数据显示,前7个月,全国发行地方政府债券33931亿元。据记者统计,截至8月22日,今年以来,全国发行地方债达37128.16亿元。根据财政部安排,全年新增地方债发行应在9月底前完成。目前,北京、广东、安徽等多个地区全年新增地方债额度已使用完毕。

 

二、同业新闻

 

■ 银行消费贷收紧 资金违规流入股市房市遭严查

2019年以来,已有不少银行因为个人消费贷款违规进入楼市而吃了罚单。在监管趋严的情况下,银行个人消费贷款审批的口子正在收紧。多家银行人士对本财经记者表示,个人消费贷款必须保证专款专用,银行会对贷款用途严格考察,禁止进入股市、楼市。


点评:对于商业银行和信贷部门管控的趋严,进一步体现了当前银保监会管控的思路,即对于违法违规的信贷做法必须严惩,这样也可以减少部分银行的侥幸心理。

 

■ 金融产品销售环节合规要求趋严,资管产品销售或迎大调整

最高人民法院近日就《全国法院民商事审判工作会议纪要(征求意见稿)》向全社会公开征求意见,其中对于金融消费者权益保护纠纷案件审理的司法裁判指引共计六条。上述六条指引强调了金融产品卖方机构的适当性义务。会议纪要明确,如果卖方没有尽到适当性义务,消费者因此受损,可以向金融产品的发行人或销售者请求赔偿,还可以请求发行人、销售人承担连带赔偿责任。


点评:会议纪要对金融产品的发行人和销售者提出了更高的合规要求,影响的不仅仅是金融产品的发行人,更重要的是对金融产品销售者的影响。

 

■ 期货资管砸钱重心在“人”七成支出是员工薪酬

最新披露的行业数据显示,今年6月,期货公司的资产管理业务收入共计1.05亿元,环比大增186.8%,也是今年以来月度收入首次突破亿元大关。值得注意的是,上半年,期货资管业务支出中,人员薪资及福利支出占比近七成。可见各期货公司在资管业务上的投入重点在“人”,而这项投入似乎已开始显效。


点评:人才的缺失一直就是期货资管业务发展中的主要问题。因此,人才的引进是业务发展的必要条件,期货公司可通过薪酬待遇、激励机制、创业文化等吸引到一些专业人才来做资产管理业务。

 

■ 证监会周日开会,资本市场深化改革方案成型

8月25日,证监会有关负责人召开会议,研讨细化资本市场改革总体方案。目前,资本市场深化改革方案已经基本成型,A股市场即将在一系列基础制度改革、法治保障、上市公司质量、长期资金入市等方面迎来一连串重磅利好。据了解,此次改革总思路紧紧围绕'打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场',以设立科创板并试点注册制为突破口,优化资本市场供给,推进关键制度创新,以实际举措落实金融供给侧结构性改革。

 

■ 40家基金公司年内换帅 资管大时代高管迎更多选择

近期的基金公司“换帅”潮,仅是年内基金高管离职潮的一个缩影。截至8月20日,今年以来共有21名公募基金董事长、24名公募基金总经理(不包含代董事长和代总经理)离任,共涉及40家基金公司,而2018年全年出现董事长或总经理离任的基金公司数量同样是40家。这意味着,今年才三分之二左右的时间内,基金公司“换帅”的频

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