用益-信托理财周刊:购买信托产品,如何才能不踩雷?

时间:2021/01/04 13:57:03 作者:杨桃 来源:用益信托网 责任编辑:yangtao

用益-信托理财周刊(2020.12.28-2021.01.03).pdf


每周高净值理财产品精选

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产品点评与配置建议


本周(2020.12.28-2021.01.03)市场曝出机构投资者湖南高速与安信信托签署的房地产信托产品兜底协议被判无效,这意味着法院坚决打破信托刚兑现。在房地产下行的背景下,房地产信托风险更受投资者关注。建议投资者重点关注房地产开发商的资本金、现金流和财务指标等。在选择房地产信托产品时,应尽量选择房地产企业资质高、排名靠前、自有资金高的融资主体,且位于一二线城市的标的项目。具体的风控措施,应尽量选择抵押率低于50%的土地抵押。

 

本周(2020.12.28-2021.01.03)新产品“长泰277号青州水务应收账款转让及回购集合资金信托计划”,资金用于受让青州市宏利水务有限公司对青州市宏源公有资产经营有限公司持有的约10亿元的应收账款,最终用于归还青州宏利水务对外金融机构借款。融资主体青州市宏利水务有限公司实际控制人为青州市国有资产管理局,截至2020年6月底,融资主体净资产84.84亿,资产负债率46.01%,融资主体的净资产较高,资产负债率较低,实力较强。第1还款来源为融资主体经营性收入,截至2020年6月底,融资主体销售收入4.92亿,净利润为0.65亿,还款方年销售收入较低,年利润一般,还款来源有较大的不确定性。第1抵押物为位于青州市云门山风景区的土地抵押,抵押物所在地为其他地区的县或县级市城区,地理位置不太好。抵质押物不够充足。第1担保方青州市城市建设投资开发有限公司,为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司,其实际控制人为青州市国有资产管理局,截至2020年6月底,担保方的净资产为156.05亿元,资产负债率为45.03%,担保方净资产很高,资产负债率较低,实力很强。该产品担保措施比较强大。考虑到政府的隐性担保,2019年,青州市GDP为549.30亿元,一般公共预算收入48.88亿元,政府负债率13.68%,当地政府公共财政收入质量较好。综合来看,该产品风险较低,适合风险偏好较低的投资者。经风险调整后的收益较高,建议风险偏好较低的投资者重点关注。

 

本周市场曝出不少可转债基金的年内收益率排名位居债基前列,收益率排名前20的债券型基金中,有8只为可转债基金;年内收益率超过20%的可转债基金有10只。对于偏好固收类基金的低风险承受能力投资者来说,选择注重风控的债券类基金在2021年仍是不错的投资品种。对于当下比较火热的“固收+”产品而言,可转债基金更有可能提供偏绝对收益、波动更加可控的策略。投资方式上建议采取基金定投的方式长期持有,分散投资风险,提高盈利的概率。

 

市场分析 


信托市场评述


市场概述:本周(2020.12.28-2021.01.03)集合信托行情火热,募集规模维持较高水准。据公开资料不完全统计,本周共有204款集合信托产品成立,环比减少12.07%;募集资金240.26亿元,环比增加0.44%。本周成立的集合信托产品平均年化收益率为6.98%,环比减少0.06个百分点;集合产品周平均期限为1.70年,环比减少0.28年。本周集合信托发行市场转冷,发行数量和规模大幅下滑。据公开资料不完全统计,本周共43家信托公司发行集合信托产品195款,环比减少29.09%;发行规模298.71亿元,环比减少37.24%。

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资管市场评述


市场概述:据公开资料不完全统计,本周(2020.12.28-2021.01.03)券商资管产品发行数量13款,较上周减少10款,发行规模为11.84亿元,较上周减少9.33亿元。本周券商发行集合资管产品业绩计提基准平均值为5.39%,较上周减少0.77个百分点。本周基金子公司集合资管产品发行规模为6.41亿元,较上周增加2.66亿元,产品发行数量5款,较上周增加2款。目前基金子公司资管发行处于波动状态。本周发行的基金子公司产品的平均业绩报酬计提基准为9.05%。本周没有期货资管产品的发行情况。本周200家银行共发行了1144款银行理财产品(包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品),发行银行减少35家,产品发行量减少405款。其中,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为3.79%,较上期减少0.05个百分点。

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私募市场评述


市场概述:本周(2020.12.28-2021.01.03)私募证券投资基金一共备案600款,较上周环比增加37.12%。本周一共成立236只私募证券投资基金,较上周环比增加41.32%,共有168家机构参与了本周私募证券基金备案。在2020年最后一个交易日,A股各大指数量价齐升,收盘收在全天几乎最高点并创下年内新高。随着A股牛市氛围的烘托,本周私募证券八大策略收益整体趋好。其中,股票策略本周收益大涨,其本周近一个月收益率为1.54%,较上周环比上涨1.27%。管理期货策略依旧为本周收益冠军,其本周近一个月收益率为4.25%,较上周微降0.08%。事件驱动策略本周收益依旧为负值,其本周近一个月收益率为-2.52%,较上周环比下跌0.44%。

 

本周私募股权、创投基金备案数量热情放缓,,根据证券投资基金业协会数据显示,本周私募股投资基金和创投基金一共备案141款产品,较上周减少46款,环比减少24.60%。其中私募股权类基金备案91款,创业类基金备案51款。截至本周五下午,投资、上市和并购事件共发生211起,较上周增加15起,涉及总金额917.89亿元人民币,较上周环比减少19.04%。

 

根据证券投资基金业协会数据以及用益金融信托研究院不完全统计,本周一共发行14款契约型基金(不包括私募证券投资基金),较上周减少3款。其中16款契约型基金披露了发行规模,总规模为28953万元人民币。本周共有17款基金披露了预期收益率,平均预期收益率为7.82%,较上周上升2.12个百分点。



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