用益-集合信托周评:监管“打假”投资类信托 房地产信托首当其冲

时间:2021/04/04 14:35:37 作者:喻智 来源:用益信托网 责任编辑:yuz

一周综述:


1、本周(2021年3月29日-2021年4月4日)集合信托成立市场大热,周募集规模大幅增加。据公开资料不完全统计,本周共有276款集合信托产品成立,环比增加27.19%;募集资金251.46亿元,环比增加66.84%。其中,标品信托产品成立数量134款,环比增加9.84%,募集规模67.94亿元,环比增加11.30%。


2、本周集合信托发行市场继续升温,产品发行数量和规模继续走高。据公开资料不完全统计,本周共42家信托公司发行集合信托产品299款,环比增加4.18%;发行规模515.11亿元,环比增加7.70%。


3、本周各投向领域的产品募资规模有不同程度的增长。据统计,本周金融类集合信托募集资金105.10亿元,环比增加36.45%;房地产类信托的募集规模89.34亿元,环比增加88.20%;基础产业类信托募集资金19.02亿元,环比增加62.00%;工商企业类信托募集资金1.04亿元,环比增加80.71%。


一、集合信托市场一周回顾


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本周(2021年3月29日-2021年4月4日)集合信托成立市场大热,周募集规模大幅增加。据公开资料不完全统计,本周共有276款集合信托产品成立,环比增加27.19%;募集资金251.46亿元,环比增加66.84%。其中,标品信托产品成立数量134款,环比增加9.84%,募集规模67.94亿元,环比增加11.30%。本周集合信托产品产品募集规模大幅增长,一是有偶然性因素的缘故,多款募集规模超10亿元的产品在本周成立,其中还有部分财产权信托产品,在一定程度上反映了信托业务转型的方向;二是房地产类信托产品的增长较为显著。


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本周财信信托的集合信托产品募集规模居首位,成立规模前三的信托公司分别是:财信信托(31.71亿元)、光大信托(31.26亿元)和外贸信托(26.18亿元)。


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本周集合信托发行市场继续升温,产品发行数量和规模继续走高。据公开资料不完全统计,本周共42家信托公司发行集合信托产品299款,环比增加4.18%;发行规模515.11亿元,环比增加7.70%。本周集合信托产品发行规模突破500亿元线,其中标品信托96款,发行规模169.40亿元,环比增加3.63%;投资类信托产品191款,发行规模309.06亿元。在现在的监管环境之下,标品信托及投资类信托产品成为集合信托产品的主力,行业的转型方向较为明确。


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本周光大信托的集合信托产品发行规模居首位,发行规模前三的信托公司分别是:光大信托(127.59亿元)、厦门信托(49.00亿元)和外贸信托(43.12亿元)。


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本周成立的集合信托产品平均年化收益率为7.04%,环比减少0.15个百分点;集合产品周平均期限为1.95年,环比减少0.38年。本周集合信托产品的平均预期收益下行,近期依旧围绕“7”上下波动。从3月情况来看,货币政策偏宽松,机构预测4月资金面可能小幅收紧,但整体压力不大,市场利率的波动不大。业务转型的压力已经成为常态,各信托公司转型进度不一,近期整体的产品结构变化不大,集合信托产品的平均预期收益相对稳定。


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本周各投向领域的产品募资规模有不同程度的增长。据统计,本周金融类集合信托募集资金105.10亿元,环比增加36.45%;房地产类信托的募集规模89.34亿元,环比增加88.20%;基础产业类信托募集资金19.02亿元,环比增加62.00%;工商企业类信托募集资金1.04亿元,环比增加80.71%。


监管“打假”投资类信托的市场效应正在发酵。自2020年下半年以来,转型投资类成为不少信托公司应对融资类额度限制的一种形式。自房地产融资严管控以来,信托公司通过入股非地产公司间接持有地产公司并提供融资的现象比较常见。据媒体报导,春节后监管部门进行的新一轮常规性排查,对房地产信托资金来源进行穿透审查。股权投资类房地产信托产品近段时间可能会有一轮新的监管。


二、信托市场一周动态


2021年一季度信托行业继续“压通道、控地产”


2021年一季度,随着我国经济社会整体运行态势不断向好,信托公司遵循“两压一降”的监管导向,持续控增速、调结构。中国信登数据显示,一季度行业新增信托产品单笔规模环比下降35.44%,新增融资类信托产品规模及投向房地产的信托资金规模季度内持续下降。同时,行业积极遵循服务经济社会发展的整体需求,持续加大实体经济资金投向,稳中求进推动家族信托、员工持股信托等服务信托业务开展。


26家信托接受非标估值


4月1日,据中国信托登记有限责任公司处发布,2021年3月份,中国信登联合中债金融估值中心有限公司面向26家信托公司首次发布了信托产品预期信用损失(ECL)计量结果76条,合同现金流量特征(SPPI)判断结果170条。而在2020年10月,两家公司已面向8家签约试点信托机构定向发布了首批信托资产估值结果。信托资产估值、SPPI和ECL等在内的第三方新金融工具会计准则服务已实现了实质性落地,为信托行业落实资管新规要求和新金融工具会计准则奠定了基础。


信托公司入“碳”市踏上绿色之路


近段时间以来,与“碳中和”主题相关的信托计划呈现加速落地迹象。若往前追溯,信托公司涉猎“碳”市场最早在2014年出现。当时,国内首个碳排放交易投资集合资金信托计划成立,并于2015年参与上海碳排放权交易试点,参与机构是爱建信托。而当前,在碳达峰、碳中和目标指引下,越来越多的信托公司行动起来,力争在绿色发展中有所作为。


信托业吹起TOF风


近年来,在信托业严监管态势不减的背景下,通道业务和融资类业务迅速压降,信托公司向主动管理业务转型的步伐则不断加快,其中,最容易打造成净值化产品、体现主动管理能力的TOF(Trust of Fund,基金中的信托)业务成为当下信托公司转型的新趋势。


华夏幸福新增信托等债务违约本息金额55.95亿 累计达372.1亿


3月30日,华夏幸福基业股份有限公司公告,受宏观经济环境、行业环境、信用环境叠加多轮疫情影响,公司流动性出现阶段性紧张,近期公司及下属子公司新增未能如期偿还银行贷款、信托贷款等债务形式的债务本息金额55.95亿元。截至目前,华夏幸福累计未能如期偿还债务本息合计372.10亿元。


监管“打假”股权投资类信托背后:流向地产领域占比95%


2021年前三个月,股权投资类房地产信托产品成立规模约为400亿元,是去年的4倍。并且,“2020年房地产集合信托发行规模TOP20”的信托公司累计新增投资入股145家公司,大多与房企有关。而且,春节后监管部门进行的新一轮常规性排查,对房地产信托资金来源进行穿透审查,违规的由银行自己消化。


热火朝天的家族信托业务仍存“痛点”?


信托业转型步入深水区。近日,杭州工商信托副总裁马晓涛表示,信托行业目前发展面临着巨大的转型挑战,我们还是想先扎扎实实地做出来,在转型成功之前多做少说。杭州工商信托已有的资本市场业务相关产品线已使其在标准化转型方面实现了从0到1的转变。


三、信托公司创新业务动态


又一单股权家族信托!中航信托为初创型科技企业发展赋能


近日,中航信托成功协助委托人设立股权家族信托,通过家族信托持有近亿元初创型科技企业股权。为委托人实现家族企业股权稳定以及财富有序传承的双重需求,助力民营企业持续健康发展。


普益财富与粤财信托达成战略合作


3月30日,普益财富与粤财信托战略合作签约仪式圆满成功。普益财富CEO、CFO、副总裁、家族办公室总经理及粤财信托相关领导等共同出席本次仪式,普益财富任勇总和粤财信托领导代表双方签署战略合作协议。


中南建设:与百瑞信托签署不超17亿元集合信托计划


3月29日晚间,中南建设公告称,为了促进公司西安春风南岸项目发展,公司日前与百瑞信托有限责任公司签署协议,百瑞信托拟发行总规模不超过17亿元的集合信托计划,分期对公司进行可续期债权投资。


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