用益-集合信托周评:信托公司生存分化加剧 压降进行时

时间:2021/05/07 09:09:50 作者:喻智 来源:用益信托网 责任编辑:yuz

一周综述:


1、本周(2021年04月26日-2021年05月02日)集合信托成立市场火爆,周募集规模大幅上升。据公开资料不完全统计,本周共有325款集合信托产品成立,环比增加47.73%;募集资金245.81亿元,环比增加104.74%。


2、本周集合信托发行市场继续遇冷。据公开资料不完全统计,本周共32家信托公司发行集合信托产品165款,环比减少37.02%;发行规模282.06亿元,环比减少19.70%。


3、本周各投向领域的集合信托产品募资规模大幅增加。据统计,本周金融类集合信托募集资金101.91亿元,环比增加55.51%;房地产类信托的募集规模56.18亿元,环比增加50.43%;基础产业类信托募集资金28.70亿元,环比增加168.03%;工商企业类信托募集资金7.34亿元,环比增加2.08倍。


一、集合信托市场一周回顾


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本年度内,截至4月30日,市场集合信托总计成立8845款产品,总计募集规模6130亿元。


本周(2021年04月26日-2021年05月02日)集合信托成立市场火爆,周募集规模大幅上升。据公开资料不完全统计,本周共有325款集合信托产品成立,环比增加47.73%;募集资金245.81亿元,环比增加104.74%。受五一长假的影响,集合信托产品在假期前迎来一波集中成立的高潮,加上4月份A股市场的持续调整,部分资金回流相对稳健的信托产品,本周集合信托产品成立数量和成立规模大幅攀升。


本周成立的集合信托产品中,非标融资类产品成立数量127款,环比增加49.41%,募集规模137.37亿元,环比增加226.45%。标品信托产品成立数量149款,环比增加60.22%,募集规模65.11亿元,环比增加18.49%。其中,投向债券投资类产品107款,募集规模36.48亿元;股票投资类产品28款,募集规模18.41亿元。


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本周外贸信托的集合信托产品募集规模居首位,成立规模前三的信托公司分别是:外贸信托(20.75亿元)、中诚信托(13.60亿元)和中建投信托(12.39亿元)。


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本周集合信托发行市场继续遇冷。据公开资料不完全统计,本周共32家信托公司发行集合信托产品165款,环比减少37.02%;发行规模282.06亿元,环比减少19.70%。其中,标品信托发行51款,环比下滑34.62%;发行规模48.13亿元,环比减少45.70%。其中债券投资类产品27款,发行规模19.01亿元;股票投资类产品12款,发行规模13.60亿元。同样受五一长假的影响,信托公司根据假期调整产品投放 ,节前集合信托产品投放量大幅减少,本周集合信托产品的发行规模大幅下滑。


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本周北京信托的集合信托产品发行规模居首位,发行规模前三的信托公司分别是:北京信托(43.42亿元)、中诚信托(28.50亿元)和外贸信托(22.67亿元)。


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本周成立的集合信托产品平均年化收益率为6.85%,环比减少0.24个百分点;集合产品周平均期限为2.00年,环比增加0.04年。本周集合信托产品的平均预期收益有较大幅度下滑,但平均预期收益走势仍相对稳定。随着刚性兑付被打破和传统的非标固收类产品规模被压降,集合信托产品的收益目前已经下滑到较低的水平。加上监管层持续引导融资成本下行,未来集合信托产品的平均预期收益仍有下行的可能,但在经济复苏和货币政策回归稳健的大环境下,下行的空间不大。


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本周各投向领域的集合信托产品募资规模大幅增加。据统计,本周金融类集合信托募集资金101.91亿元,环比增加55.51%;房地产类信托的募集规模56.18亿元,环比增加50.43%;基础产业类信托募集资金28.70亿元,环比增加168.03%;工商企业类信托募集资金7.34亿元,环比增加2.08倍。


本周是信托公司的年报集中披露时间,2020年信托公司的经营分化情况明显。强监管环境及回归本源的政策引导下,各家信托公司2020年的表现可谓“冰火两重天”。多家信托公司的营业收入和净利润保持两位数的增长,但也有部分信托公司面临双双下降的局面。头部机构盈利规模进一步扩张,而亏损机构家数逐年扩大。在规模压降和业绩压力之下,信托公司在年报中纷纷将转型定为未来发展的主旋律。


二、信托市场一周动态


信托业2020年业绩大点兵:寻找重新杨帆起航的方向


截至4月30日,信托行业68家信托公司当中,61家都公布了全年的业绩。2020年中国经济从疫情影响中快速复苏,但依旧给信托行业带来了一定经营压力。在严监管、“两压一降”要求下,整个信托行业正在寻找重新杨帆起航的方向。投资类信托、资产证券化业务、家族信托、慈善信托、养老信托等新业务方向方兴未艾,而此前作为主要利润来源的融资类信托如何继续发展面临着严峻的考验。


外贸信托董事长李强任职资格获批复 4月以来已有5家信托一把手更替


近日,北京银保监局发布了关于外贸信托董事长李强的任职资格批复。4月初至今,按监管公布日期为口径,已有5家信托公司一把手履新获监管核准,分别为:山东信托总经理方灏、雪松信托总裁李楠、光大信托董事长冯翔、中海信托董事长汤全荣、外贸信托董事长李强。


行业一哥”也难挡不良上升


中信信托2020年固有资产的不良规模合计16.4亿元,同比翻了一倍;不良资产率为7.06%,也比上一年的3.9%明显上升。2019年中信信托加大计提资产减值规模,2020年计提规模同比增加34.49%,计提部分主要包括发放贷款和垫款减值准备12.01亿元、金融投资资产减值准备2.86亿元。


“规模压降”成主旋律 信托分化态势凸显


2020年监管机构调控措施频出,强力引导信托行业转型,传统展业受限、新兴业务有待进一步探索的展业现状给信托公司带来较大的转型压力和经营压力。从赚钱效益方面来看,也呈现出“强者恒强、弱者恒弱”的态势。年报显示,华润信托2020年人均净利润716.7万元。人均净利润超过500万元的还包括英大信托、五矿信托、中航信托、百瑞信托、平安信托、交银信托。


行业转型攻坚时 信托公司外资股东的进与退


外资与国内信托公司的“联姻”起起落落。高峰时,国内有外资背景的信托公司达两位数,自2015年起,外资机构股东陆续清退或减持信托公司股份。目前,国内仅有7家信托公司有外资背景,其中3家外资机构股东持股比例有一定的缩水。当前,信托公司转型的迫切度不断升级,如何利用外资股东优势突破自身局限或许是信托实现转型升级的方向之一。


10天之内连收两罚单!兴业信托被罚380万


4月25日,福建银保监局公布了对兴业信托的处罚决定,对兴业信托处以150万元罚款,对四名兴业信托人员总计罚款25万元。这也是兴业信托10天之内接到的第二张罚单。不久之前,福建银保监局发布的19号处罚决定书也给了兴业信托。包括对薛瑞锋给予警告;对兴业信托合计处以罚款230万元。加上此次罚款,兴业信托两次共计被罚款380万元。


三、信托公司创新业务动态


光大信托落地公司首单家族信托投资Pre-IPO股权项目的标准化家族信托


4月,光大信托落地公司首单家族信托投资Pre-IPO股权项目的标准化家族信托——光耀世家·坤厚1号家族信托。光耀世家·坤厚1号家族信托是一个创新模式下的标准化家族信托,属于真正的权益投资模式,而非传统家族信托项目的固定收益模式。该家族信托项目最终持有的资产为未上市公司股权,被投资公司目前在Pre-IPO轮次,之后拟在科创板或香港联交所上市。


迈入家族业务2.0时代 竞技信托服务新蓝海


截至2021年4月,兴业信托家族信托办公室业务存量管理规模正式超越100亿元。依托兴业银行集团强大的资金渠道及私人银行客户积累,在家族信托业务井喷的2020年,兴业信托实现了家族信托办公室业务客户数及规模的翻倍增长,一举跻身国内主流家族办公室之列。


兴业信托绿色投融资规模破千亿


截至2020年末,兴业信托(含子公司)绿色业务存续规模545.48亿元,累计投放绿色投融资规模破1000亿元,服务集团绿色专属客户103户,支持近200个节能环保企业和项目,在行业中保持领先。


华宝信托成功发行碳中和集合资金信托计划


近日,华宝信托ESG系列-碳中和集合资金信托计划正式发行成立。据华宝信托介绍,该产品是我国宣布“碳达峰、碳中和”目标以来,国内信托行业首批直接参与碳排放配额交易的投资型信托,产品对底层新兴品种采用创新的估值方式,增加国内碳排放权交易市场的流动性。


往期回顾:


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