用益-私募市场周评:量化私募掀封盘潮,CTA策略稳健性迎大考

时间:2021/11/01 09:33:31 作者:肖永悦 来源:用益信托网 责任编辑:xiaoyy

一周综述:


1、本周(2021.10.25-2021.10.31)A股三大指数分化,上证指数跌0.98%,深圳成指下跌0.29%,创业板指上涨2.00%。行业上电气设备、综合、国防军工涨幅居前,房地产、采掘、建材跌幅居前。


2、本周私募证券投资基金共备案521只,较上周环比下降8.11%。本周共378家私募机构参与了私募证券投资基金备案。八大策略近一个月收益总体回升,但CTA策略产品收益下降。


3、本周私募股权市场共备案195只产品,环比上升18.18%。其中私募股权类基金备案96只,创业类基金备案99只。共186家机构参与了产品备案。


4、本周投资、上升和并购事件共发生172起事件,涉及总金额807.39亿人民币,环比上升40.06%。从交易事件地域分布看,本周发生案例主要分布在北京市、广东省和江苏省。


一、私募管理人情况


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根据证券投资基金业协会备案数据显示,截至10月31日,本周(2021.10.25-2021.10.31)尚未披露新增私募管理人。10月共新增71家私募管理人,其中私募证券投资基金管理人26家,私募股权、创业投资基金管理人45家。本月新增私募管理人数量大幅降低,为下半年以来的最低值。另外,10月共48家私募机构注销登记,其中 7家为协会注销。


二、私募证券投资类市场情况


(一)本周备案、成立情况


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根据证券投资基金业协会备案数据显示,本周(2021.10.25-2021.10.31)私募证券投资基金共备案521只,较上周环比下降8.11%。本周共378家私募机构参与了私募证券投资基金备案。在本周完成备案的产品中,共195只私募证券投资基金于本周成立,较上周环比下降10.14%。本周成立且备案的产品数量占本周备案产品数量的比例为37.43%。


从备案产品的机构来看,集中备案的机构继续减少,各机构本周备案产品数量均在10只以下。其中明汯投资本周以7只产品的备案数量占据榜首;凡二投资、诚奇资产、衍复投资以及玄元投资本周均备案6只产品;阿巴马资产、灵均投资和念觉资产则均备案5只产品。根据相关数据显示,凡二投资和阿巴马资产近日均突破百亿规模,进军百亿量化梯队。值得一提的是,本周高瓴旗下二级市场私募机构上海瓴仁私募基金管理合伙企业(有限合伙)完成了第一只产品“瓴仁致远长青一期私募证券投资基金”的备案。


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根据私募排排网对备案产品的策略分类情况,本期股票策略产品占比为58%,相对价值策略产品占比9%,两种策略产品占比与上周相比继续下降。与此同时,占比上升的策略主要为FOF,本周占比6%。从备案FOF策略的机构来看,共19家机构备案该策略产品,其中久盈投资备案了3只,相对较多。另外,除了股票策略继续占据大头外,其他策略产品势均力敌的趋势越来越明显。


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从本周(2021.10.25-2021.10.31)备案的私募证券投资基金的托管情况来看,排名前五的券商托管机构共托管340只基金,占本周备案总量的65%左右。招商证券本周托管产品数量第一,占比提升为21%,其次国泰君安证券占比17%。本周共28家券商及银行参与本周备案产品的托管,其中包括4家银行,共10家机构托管产品数量为10只及以上。


从本期私募证券投资基金产品备案的地域分布情况来看,主要集中在上海市、广东省、北京市和浙江省四个地区,共备案426只私募证券投资基金,占本周全部备案产品的82%。分地市来看,深圳市发行的产品数量为79只,排名第二。排名第四的仍为杭州市,而本周广州市超过宁波市,以25只的产品数量占据第五。


(二)本周收益情况


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本周(2021.10.25-2021.10.31)私募证券投资基金中事件驱动和管理期货策略收益下降,其余策略收益继续回升。其中股票策略收益回升的百分点最多,上涨1.29个百分点,近一个月收益为-0.44%。而CTA策略收益则下降百分点最多,降低1.73个百分点,近一个月收益为1.66%,但仍是各策略收益排行第一。整体上,事件驱动策略收益最低,为-2.77%。宏观策略收益本周翻红,为0.35%。


具体来看,CTA策略收益出现大幅波动,源于以动力煤期货主力合约为代表的国内商品期货市场多个品种大幅波动。在私募排排网监测到的2252只量化CTA策略私募产品中,有近百只产品近一个月出现了超过10%的净值回撤,最大回撤幅度达32.09%。


三、私募股权类产品市场情况


(一)股权市场本周备案、成立情况


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根据证券投资基金业协会数据显示,本周(2021.10.25-2021.10.31)私募股权市场共备案195只产品,环比上升18.18%。其中私募股权类基金备案96只,创业类基金备案99只。共186家机构参与产品备案,其中宁波开云股权投资备案了3只产品,7家机构各备案了2只,其余均备案1只。参与备案的管理人所在地主要为北京市、广东省和上海市。


(二)股权市场投资、并购以及上市情况


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本周(2021.10.25-2021.10.31)投资、上市和并购事件共172起事件,涉及总金额807.39亿人民币,环比上升40.06%。其中,共发生126起投资事件,其中披露投资金额事件112起,共计347.50亿人民币。本周并购市场共发生32起并购事件,披露的交易金额为193.09亿人民币。本周有14家企业上市,总融资金额266.80亿人民币。从交易事件地域分布看,主要分布在北京市(19%)、广东省(17%)和江苏省(12%)。


从本周VC/PE市场发生案例数量来看,主要集中在IT、生物技术/医疗健康、半导体及电子设备三大领域。从披露金额上看,本周生物技术/医疗健康发生的投融资金额较大,该领域主要事件为10月28日,成大生物在上海证券交易所科创板成功挂牌上市。成大生物本次公开发行股票4165.00万股,发行价格为110.00元/股,总募集金额为45.82亿元。成大生物是A股上市企业、辽宁国资控股的辽宁成大拆分独立上市的子公司。成大生物是一家专注于人用疫苗研发、生产和销售的生物科技企业,公司的核心产品包括人用狂犬病疫苗及乙脑灭活疫苗。


四、市场动态一周回顾


百亿私募持续扩容,数量暴增


私募排排网数据显示,10月百亿私募新增六家。除中旬新晋百亿的赫富投资外,近期又新增了睿扬投资、玖瀛资产、凡二投资、申毅投资、阿巴马资产五家百亿私募。截至今年10月底,剔除“掉队”私募后,百亿私募的总数为95家。新晋的6家百亿私募中,玖瀛资产是一家以债券策略为核心策略的百亿私募,睿扬投资旗下产品以股票主观多头为主,其余4家百亿私募均属于量化私募。


容量限制叠加策略差异 百亿级量化巨头掀封盘潮


近日,聚宽投资宣布公司管理规模超过百亿元,同时公司将暂停旗下对冲产品的募集。百亿级私募灵均投资也发布公告称,公司决定自11月1日起暂停中证500指数增强策略产品的募集,存续产品不再接受申购。据不完全统计,今年以来,已有包括天演资本、进化论投资、启林投资等在内的8家头部量化私募宣布封盘。


私募最新持仓出炉!高瓴动作频频,两大百亿私募加仓茅台!


随着三季报的陆续披露,不少明星私募的持仓情况浮出水面。其中,私募巨头高瓴三季度动作频频,旗下基金退出爱尔眼科、凯莱英、泰格医药十大流通股东,上期末合计规模近80亿元,坚定持有格力电器、恒瑞医药、广联达等不变。值得注意的是,两只重仓茅台并大赚的私募瑞丰汇邦和金汇荣盛继续加仓茅台。


私募CTA策略稳健性迎大考


受外盘市场波动等因素影响,近期国内商品期货市场出现了一轮大幅波动,私募CTA策略也面临考验,不少私募量化策略模型出现“失手”。与此同时,一些中大型私募机构的CTA策略产品整体表现较为稳健。业内人士表示,大涨大跌的市场环境尽管少见,但不可避免,其对于量化CTA策略产品模型的有效性及风控水平会提出更高要求。


五、机构动态一周回顾


完善新能源产业布局,丰元股份拟参与投设产业基金


丰元股份发布公告,为完善公司在新能源行业的未来产业布局,优化公司投资结构,公司于2021年10月22日董事会审议通过了《关于拟参与投资设立产业基金的议案》,同意公司与新业新动能(枣庄)股权投资合伙企业(有限合伙)及其他投资方共同出资设立“山能新业(山东)新旧动能转换股权投资基金合伙企业(有限合伙)”。该产业基金远期规模为10亿元人民币,首期规模为2亿元,公司拟作为有限合伙人,出资人民币1,000万元,占产业基金首期认缴规模的5%。


金地集团出资8400万元认购私募基金份额 


10月25日,金地集团发布关于认购私募基金份额的公告。公告称,近期公司之子公司南京威新房地产开发有限公司分别签署了《深圳市招银丹青成长股权投资基金合伙企业(有限合伙)合伙协议》及《上海骊宸元鼎私募投资基金合伙企业(有限合伙)合伙协议》。南京威新作为有限合伙人分别出资人民币6400万元及2000万元认购以上两家合伙企业份额。值得关注的是,该两笔投资标的均为医疗健康领域。


红杉资本新玩法,将成立常青基金


10月26日,红杉资本发表了一封公开信,宣布将在美国和欧洲市场设立一支名为Sequoia Fund(红杉基金)的单一、永久基金,改变传统基金的组织模式,不再为其设立存续期。该基金将成为全球第一支真正意义上募、投、管、退跨度从种子期初创企业到公开市场上市公司的全链条交叉基金。


字节跳动投资水木未来,加码生命科学


近日,水木未来(北京)科技有限公司发生工商变更,新增股东北京量子跃动科技有限公司,后者为字节跳动关联公司。资料显示,水木未来专注于临床前新型药物研发,且拥有亚太区第一个商业化冷冻电镜服务平台。截至目前,该公司已经为数十家创新药企和科研机构提供了结构生物学和药物发现服务。



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