用益-信托理财周刊：山东省重要地市级平台项目，值得投吗？
用益-信托理财周刊（2022.10.31-2022.11.06.pdf
产品动态
每周高净值理财产品精选
产品点评与配置建议
本周（2022.10.31-2022.11.06）新产品“华鑫79号集合资金信托计划（第1期）”，信托资金用于投资融资人发行的专项金钱债权。本项目融资人为莱州市国有资本投资有限公司，期限24个月，预期收益率为7%，莱州市国有资产经营有限公司提供连带责任保证担保。
项目特点
1、本项目是山东省重要地市级平台项目，行政级别高，平台地位重要。
2、项目融资人莱州市国有资本投资有限公司，主体评级AA，信托融资规模7亿。
3、项目拥有同地区城投公司莱州市国有资产经营有限公司提供连带责任担保，担保方主体评级为AA。截止2017年6月30日，短期有息债务2.6亿，长期有息债务10.83亿。
4、2021年莱州市在山东省烟台市GDP排名前10的地区中，经济财政实力如下表1：
2021年山东省烟台市莱州市GDP为701.31亿，在山东省烟台市10个地区中排名第4位，一般公共预算收入2021年为41.51亿，在山东省烟台市10个地区中排名第5位，经济财政实力靠前。2021年莱州市地方政府债务余额56.80亿，债务率8.10%，债务负担较轻。
综上，该项目的风险较低，适合风险偏好较低的投资者。经风险调整后的收益尚可，风险偏好较低的投资者可以重点关注。
市场分析
信托市场评述
市场概述：本周（2022.10.31-2022.11.06）共有340款集合信托产品成立，其中标品信托产品成立数量213款，非标信托产品成立数量127款。本周集合信托产品共计发行260款，环比减少0.76%；发行规模162.53亿元，环比减少10.22%。本周共计199款集合产品公布了预期收益，非标信托产品的平均收益率为6.80%，标品信托产品的平均收益率为4.36%。分领域看，工商企业类产品的平均收益率为6.13%，房地产类产品的平均收益率为7.43%，金融类产品的平均收益率为4.46%，基础产业类产品的平均收益率为6.67%。本周共有105款产品风控中提供了法人或实际控制人担保保证，有28款产品的风控措施里提供了抵(质)押物，其中20款有实物资产抵押，包括但不限于土地抵押、房产抵押、在建工程抵押或者混合型抵押等；另外8款为股权质押、应收账款质押等。
私募市场评述
市场概述：本周（2022.10.31-2022.11.06）私募证券投资基金共备案516只，较上周环比下降7.69%。共198只私募证券投资基金于本周成立，共394家私募机构参与了私募证券投资基金备案。私募证券投资基金上周收益持续回落，其中股票策略产品指数下降幅度最大，跌2.89%；其次多资产策略产品跌1.75%；组合基金跌1.48%；期货及衍生品策略收益逆势上涨，为0.21%。总体上各大策略近一个月收益再次回落，其中仅债券策略收益为正，为0.2%、期货及衍生品策略收益有所提升，为-0.37%、股票策略收益再次领跌，为-1.71%。
根据证券投资基金业协会数据显示，本周（2022.10.31-2022.11.06）私募股权市场共备案157只产品，环比下降21.50%。本周投资、上市和并购共120起事件，涉及总金额242.45亿人民币。从本周VC/PE市场发生案例数量来看，主要集中在生物技术/医疗健康、IT、半导体及电子设备三大领域。从披露金额上看，本周机械制造领域发生的单笔投融资金额较大，融资额来自11月2日，鹏华基金管理有限公司、瑞士银行集团、诺德基金管理有限公司、景顺长城基金管理有限公司、国泰基金管理有限公司等投资浙江双环传动机械股份有限公司19.88亿人民币。双环传动是一家机械传动齿轮研发商，主营业务为机械传动齿轮及其相关零部件的研发、设计与制造，主要应用领域涵盖汽车的动力总成和传动装置包括变速器、分动箱等，新能源汽车的动力驱动装置如混合动力变速器以及各类纯电驱动电机与减速传动齿轮，非道路机械中的减速和传动装置，以及在轨道交通、风力发电、电动工具、机器人自动化等多个行业门类中的驱动、传动应用场景。
市场观察
信托：千亿增量资金集结 证券类信托快速增长
在市场持续震荡中，拥有20万亿元资产规模的信托资金也加快了入市速度。来自用益信托的最新统计数据显示，今年第三季度证券类信托发行和成立市场规模均超过1000亿元。用益信托数据显示，三季度证券类信托的发行规模总计1641.86亿元，环比增长80.6%，同比增长188.4%，规模占比提升至32.2%。同时，三季度证券类信托的成立规模为1483.47亿元，较二季度增长超过1000亿元，环比增长214.5%，同比增长292.2%。
银行理财：银行理财权益投资遇挑战 积极调仓布局谋未来
今年是银行理财净值化转型的大考之年。由于三季度以来市场持续震荡，银行理财权益类产品净值下滑态势明显。Choice数据显示，以三季度单位净值增长率看，共有17家银行理财的权益类产品为负值，而实现正向回报的仅有2家。不过，从持仓看，不少投资经理面对市场调整均进行了积极应对。三季报显示，多家机构开始思考如何把握A股市场未来的机会。近期披露的银行理财产品三季报显示，投资股票市场的理财产品净值在三季度遭遇大幅回撤，投资REITs的产品则表现相对稳健。
公募基金：公募REITs跻身资本市场新宠 银行加速入场布局
随着各地加大对基建等重大项目的金融支持，REITs的试点范围逐步扩大，公募REITs市场持续升温，成为了诸多金融机构底层资产配置的重要补充。商业银行对此的参与热情也颇高，不少银行加快了在公募REITs相关业务上的布局。公募REITs面世一年多来备受投资者追捧，新品“一日售罄”的情况屡见不鲜，且产品的业绩表现稳定向好。由于该类产品与股债的关联性较低，具有现金流稳定、波动性适中、较高分红比例等特性，银行在公募REITs代销、托管、权益投资等方面加大支持力度，并推出了多款该主题类理财产品。
私募基金：三季报披露落幕 37家百亿私募现身285家上市公司
私募排排网统计数据显示，截至三季度末，共有1272只私募产品进入1076家上市公司的十大流通股东名单，期末持股市值合计超2000亿元。其中，据不完全统计，有三家私募机构旗下的产品重仓持股个数已超过10只，分别为玄元投资、高毅资产和通怡投资，均为百亿私募。数据显示，有37家百亿私募旗下产品现身285家上市公司的前十大流通股名单，合计持股市值1092.97亿元，其中增持上市公司40家，新进上市公司66家，减持上市公司75家，另有104家上市公司的持股数量不变。从持仓个股来看，贵州茅台依然是私募机构最为青睐的对象，持股总市值超过260亿元。
保险资管：险资入局不动产新型细分赛道
在近日举行的世邦魏理仕2022年度论坛上，险资布局不动产的话题再次引起业界关注。目前，包括平安在内的险资纷纷入局不动产，关注保障性租赁住房、长租公寓、物流冷链、产业园区等新型细分赛道，保租房REITs也成为其一大投资热点。值得关注的是，相比几年前对房企的直接持股，今年险资再度入局不动产领域，则是选择了房地产行业的保租房、长租公寓等新型细分赛道。
券商资管：市场潜力巨大！券商纷纷入局
借着ETF持续扩容的东风，券商参与基金做市业务也从此前的“小众生意”成为爆款业务。数据显示，截至2022年11月4日，全市场共有742只上市ETF，合计规模1.57万亿元，数量和规模均创近十年来新高。近期亦有中型券商陆续申请基金做市资格，抢滩这片业务“新蓝海”。截至目前，深市基金市场共有流动性服务商21家，共为268只基金产品提供流动性服务。从服务产品数量上来看，中信证券共为深市164只基金提供流动性，排在行业首位。方正证券紧随其后，共服务163只产品排名第二。招商证券、广发证券、中信建投等大型券商服务产品数量均在百只以上。沪市方面，共有17家券商担任基金做市商，并且除了头部券商以外，中小券商也开始布局，例如东海证券、国盛证券、粤开证券等。
往期回顾
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