用益信托网

用益-信托理财周刊（2020.08.24-2020.08.30）.pdf

每周高净值理财产品精选

产品点评与配置建议

本周投资者关注度排名前五产品的投向领域较为分散，其中投资者关注度最高的为信托产品，“至信939号花园物业集合资金信托计划（第7期）”由民生信托发行，预计收益8.2至8.6%。该信托资金用于收购北京市溪水花园物业持有的北京丰台区右安门外大街2号楼226套50年产权综合房地产的资产收益权，最终用于补充花园物业的营运资金。该产品主要风控措施有：1、土地抵押：抵押率不超过70%；2、股权质押：抵押人廊坊荣弘70%股权质押于民生信托；奥园方取得后续30%股权取得后10个工作日内质押给民生信托；3、保证担保：奥园集团为融资人的回购义务承担连带责任保证担保；4、信托资金监管：签订《资金监管协议》，监管账户预留民生信托指定人员印鉴。

近日，“国元·安盈·201702003号”是国元信托2001年成立以来首次出现延期兑付的信托计划。据了解，该产品实际募集信托资金为9310万元，按约本应于2019年8月22日全部到期。但融资方申请延期至11月30日兑付，并承诺延期开始之日至实际兑付日利率上调至10%/年。然而直到2019年年底，这只产品依然没有完成兑付。项目延期后，投资者们心急如焚，为了打消投资者心中的疑虑，2019年12月5日，国元信托向投资者发送了第四次临时公告，尽管一些投资者仍旧心存疑虑，但大部分投资人还是选择了支持与信任。如今延期1年后，国元信托不负众望，不仅本息全部兑付，连带把投资者的利息也算到了2020.08.10。当最后一笔资金到账后，一位投了大额的上海客户张女士看着银行账号上的资金，激动地说：“今年疫情，整个市场行情都很差，原本以为自己的钱能拿回本金就不错了，没想到延期1年后，不仅本息全部到账，最后延期的利息，还拿到了10%！政府信用不倒，信托信仰不灭！信托还是值得老百姓信任的投资首选！”

近日，有不少购买了银行理财产品的投资者收到了来自银行等金融机构的通知，因所购理财产品不符合“资管新规”要求，理财产品虽未到期也要被强制赎回。对于金融机构提前赎回理财产品的做法，业内专家认为，这不仅与资管新规要求相关，也和部分“老”理财产品成本收益倒挂有关。值得注意的是，部分业内人士认为，个人理财产品被要求提前赎回还与金融机构成本收益倒挂有关。目前，银行“老”理财产品属于隐性刚兑，且不少理财产品年化收益率超过了5%。但是，在当前低利率环境下，过去“老”理财产品资金成本过高，与当前收益可能出现倒挂，这对存量规模较大的银行形成了压力，从而促使银行加速压降存量理财产品规模。专家提醒投资者，要适应理财市场的新变化，保本型理财产品终将全面退出理财市场。投资者应充分考量自身的风险承受能力，平衡好风险与收益，理性选择适合自己投资能力的理财产品。

市场分析 

信托发行市场评述

市场概述：本周集合信托发行市场同样快速升温，发行规模大幅增加。据公开资料不完全统计，本周共40家信托公司发行集合信托产品236款，环比增加10.28%；发行规模400.03亿元，环比增加43.40%。本周集合信托发行快速升温，同样与房地产类产品有较为直接的关系。与集合信托成立市场相呼应，房地产类集合信托产品的发行同样出现房地产类产品大幅增加的情况。本周房地产类产品共计发行60款，发行规模161.70亿元，规模占比已超四成。

资管发行市场评述

市场概述：据公开资料不完全统计，本周集合资管产品发行数量为21款。其中，券商资管产品发行数量17款，较上周减少1款，发行规模为14.35亿元，较上周减少1.52亿元；基金子公司集合资管产品发行规模为3.01亿元，较上周增加2.07亿元，产品发行数量4款，较上周增加3款；本周没有期货资管产品发行情况。

其它金融资产评述

股票市场：本周市场全线收涨。沪指报收3,403.81点，周涨跌幅0.68%；深证成指报收13,851.32点，周涨跌幅2.77%；创业板指报收2,757.83点，周涨跌幅4.76%；上证50指数周涨跌幅2.54%，沪深300指数周涨跌幅2.66%，中证500指数周涨跌幅0.71%。本周交易量各板块变化不一。沪指周成交额1.78万亿元，较上周略有减少；深证周成交额2.82万亿元，与上周基本持平；创业板周成交额1.27万亿元，较上周略有增加。本周北向资金净流入79.46亿元。其中，沪股通合计净买入17.77亿元，深股通合计净买入61.69亿元。最后一个交易日，北向资金突然停止观望，净买入64.43亿元。本周行业板块涨跌不一。30个中信一级行业中，食品饮料、消费者服务、医药涨幅居前，商贸零售、综合金融、煤炭跌幅居前。

债券市场：利率债方面，全周利率债收益率上行。具体来看，国债1年期上行5.33bp，3年期上行15.59bp，5年期上行11.48bp；国开债1年期上行8.17bp，3年期上行14.26bp，5年期上行12.47bp。信用债方面，全周收益率不同幅度上行。本周信用债收益率不同幅度上行。本周DR007在央行调控下保持平稳，R001受月末等因素影响转向宽松，走低至1.40%附近，全周央行净投放合计500亿。债市长端利率延续上行趋势，主要系资金面预期和利率债供给端扰动情绪。国内焦点是国债发行放量计划公布以及工业企业利润增速好于预期，国际方面是中美就贸易协议的对话偏积极。总体而言，债市情绪受到一定压制，但政府一直在努力为经济保驾护航，保持金融总量适度、合理增长。考虑到目前中美债券利差较大，所以债券利率上下行空间较小，市场将以波动为主。目前投资策略不建议拉长投资久期，建议挖掘短久期中收益和风险平衡的资产。

往期回顾

用益-信托理财周刊（2020.08.17-2020.08.23）

用益-信托理财周刊（2020.08.10-2020.08.16）

用益-信托理财周刊（2020.08.03-2020.08.09）

用益-信托理财周刊（2020.07.27-2020.08.02）

用益-信托理财周刊（2020.07.20-2020.07.26）

用益-信托理财周刊（2020.07.13-2020.07.19）

用益-信托理财周刊（2020.07.06-2020.07.12）

用益-信托理财周刊（2020.06.29-2020.07.05）

用益-信托理财周刊（2020.06.22-2020.06.28）

用益-信托理财周刊（