用益-信托理财周刊:政信产品的选择,可参考国家战略规划布局

时间:2020/10/26 14:20:49 作者:杨桃 来源:用益信托网 责任编辑:yangtao

用益-信托理财周刊(2020.10.19-2020.10.25).pdf


每周高净值理财产品精选

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产品点评与配置建议


10月16日中共中央政治局审议《成渝地区双城经济圈建设规划纲要》,正式确定了成渝双城经济圈为我国第四大经济增长极。在政策的支持和中央的关注下,可以让整个成渝城市群在最短时间内集聚资源,迅速发展起来。各大金融机构也将加大对该地区的贷款投放,以配合国家战略落地,在这样的支持下,该区平台的债务几乎不会出现问题。投资者在政信产品的选择上,除了考虑区域经济发展水平、行政级别、交易对手资质外,还需要重点考虑国家战略规划布局的核心区域。紧跟国家战略规划,成都重庆区域必将迎来前所未有的发展。建议投资者重点考虑该区域的政信产品。

 

本周(2020.10.19-2020.10.25)新产品“鑫宏49号(私募债投资)集合资金信托计划”,资金用于投资江苏建湖城市建设投资有限公司2020年非公开发行公司债券,收益率7%。交易对手为建湖县城市建设投资有限公司,其实际控制人为建湖县人民政府。截至2019年末,融资主体的净资产144.21亿元,资产负债率为56.63%,融资主体的净资产较高,资产负债率适中,实力中等。主要还款来源为建湖城投经营性收入,截至2019年末,建湖城投营业收入为12.81亿元,实现净利润为1.36亿元。还款方年销售收入较低,年利润一般,还款来源有较大的不确定性。担保方一建湖县开发区建设投资有限公司,实际控制人为建湖县人民政府,与融资主体拥有共同实际控制人,截至2019年末,担保方一的净资产71.02 亿元,资产负债率为58.88%,担保方一的净资产一般,资产负债率适中,实力一般。担保方二建湖县交通投资有限公司,实际控制人为建湖县国有资产监督管理办公室,净资产与资产负债率未公开,担保实力不详。建湖县为百强县(含百强县级市)城区, 2019年GDP为565.00亿,一般公共财政收入30.16亿,考虑到当地地方财政状况良好,综合来看,该产品的最终风险适中,适合风险偏好中等的投资者。经风险调整后的收益较高,建议风险偏好中等的投资者重点关注。

 

数据显示,截止到本周二(2020年10月20日),今年共有785款银行理财产品提前终止。自去年以来银行理财产品的收益进入下降通道,从5%的收益率不断下降到“ 3”时代,直至今年6月银行理财产品出现扎堆浮亏的现象。在这种大背景下,银行对个别高收益特别是还有一定保本要求的理财产品顺势提前清退实属不负责任的做法。面对当前状况,具有一定风险承受能力的投资者,可以适度调整一部分资金用于购买权益类理财产品。权益类理财产品虽然风险相对不利,但目前股市具有一定投资价值趋势,有冲击较高收益的可能。对于稳健型投资者,可以考虑风险较低的存款类产品。如大额存单和结构性存款,三年期的收益可以在4—5%之间。另外,可以通过调整和延长固定收益类理财产品的购买期限的方式,以时间对冲收益的下降。如习惯购买三个月或是半年以内期限理财产品的投资者,可以考虑调整为购买一年以上甚至三年期限的理财产品,这些理财产品的收益仍在4%以上。

 

市场分析 


信托市场评述


市场概述:本周(2020.10.19-2020.10.25)集合信托市场行情较为平淡,募集规模略有下滑。据公开资料不完全统计,本周共有206款集合信托产品成立,环比增加25.61%;募集资金186.08亿元,环比减少3.31%。本周成立的集合信托产品平均年化收益率为6.79%,环比减少0.02个百分点;集合产品周平均期限为2.04年,较上周增加0.29年。本期集合信托发行市场行情平淡,发行规模小幅回升。据公开资料不完全统计,本周共37家信托公司发行集合信托产品283款,环比增加45.88%;发行规模410.03亿元,环比增加8.34%。

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资管市场评述


市场概述:据公开资料不完全统计,本周(2020.10.19-2020.10.25)券商资管产品发行数量22款,较上周增加2款,发行规模为19.24亿元,较上周增加0.87亿元。本周券商发行集合资管产品业绩计提基准平均值为5.29%,较上周增加0.05个百分点。本周基金子公司集合资管产品发行规模为7.25亿元,较上周减少8.48亿元,产品发行数量5款,较上周减少8款。目前基金子公司资管发行处于波动状态。基金子公司产品的业绩比较基准为6.60%。本周没有期货资管产品的发行情况。本周255家银行共发行了1548款银行理财产品,发行银行减少10家,产品发行量减少85款。其中,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为3.76%,较上期增加0.02个百分点。

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私募市场评述


市场概述:本周(2020.10.19-2020.10.25)私募证券投资基金一共备案450只, 较上周环比上涨36.22%。本周一共成立184只私募证券投资基金,较上周环比上涨43.75%,141家机构参与成立了私募证券投资基金。本周八大策略指数收益相对可观。除宏观策略和事件驱动策略任截至本周近一个月收益为负值外,其他策略收益均为正值。本周相对价值策略收益涨幅最大,截止本周近一个月相对价值收益为0.85%,较上周上涨0.14%;本周事件驱动策略收益依旧垫底且为负值,截止本周近一个月事件驱动策略收益为-2.40%,较上月环比下跌1.58%。

 

本周私募股权、创投基金备案数量依旧小幅回落,私募股投资基金和创投基金一共备案191只产品,较上周减少2只,环比下降1.65%。其中私募股权类基金备案68只,创业类基金备案51只。截至本周五下午,投资、上市和并购共145起事件。较上周减少25件,涉及总金额668.02亿元人民币,环比减少6.31%,本周市场热度下降,融资额有所小幅下滑。

 

根据证券投资基金业协会数据以及用益金融信托研究院不完全统计,本周一共备案21只契约型基金(不包括私募证券投资基金),较上周减少4只。其中13只契约型基金披露了发行规模,总规模为32.55亿元人民币,较上周大幅上升。本周共有21支基金披露了预期收益率,平均预期收益率为7.23%,收益率上升0.7个百分点。



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