用益-信托理财周刊:信托成立市场回暖,募集规模突破200亿

时间:2020/11/23 15:14:10 作者:杨桃 来源:用益信托网 责任编辑:yangtao

用益-信托理财周刊(2020.11.16-2020.11.22).pdf


每周高净值理财产品精选

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产品点评与配置建议


近期的信用债风暴已经从债券市场蔓延到资本市场、基金理财等相关领域。不少信托投资者也十分关切,信用债风暴对于信托行业的影响。信托产品,很少仰仗融资人的信用作为最终还款的“救命稻草”,更多依赖风控措施之中的抵押、担保等一系列条款。近年来,非标转标,信托公司在标准化债权资产涉及债券领域主要有抵押债与城投债。城投债与传统信托理财类似,且业务规模比较小。此次信用债风暴之中,信托行业承受的压力并不大。投资者在选购信托产品时,建议重点关注产品的底层资产、抵质押物的资产质量、融资方实力等;其次关注信托机构的股东、背景等,从多角度评估产品风险。

 

本周(2020.11.16-2020.11.22)新产品“方兴1134号成都新开元集合资金信托计划”,用于受让成都市瀚宇投资有限公司持有的对成都新开元城市建设投资有限公司的6.18亿元应收账款债权,最终用于补充成都瀚宇自身营运资金。交易对手是成都市瀚宇投资有限公司,其实际控制人为成都市青白江区国有资产管理局。截至2019年末,融资主体的净资产116.6亿元,资产负债率为60.17%,融资主体的年净资产适中,资产负债率较高,实力中等。本信托产品第一还款来源为应收账款,应收账款金额比较充足,债务方成都新开元城市建设投资有限公司实际控制人为成都市青白江区人民政府,截至2019年末,债务方营业收入31.2亿,净利润4.15亿,债务方年销售收入较低,年利润较高;第二还款来源为瀚宇投资经营性收入,截止2019年末,瀚宇投资营业收入6.44亿,净利润2.09亿元,还款方年销售收入较低,年利润适中,还款来源有一定保障。第1家担保方成都市青白江区国有资产投资经营有限公司为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司,截至2019年末,青白江国投的净资产187.95亿元,资产负债率为68.36%,净资产适中,资产负债率较高;第2家担保方成都新开元城市建设投资有限公司为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司,截至2019年末,成都新开元城建的净资产134.09亿元,资产负债率为69.12%,净资产适中,资产负债率较高;第3家担保方成都市融禾现代农业发展有限公司为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司,截至2019年末,融禾现代农发的净资产50.01亿元,资产负债率为68.98%,净资产一般,资产负债率较高。综合担保措施比较不错。综合来看,该产品的最终风险较低,适合风险偏好较低的投资者。经风险调整后的收益较高,风险偏好较低的投资者可以重点关注。

 

在低利率的大背景下,随着资管新规的逐步落地,“旱涝保收”的稳健型产品越发稀缺。本周一(2020.11.16)中银基金推出新产品——中银顺盈回报一年持有期混合型基金,这只基金以每年努力实现正收益为目标,或许能成为风险厌恶者的心仪之选。绝对收益基金注重安全性、追求长期正收益的特点,往往能带来较好的持有体验,不需要为资本市场的波动而担惊受怕,可以成为风险偏好不高、追求稳健增值的投资者的优选。

 

市场分析 


信托市场评述


市场概述:本周(11月16日-11月22日)集合信托成立市场回暖,募集规模突破200亿元。据公开资料不完全统计,本周共有184款集合信托产品成立,环比增加8.88%;募集资金200.71亿元,环比增加51.64%。本周成立的集合信托产品平均年化收益率为7.01%,环比增加0.06个百分点;集合产品周平均期限为2.19年,较上周增加0.06年。本周集合信托发行市场行情维持一定热度,发行规模维持在400亿元线上。据公开资料不完全统计,本周共38家信托公司发行集合信托产品243款,环比减少4.33%;发行规模442.42亿元,环比减少0.97%。

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资管市场评述


市场概述:据公开资料不完全统计,本周(2020.11.16- 2020.11.22)券商资管产品发行数量21款,较上周增加3款,发行规模为23.48亿元,较上周增加3.11亿元。本周券商发行集合资管产品业绩计提基准平均值为4.79%,较上周减少0.31个百分点。本周基金子公司集合资管产品发行规模为8.64亿元,较上周减少11.22亿元,产品发行数量6款,较上周减少19款。目前基金子公司资管发行处于波动状态。本周发行的基金子公司产品的平均业绩报酬计提基准为6.45%。本周期货资管产品发行数量为1款。本周256家银行共发行了1497款银行理财产品(包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品),发行银行减少7家,产品发行量增加30款。其中,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为3.78%,较上期增加0.03百分点。

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私募市场评述


市场概述:本周(2020.11.16-2020.11.22)私募证券投资基金一共备案370款, 较上周环比增加14.75%。本周一共成立159只私募证券投资基金,较上周减少41款,共有265家机构参与了本周私募证券基金备案。本周大盘走势属于没有外力作用下的典型箱体震荡形态。私募证券八大策略收益有所回撤,八大策略收益率均较上周有小幅下跌。本周管理期货策略收益率夺冠,截至本周近一个月收益率为2.51%,较上周下跌0.20%。宏观策略收益率排名第二但跌幅最大,其截至本周近一个月收益率为1.96%,较上周下跌0.72%。本周事件驱动策略收益依旧垫底,其截至本周近一个月收益率为-0.80%,较上月环比下跌0.20%。

 

本周私募股权、创投基金备案数量有所提升,根据证券投资基金业协会数据显示,本周私募股投资基金和创投基金一共备案159款产品,较上周增加14款,环比上涨9.66%。其中私募股权类基金备案80款,创业类基金备案79款。截至本周五下午,投资、上市和并购共138起事件。较上周增加41件,涉及总金额540.83亿元人民币,环比增加42.91%。

 

根据证券投资基金业协会数据以及用益金融信托研究院不完全统计,本周一共发行20款契约型基金(不包括私募证券投资基金),较上周增加2款。其中16款契约型基金披露了发行规模,总规模为28953万元人民币。本周共有20款基金披露了预期收益率,平均预期收益率为6.92%,收益率下跌0.30个百分点。


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