用益-2020年10月大资管机构月度回顾

时间:2020/12/11 15:55:55 作者:用益金融信托研究院 来源:用益信托网 责任编辑:yuz

主要内容:


1、10月30日,银保监会下发了《关于开展新一轮房地产信托业务专项排查的通知》,此次专项排查主要针对房地产信托业务的持续合规监管情况、风险防范化解情况及落实整改问责情况,银保监会要求各银保监局于11月30日前将排查情况上报。


2、本月信托业违约事件发生依旧频发,形势不容乐观。另外,近期的监管罚单减少,行业整体的监管稍显平静。


3、本月信托公司创新业务涌现,标品信托和服务信托或成为下一阶段信托公司创业业务中的亮点。家族信托、慈善信托、养老信托等服务信托产品登场、固定收益、证券投资、FOF产品等标品投资类产品受到信托公司的热捧。


4、截至10月20日,已有11家券商完成不少于24只大集合产品的公募化改造,包括中信证券、国泰君安资管、中信建投、中金公司、招商资管等多家头部券商资管。


一、本月焦点


“紧箍”再收紧 房地产信托风险防控压力攀升


银保监会10月底下发了《关于开展新一轮房地产信托业务专项排查的通知》,此次专项排查主要针对房地产信托业务的持续合规监管情况、风险防范化解情况及落实整改问责情况,银保监会要求各银保监局于11月30日前将排查情况上报。


房地产信托业务排查涉及的合规问题包括:是否违反“四三二”要求、是否用于土地储备、是否用于补充流动资金、是否协助金融机构进行监管套利,以及是否存在其他违规行为。与此同时,要求上报的业务风险状况包括:风险程度、风险项目发生时点、风险成因分析、已采取何种实质性风险化解方式以及已采取何种非实质性风险化解方式等。


在全行业收缩的时候,房地产信托产品的合规性和风险性亟待检验,在信托人士看来,房地产业务阶段性规模受限,不过存量规模依然很大,对信托公司来说,后续可以持续提升股权投资比重,待政策成熟可以加快布局房地产信托投资基金(REITs)业务。由于此次专项排查是在部分房企试点融资新规后展开的,考虑到这一背景,此次监管部门在对房地产信托情况专项排查后,会否出台新的监管措施值得关注。


二、机构变动


(1)高管变动


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(2)其他变动


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三、危机事件


(1)信托


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10月信托行业违约事件发生仍较频繁。据公开资料不完全统计,截至11月6日,本月共发生信托产品违约事件27起,涉及金额97.65亿元。其中,投向金融领域的产品涉及金额最大,违约产品数量最多。


华信信托资金池类产品违约风波持续发酵

华信信托本月披露15款资金池类产品延期兑付,为本月披露产品延期最多的信托机构。10月,包括已经宣布兑付的华冠323号,华信信托共有27只产品延期。其中,11月,华信信托有18只产品面临兑付,12月则有9只,可以发现11月是目前华信信托面临兑付压力的重要时期。


西藏信托公司陷入多起案件诉讼中! 

西藏信托本月披露2款产品违约,涉案金额总计约3.32亿元,踩雷产品为“鼎兴50号单一资金信托计划”和“华资千山集合资金信托计划”。千山药机和ST康得新正式退市,西藏信托再次踩雷。除信托项目均迟迟没有兑付外,股权质押协议也未能回购或解押。“非标转标”渐渐成为信托公司主要转型方式之一。但不断爆出信托公司“踩雷”退市公司事件,也给信托公司开展此类业务敲响警钟。


国民信托踩雷,流动性吃紧规模大缩水

国民信托本月披露1款产品违约,涉案金额总计约22.9亿元。10月13日,上海金融法院开庭审理国民信托有限公司诉天津财富置业有限公司、上海国之杰投资发展有限公司营业信托纠纷一案。国民信托向法院申请财产保全,请求冻结被申请人天津财富和上海国之杰名下的银行存款22.9亿元,或查封、扣押相应价值的其他财产。


(2)证券基金期货


据不完全统计,10月共披露证券类产品违约事件6起,涉及机构6家,涉案金额总计58.92亿元,较上月增加30.90亿元,其中涉案金额最大的为由鹏华资产发行的聚鑫系列专项资产管理计划,产品总规模高达40亿元。鹏华聚鑫系列属于固定收益类产品,银行提示风险等级为PR3,25只产品自七月以来便陆续到期。该系列产品疑似曾买入海航债券导致违约事件发生。


鹏华聚鑫资管计划违约

鹏华资产本月共披露违约事件1起,涉案金额40亿元。鹏华基金的基金子公司鹏华资产管理有限公司作为管理人、工商银行托管并代销的“鹏华聚鑫1号-25号资管计划产品”已全线违约。据上述报道,其总规模或超40亿元,资金缺口或超20亿元。


联储证券2.88亿资管再次违约被诉讼

联储证券本月共披露违约事件1起,涉及金额2.88亿元。10月12日,联储证券有限责任公司发布公告:因融资方违约,未能按资产合同约定兑付,广东南海农村商业银行股份有限公司将联储证券诉讼至佛山市中级人民法院。南海农商行投资2.88亿元,认购了由联储证券发行的聚成7号集合资产管理计划。亿阳集团股份有限公司违约,南海农商行认为公司作为管理人未履行尽职尽责义务,诉请联储证券向其偿还投资款本金、利息及本案诉讼费用。


申万宏源就创金合信未履行合同约定向深圳国际仲裁院提起仲裁

申万宏源本月共披露违约事件1起,涉及金额0.7亿元。申万宏源证券管理的申银万国天天增1号集合资产管理计划作为资金融出方,与作为资金融入方的创金合信基金管理有限公司管理的创金合信邻水融富2号资产管理计划在深圳证券交易所开展了一笔债券质押式协议回购业务。2019年1月9日,创金合信及其管理的邻水融富2号在约定的到期日未履行合同约定的回购义务,构成实质性违约。时至申万宏源证券申请仲裁日,经多次催讨,被申请人仍未履行回购义务。


(3)私募


据不完全统计,10月共披露私募产品违约事件8起,涉及机构6家,违约产品均是工商企业和房地产领域的产品。其中,涉案金额最大的为由华联汇垠股权投资基金管理(横琴)有限公司发行的稳健8号私募投资基金,产品总规模高达10亿元。


华联汇垠两款产品无法兑付,涉及金额超10亿元

华联汇垠基金本月披露的违约事件2起,涉及金额12.5亿元,项目均为房地产项目。两款私募基金所投项目均未能按原进度开发,且都提及新冠疫情的影响。华联汇垠基金要求回购方回购股份,回购方反馈,资金周转存在困难,短期内无法通过支付回购款项。另据华联股份表示,华联汇垠稳健8号宣传资料所宣传的华联集团为地产项目背书,在郑州兴建华联SKP和华联奥特莱斯商城的信息不实,并非公司旗下的产品。


醒澜投资、前海梧桐等机构踩雷科尔沁牛业股权投资项目

国泰元鑫科尔沁牛业股权投资专项资产管理计划通过认购私募基金“深圳前海澜广投资管理中心(有限合伙)”,参与内蒙古科尔沁牛业股份有限公司的股权投资项目,拟为科尔沁牛业上市进行增资。前海梧桐并购母基金管理的醒桐合投基金1号私募投资基金同样流向科尔沁牛业的股权投资项目。科尔沁牛业在2017、2018年均未能完成每年20%业绩增长的承诺,科尔沁牛业股权冻结无法推进上市进程,也未能按期兑付。


四、监管处罚


本月信托、证券期货等机构暂为收到监管处罚信息。


五、机构创新动态进展


(1)信托


1、杭州工商信托推出首单AB份额FOF产品

杭州工商信托股份有限公司发行的首单AB份额FOF产品“杭工信·光源1号集合资金信托计划”成功落地,为杭州工商信托证券投资类业务新增一支主力军。“光源1号”是杭州工商信托证券投资团队秉承多元风格的FOF理念,贴合市场差异化需求推出的一支创新型产品。


2、中融信托、英大信托等机构获交易商协会批准备案受托管理业务

10月15日,近日交易商协会公布了新一批完成备案的银行间市场受托管理人名单。新一批备案受托管理业务的机构包括光大证券、中融信托、英大信托、东方资管等4家。目前已累计有67家机构完成受托管理业务备案,涵盖银行、券商、信托公司、金融资产管理公司、律师事务所等多种类型。


3、中航信托股权服务信托落地,创新实践受托服务

中航信托成功落地一笔股权服务信托,受托资产规模达1.95亿元。这不仅是中航信托在股权信托领域的再次实践,也是对在标准化服务信托的一次有益探索。股权信托作为一种特殊的组织形式,可以将家族企业股权长期“统一”并“紧缩”在家族内部,因为成为传承的不二工具。


4、中航信托:构建绿色信托生态圈

在银行业保险业例行新闻发布会上,中航信托介绍了公司支持民营企业绿色产业发展的实践。中航信托在多年实践的基础上,专门成立绿色信托事业部,持续深化“绿色产业+金融生态圈”发展路径,与绿色产业领域的优秀民营企业紧密合作。


5、全国首单停车场PPP资产支持票据成功发行

10月13日,全国首单停车场PPP资产支持票据(ABN)——“邛崃市航信物业管理有限责任公司2020年度第一期定向资产支持票据”成功发行,发行规模4.32亿元,期限12年,债项评级达到AAA。该项目由川投集团、中航信托及交银国际信托共同出资设立的四川省川投航信股权投资基金管理有限公司发起并担任资产服务机构。


6、兴业信托成功发行业内首单标准化绿色资产投资信托

兴业信托成功设立业内首单开放净值型标准化绿色资产投资信托——“兴业信托· 绿金优选集合资金信托计划”,该信托计划由兴业信托主动管理,将基于对宏观经济基本面、政策面、流动性、估值与供求等因素的研究,对金融市场运行趋势和不同资产类别的相对投资价值的判断,以及对各大类资产的风险收益特征的评估,优选标准化绿色金融资产进行配置,并依据各因素的动态变化进行及时调整。


7、中信信托向凉山州喜德县捐赠32万元 助力当地教育扶贫

中信信托联手四川省凉山州喜德县扶贫开发协会举办慈善捐赠活动,捐赠数额32万元,用于开展教育扶贫,主要资助当地贫困家庭或因遭遇重大疾病、家庭重大变故等导致生活及学习困难的学生,以及改善当地民办小学的教学设施。


8、平安信托举办"以标准·见未来"产品策略发布会

10月20日,平安信托在深圳平安金融中心举行"以标准·见未来"产品策略发布会,宣布打造业内首个标准化和服务类产品的"基建中心",全面推进产品中心专业化、特色化、品牌化的创新发展之路。在信托业发展进入"新规"时代背景下,平安信托产品中心着眼长远,前瞻布局标品类信托及服务类信托,打造固定收益、证券投资、家族信托、资产证券化等"牛排"业务,构建起多元化的产品生态圈,全面助力公司战略转型升级。


9、云南信托发挥信托优势 积极支持中小微企业发展

为响应监督和服务实体经济并帮助中小企业的呼吁,云南信托密切关注农业,医疗,汽车,物流,快速消费品和饮食业等多个行业的行业需求,尤其是 中小企业,民营企业的痛点。通过资产证券化,农村金融和供应链金融等业务促进中小企业发展。


10、国投泰康信托丰富投资领域 科学布局净值型资管产品

随着资管新规、理财新规的落地,理财净值化转型进程加快,净值型理财产品渐成理财市场主流。国投泰康信托早在两年前即开始布局净值型资管产品,目前净值型产品管理规模近300亿元,投资对象包括股票、债券、证券投资基金、货币市场工具等标准化资产,投资区域涉及国内外资本市场。


11、2020中航信托鲲瓴养老信托 以服务信托服务民生福祉

10月26日,“九九登高望,鲲瓴共天长——2020中航信托鲲瓴养老信托云发布会”在北京成功举办。中航信托鲲瓴养老信托创新性地将养老服务、受托传承、投资保值三位一体有机结合,为客户提供养老+传承+投资一站式综合服务。


(2)资管


1、理财子公司积极抢滩权益市场

光大理财日前发布《阳光红卫生安全主题精选理财产品2020年三季度投资报告》,公布了这只直投股票理财产品的投资动向。截至目前,由银行理财子公司发行的权益类产品达5只,更多银行理财子公司也正通过混合类产品增配权益资产。


2、中信建投首只大集合公募改造诞生

近日,中信建投首只大集合改造产品——中信建投价值增长混合型集合资产管理计划已拿到批文,产品实施价值增长策略,以盈利有质量、增长可持续的优质公司作为主要投资对象。截至10月20日,已有11家券商完成不少于24只大集合产品的公募化改造,包括中信证券、国泰君安资管、中信建投、中金公司、招商资管等多家头部券商资管。


3、银行理财、券商加入,ESG投资热浪席卷资管圈!

10月15日,海通国际旗下资产管理推出首只在港交所上市的宽基ESG ETF—海通MSCI中国A股ESG ETF。该产品也是目前香港唯一一只提供关于A股ESG广泛投资机会的ETF产品。同一天,银行理财子公司光大理财第三只权益类产品,光大阳光红ESG行业精选成立。ESG并不是新鲜事物,但近年来,ESG投资理念逐步升温,逐渐成为资产管理行业的“热词”。


4、追求收益弹性 “固收+”产品成公募新宠

多家公募基金已开始积极布局“固收+”产品。10月10日,嘉实浦惠6个月持有期基金正式发售。10月12日晚间,嘉实基金就发布了关于该产品提前结束募集的公告。不少“固收+”产品也发行在即。南方誉鼎一年持有期混合型证券投资基金将于10月19日起重磅发行。大成基金旗下的大成丰享与大成卓享两只产品也即将于近期开始发行。长城优选增强六个月持有期混合型基金将于10月21日开始发行。


5、中信证券资管大集合公募化改造新进展 

近日,中信证券资管成功完成第六支大集合产品的公募化改造,成为目前全市场大集合公募化改造速度最快的券商资管之一。据了解,中信证券资管之前五只公募化大集合产品总规模已超过400亿元。其最新打造的公募化大集合产品与以往产品略有不同,或将重点着力于掘金A、H两地市场。


6、光大理财构建多元化配置的财富管理体系

光大理财在一端联结起社会进步和产业建设,在经济增长结构性变化的背景下获得优质资产,在更全面、更多元化的投融资领域中服务于企业的全生命周期,覆盖企业的全生命周期资产负债表,与企业更好地共同成长,同时积极助力支持绿色节能环保、金融公益扶贫发展;在另一端,光大理财联结起日益壮大的居民与企业财富管理需要,提高透明度、安全性与投资者权益保护,引导和教育投资者把握市场变化的机会,有效支持实体经济发展与居民财富保障。


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