用益-集合信托周评:标品信托募集走高 转型标品业务路径多样

时间:2021/09/05 13:22:52 作者:喻 智 来源:用益信托网 责任编辑:yuz

一周综述:


1、本周(2021年8月30日-2021年9月5日)集合信托成立市场热度持续,成立规模维持在150亿元线之上。据公开资料不完全统计,本周共有365款集合信托产品成立,环比增加1.67%;成立规模150.80亿元,环比增加0.39%。


2、本周集合信托发行市场行情出现反弹,发行规模大幅回升。据公开资料不完全统计,本周共39家信托公司发行集合信托产品279款,环比减少12.26%;发行规模385.26亿元,环比增加18.38%。


3、本周非标类产品的募集规模继续上行。据统计,本周金融类信托产品的成立规模76.85亿元,环比减少21.58%;房地产类信托产品的成立规模38.59亿元,环比增加17.00%;基础产业类信托产品的成立规模24.09亿元,环比增加56.75%;工商企业类信托产品的成立规模10.70亿元,环比增加2.23倍。


一、集合信托市场一周回顾


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本年度内,据公开资料不完全统计,截至9月4日,集合信托市场累计成立集合产品20345款,累计成立规模12460.78亿元。本周(2021年8月30日-2021年9月5日)集合信托成立市场热度持续,成立规模维持在150亿元线之上。据公开资料不完全统计,本周共有365款集合信托产品成立,环比增加1.67%;成立规模150.80亿元,环比增加0.39%。近期集合信托产品成立数量上行趋势明显,但成立规模有下滑的趋势。一方面是因为强监管之下产品结构变化导致资金募集相对困难,另一方面信托公司业务转型略有成效,各类新产品逐渐取代非标类产品压缩带来的空白。


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据公开信息不完全统计,本周标品信托产品成立数量177款,环比增加2.91%,成立规模66.43亿元,环比增加22.81%。其中,投向固收类资产(债券等)的产品成立数量126款,环比增加0.80%;权益类产品成立数量31款,与上周持平。


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本周集合信托发行市场行情出现反弹,发行规模大幅回升。据公开资料不完全统计,本周共39家信托公司发行集合信托产品279款,环比减少12.26%;发行规模385.26亿元,环比增加18.38%。


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据公开信息不完全统计,本周标品信托发行97款,环比增加3.19%;发行规模138.69亿元,环比增加65.03%。其中,投向固收类资产(债券等)的产品62款,环比减少4.69%;权益类产品发行数量16款,环比增加6.67%;混合类产品17款,环比增加41.67%。


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本周标品信托的产品发行数量占比上升。据不完全统计,本周标品信托发行数量97款,环比增加3.19%;非标类产品的发行数量182款,环比减少18.75%。


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本周中原信托的集合信托产品成立规模居首位,成立规模前三的信托公司分别是:中原信托(22.19亿元)、建信信托(16.48亿元)和外贸信托(15.84亿元)。


本周上海信托的集合信托产品发行规模居首位,发行规模前三的信托公司分别是:上海信托(60.90亿元)、光大信托(51.63亿元)和国民信托(50.00亿元)。


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本周非标类产品的募集规模继续上行。据统计,本周金融类信托产品的成立规模76.85亿元,环比减少21.58%;房地产类信托产品的成立规模38.59亿元,环比增加17.00%;基础产业类信托产品的成立规模24.09亿元,环比增加56.75%;工商企业类信托产品的成立规模10.70亿元,环比增加2.23倍。


二、集合信托产品的期限收益分析


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近期非标类集合信托产品的平均预期收益有所反弹。本周成立非标类的集合信托产品平均年化收益率为6.98%,环比增加0.03个百分点;集合产品周平均期限为1.73年,环比减少0.06年。


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1-2年期集合信托产品平均预期收益相对较高,1年期及以内集合信托产品的平均预期收益有所上行。据统计,本周1年期及以内产品平均预期收益为6.19%,环比增加0.12个百分点;1-2年期产品的平均预期收益为7.04%,环比减少0.07个百分点;2年期以上产品的平均预期收益6.68%,环比减少0.09个百分点。


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本周各投向领域的集合信托产品平均预期收益增减不一。据统计,本周金融类信托产品的平均预期收益5.73%,环比增加0.06个百分点;房地产类信托产品的平均预期收益7.23%,环比增加0.16个百分点;工商企业类信托产品的平均预期收益7.11%,环比增加0.09个百分点;基础产业类信托产品的平均预期收益7.14%,环比减少0.04个百分点。


三、信托的资产证券化业务


近年来,在去杠杆、去通道的严监管背景下,资产证券化业务成为信托公司顺应监管要求、参与标准化业务的重要抓手,同时也是新形势下信托公司回归本源、服务实体、转型创新的重要方向之一。


2021年上半年,信托公司参与信贷资产证券化、企业ABS和交易商协会 ABN类业务分别实现了100.04%、79.78%、54.49%的高速增长,信托公司资产证券化业务发展驶入快车道。2021上半年信托公司参与资产证券化业务出现了较快增长,信贷资产证券化业务更是出现了超过100%的增幅。此外,ABN同样也是信托公司的主要发力点,共36家信托公司参与。


目前信托公司参与资产证券化业务主要有两个方向:


一是利用信托财产的独立性和风险隔离的制度优势构建SPV,充当资产证券化发行载体,以原始权益人或者资产管理人角色,推动自身适格的信托资产进行证券化。越来越多的信托公司将资产证券化业务作为重点战略领域之一,逐步投入大量的人力和物力,发展人才储备和业务平台。但同时资产证券化产品结构相对复杂,较长的业务链条增加了操作难度。


二是利用好自身良好的募资能力和承销资质,充当投资人或承销商角色,为资产证券化业务提供融资支持。“资管新规”实施后在净值化要求下信托资金向“标品资产”转移,资产证券化产品未来应该成为信托资产配置中不可或缺的组成部分。故信托公司可以以投资者角色,以自有资金或信托资金投资资产证券化产品,尤其是可通过设立信托产品配置其管理的证券化产品,或投资其他产品的优先级、中间级、次级,解决资产证券化过程中的资金募集问题。资产证券化产品可以有效分散风险,通过结构化的产品设计,将金融产品的风险与投资者的风险承受能力和风险偏好匹配起来,有效提高资本市场的运作效率。


四、信托公司创新业务动态


浙江四家信托公司共同签署“发展慈善信托、助力共同富裕”行动倡议


来自杭州市民政局、中国慈善联合会慈善信托委员会、中国光华科技基金会,以及国内各知名基金会、杭州各区慈善总会、金融同业、中建投信托、杭州工商信托、浙商金汇信托、万向信托参会代表汇聚一堂,以“慈善信托助力共同富裕示范区建设”为主题,围绕“如何利用信托金融工具开展‘慈善+金融’创新,更好助力浙江共同富裕示范区建设”展开讨论。


中信信托成功上线证券投资机构服务系统


为进一步助推公司证券业务规模化增长,提高阳光私募业务服务水平,8月13日,中信信托开发建设的证券投资机构服务系统正式上线进行试运行,并向合作机构分批开放授权和试用。


财信家族信托管理系统正式上线(试运行)


为持续提升家族信托业务开展的规范性和效率性,进一步提高家族信托业务管理水平,财信信托协同财信数科自主研发财信家族信托管理系统,并于2021年8月正式上线(试运行)。


厦门国际信托产品入选


近日,由中国银行业协会与中国中小企业协会联合开展的2021年金融服务中小微企业优秀案例征集结果揭晓,厦门金圆集团旗下厦门国际信托“厦门市企业技术改造基金服务信托”案例成功入选。


交银国际信托成功设立首单非遗文化传承类保险金信托


2021年8月30日,交银国际信托联动交通银行总行私人银行部、交银人寿、无锡分行,成功设立首单非遗文化传承类保险金信托——“交银国信 臻承系列匠心1号保险金信托”,保额规模近1200万元。


百瑞信托发行规模最大的绿色ABN/ABCP


8月27日,在国家电投集团和国家电投资本控股的支持下,由百瑞信托担任发行载体管理机构的“国家电力投资集团有限公司2021年度新能源3号第一期绿色定向资产支持商业票据(碳中和债)”成功发行设立,发行规模50.19亿元。是迄今为止发行规模最大的绿色ABN/ABCP(碳中和债),发行利率为2.6%,创下绿色ABN/ABCP(碳中和债)发行利率的最低纪录。


中航信托系统性提出绿色信托发展战略 


中航信托是信托行业内较早系统性提出绿色信托发展战略的信托公司,2021年2月,中航信托与中国节能协会碳交易产业联盟合作设立全国首单“碳中和”绿色信托,初始规模为3000万元。同年3月,中航信托在江西赣江新区发起设立碳中和基金,重点投资领域涵盖清洁能源、节能环保及碳资产等,整合和引导社会资源支持碳中和行动。


中航信托探索社区发展服务信托新模式


中航信托肩承服务人民幸福美好生活的使命,密切关注社区治理需要和社会民生关切,发挥信托制度优势,创新性提出社区发展服务信托新模式。社区发展服务信托以和谐社区金融关系为出发点,以信托账户为载体,为社区企业和居民提供开户建账、财产保管、交易监督、结算清算、权益分配、信息披露等运营服务。


往期回顾:


用益-集合信托周评:非标产品周募集回暖 房地产信托超大幅反弹

用益-集合信托周评:标品信托埋头猛进 TOF类产品前景看好

用益-集合信托周评:非标类信托持续收缩 标品信托加速推进

用益-集合信托周评:碳排放权交易启动 碳信托前景逐渐打开

用益-集合信托周评:成立市场持续遇冷 房地产信托保持稳定

用益-集合信托周评:近期标品信托展业偏重权益类资产


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