用益-私募机构观点:市场正在孕育新一轮的结构性行情

时间:2022/09/27 17:38:57用益信托网

重阳投资:市场正在孕育新一轮的结构性行情

 

今年以来,A股、港股经历了大幅调整,虽然在新能源板块的带动下出现了一波结构性行情,但近期市场再度走弱,沪深两市成交量萎缩至7000亿以下,仅为年初高点的一半,市场被悲观情绪所笼罩。在我们看来,当前的低迷可能是“黎明前的黑暗”,转机可能随时到来。从估值上看,A股市场特别是蓝筹股的估值再次进入了非常有吸引力的区间。以港股为例,目前恒生国企指数的点位与2008年“次贷危机”最低点接近,估值水平也和2008年最低点接近,都处于历史最低水平。恒生国企指数的股权风险溢价甚至高于2008年市场最恐慌的时期。当前A股市场的疲弱更多是结构性行情演绎到极致后的结构再平衡。在短期的风险得到释放后,市场可能正在孕育新一轮的结构性行情机会。

 

正心谷投资:看好新能源成长与消费、周期的复苏机会

 

正心谷新加盟的投资经理张孝达就周期波动、中短期市场机会研判称,完全规避周期波动是不太现实的,从长期来看,抱着完全规避周期波动的态度来做投资也是不理性的,一定会损失投资效率。对低位的周期波动与高位波动要区分对待。市场在低位时信心缺乏,波动也会加大,但拉长来看,这时往往是安全的,因此投资人应该对低位的波动有更高的容忍度,有时甚至需要勇敢地去主动承担一些低位波动。张孝达看好两类投资机会:一是以新能源为代表的成长股,长期发展趋势没有发生扭转,但因为短期因素影响,近期已经经过较为充分的风险释放,为未来的上涨留出空间;二是国内消费和周期为代表的复苏性机会。未来在投资实践中,张孝达表示会在这两大方向做相对均衡配置。

 

合晟资产:受益于避险情绪及宽松货币政等 债券市场走出一波牛市行情

 

合晟资产表示,在疫情反弹和地产投资持续下滑的冲击下,国内经济下行压力较大,同时受海外俄乌冲突等黑天鹅事件冲击和美联储加息影响,股票等风险资产价格出现较大回调。国内利率债受益于国内宽松的货币环境和低于预期的经济增长表现较好。同时,传统信用扩张发动机的房地产市场表现低迷,对信用的吸纳能力下降,银行理财、基金等配置资金缺资产严重,呈现一定程度的资产荒,城投债以及资源类国企为代表的信用债利差持续压缩,走出了一波牛市行情。

 

竹润投资:国内利率水平目前很难趋势性上行

 

竹润投资也表示,国内利率水平目前很难趋势性上行,目前中国国内和海外利率出现明显倒挂,考虑到人民币存在一定贬值压力,不排除外资机构持续卖出流出的可能性,进而压制利率下行空间。信用债方面,城投债大概率仍可维持目前紧平衡格局,短期出现城投大范围违约的可能性并不高,财政体系仍有充足的资源化解相关债务问题。竹润投资认为,最大的风险点可能还是地产债务领域,因目前仍未看到地产行业的下滑有缓冲力量,民企开发商紧张的现金流仍然未见根本性好转。竹润投资在地产领域仍然坚持秃鹫策略,绝对价格不跌到深度价值以下不介入。

 

私募排排网:短期的市场热情难以反转行情

 

排排网旗下融智投资基金经理胡泊向记者表示,在当前市场情况下,有部分的指数已经跌破了今年四月份的低点,创出了近期的新低,市场的情绪也极度低迷。虽然部分投资品种逐渐呈现出一定配置价值,但在市场情绪整体低迷的情况下,短期的市场热情难以反转行情。因此,他建议,等到市场情绪扭转之后再择机进入,可能会是一个更好的选择。当下,仍需持相对防御心态。



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来源:综合其他媒体

责任编辑:qin

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