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【星石投资：一揽子政策支持超预期】

星石投资副总经理、基金经理方磊表示，政策稳市场稳预期的目标较为明确：第一，调降股票投资风险因子等各项政策发力，推动长钱长投，促进增量资金入市；第二，动态完善应对各类外部风险冲击的工作预案，全力支持中央汇金公司发挥类平准基金作用；第三，积极回应关税冲击，虽然上市公司经营会受到影响，但A股上市公司近九成收入来自国内，超大规模的内需和潜在的需求为A股市场提供韧性，证监会也会尽力帮助受影响企业纾困解难。

【明世伙伴：看到了金融政策支持稳定市场预期的总体信号】

明世伙伴基金称，看到了金融政策支持稳定市场预期的总体信号，有助于提升投资者和实体经济参与者的信心。同时，看到政策方向在有增量的基础上也有创新，对科技创新企业等不同的实体经济领域提供有针对性的金融支持政策，有助于进一步降低融资的门槛，推动经济高质量发展。

明世伙伴基金称，目前维持中高仓位，投资布局上在政策落地后仍将关注二季度基本面的运行情况，适当关注政策支持的消费和科技创新等方向的资产配置机会。

【世诚投资：强有力的政策支持】

世诚投资表示，央行、金融监管总局和证监会为稳经济和稳资本市场提供了有力的政策支持，比较关注几点：其一，科技和消费依然是两大抓手，央行将科技创新和技术改造再贷款扩容到8000亿元，并设立5000亿元服务消费和养老再贷款，将4月底中央政治局会议上的政策指引落到实处。其二，资本市场的重要性更加突出，稳定和活跃资本市场的具体手段，包括汇金发挥好类“平准基金”作用，保险公司调降股票投资风险因子作为中长期资本入市，公募基金收费模式改革和投资者共进退等。其三，流动性支持，降低融资成本和利息负担，在央行多次表达择机降准降息后，此次同时降准50bp和降息10bp，并调降个人住房公积金贷款利率25bp，利率成本的下降有助于稳定全社会的信用需求。

世诚投资表示，目前保持中高水平仓位。在后续的投资布局中，将持续聚焦科技板块，深耕医药板块，通过科技和医药双轮驱动，结合高质量成长选股，利用市场波动中的结构性机会，同时把握逆周期节奏，关注企业盈利与分红韧性，静待外部环境明朗化。

【肇万资产：积极加仓】

肇万资产总经理崔磊表示，5月第一个交易日A股迎来反弹，市场整体走势符合预期。在宏观经济数据超预期、新的刺激政策有望逐步落地的背景下，A股市场中期有望延续震荡偏强的格局。从投资机会来看，在科技成长、消费等主线继续获得私募看好的同时，传统制造业、高股息品种也成为私募掘金的重点方向。当前投资者较为关注宏观经济数据走势，而“五一”假期前不少投资者受到市场情绪以及历史统计数据影响，在持股仓位上出现了一定选择偏差，假期后积极加仓，市场出现反弹。

【明泽投资：市场担忧已阶段性消化】

明泽投资创始人、董事长马科伟认为，5月第一个交易日A股整体表现符合预期。假期期间美股、港股普涨，人民币汇率企稳回升，外资回流预期升温，为A股营造了偏暖氛围。另外，“五一”假期消费数据同比改善，2024年年报和2025年一季报披露后，市场对上市公司业绩的担忧已经阶段性消化，部分高景气行业的修复也为市场运行提供了支撑。马科伟分析，当前投资者需要关注的影响因素包括宏观政策落地节奏和流动性环境变化，其中包括财政政策和产业政策的推进速度、后续货币政策调整及市场资金面宽松情况等。此外，一些科技产业和新兴产业的发展趋势，如国产算力建设进度和低空经济试点推广情况等，也值得持续跟踪。

【重阳投资：供给和需求两侧共同发力】

重阳投资合伙人寇志伟表示，这些措施在供给和需求两侧共同发力，有利于提振中国经济发展动力，增强市场信心。除了全面降准降息之外，寇志伟表示，比较关注的内容还包括政策对外贸企业和科技创新的定向支持。金融监管总局明确表示会出台银行保险护航外贸发展相关举措，对关税影响大的企业提供精准服务。外贸企业的困境开始得到政策支持，对于稳就业具有重要意义。还有科技创新领域新设计的政策工具，包括科技债券风险分担机制和科技创新债等，充分体现了在调动市场化力量促进科技创新方面的政策创意。

往期回顾：

用益-私募机构观点：如何解读市场政策

用益-私募机构观点：关注二季度市场契机

用益-私募机构观点：二季度市场机遇展望

用益-私募机构观点：保持定力聚焦基本面

用益-私募机构观点：警惕预期与现实的错位