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【坤弘私募：商品期权应用场景日益丰富】

今年3月份，国内首个商品短期期权正式挂牌交易，期权家族再添新成员，商品期权的应用场景也日益丰富。业内人士表示，自2017年3月份我国首个商品期权——豆粕期权在大商所上市以来，8年间我国商品期权市场保持有序健康发展势头。截至目前，全市场合计上市商品类期权52个，广泛覆盖农产品、能化、金属等多个领域。作为重要的衍生品工具，商品期权在风险管理和投资方面的价值正逐步为产业等各界所熟知，更获得了机构投资者青睐。

北京坤弘私募基金管理有限公司投资总监彭巍表示，通过参与商品期权交易，公司拓展了产品线，在提高整体资金使用效率和盈利效果的同时，又能够给相关策略提供风险对冲，进一步提高了收益稳定性。“对于机构投资者来说，商品期权有很丰富的应用场景。”商品期权可以给投资者提供灵活丰富的交易策略。综合来看，期货交易所在期货和期权等产品方面的创新举措，有助于进一步发挥期货市场在国民经济中的重要作用，为实体经济的发展提供更加有力的支持。

【运舟资本：中国资本市场开启“积极向上的路程”】

运舟资本相关负责人较为乐观地表示，中期来看，中国资本市场已经开启了“积极向上的路程”，将继续以积极的心态挖掘“科技+消费”等方向的投资机会，聚焦其中的优质标的。目前主要看好科技及消费两大方向的投资机会。目前，中国的人工智能（AI）产业竞争力持续提升；在新能源汽车、机器人等领域，可以很明显地看到创新产业的全面突破和领先。在消费方面，鼓励内需消费已明确成为推动经济持续高质量发展的长期战略，中央财政较低的负债率、中国大众较高的储蓄率，都是内需消费增长的巨大潜力。

【明泽投资：重点关注成长股版块】

明泽投资创始人、董事长马科伟称，在政策支持和经济复苏预期的推动下，A股市场有望在短中期延续“结构性震荡上行格局”，5月、6月成长股板块预计会迎来活跃期。从风险角度看，投资者需警惕业绩不及预期的个股调整压力，以及外部消息面对市场风险偏好的扰动。在策略应对方面，马科伟表示，将“维持偏高仓位”，并根据市场实际表现进行结构性调仓。在调仓方向上，重点向“业绩确定性”和“政策催化”方面倾斜，同时布局“前期回调到低位的科技成长核心资产”。

【合晟资产：关注后续市场政策】

本月为跨季月，资金价格却环比回落，好于预期。最后一周央行开展4500亿元MLF操作，为去年8月以来首次超额续作，同时价格改为多重招标。随着央行短期货币调控工具进一步丰富，其对于资金面的掌控力度也有所加强。本次MLF超量续作，显示央行稳定金融体系的态度，但转为多价位操作，又避免释放明确的降息信号。央行仍在“控制长端利率”与“支持经济回升”之间权衡，后续政策仍存不确定性。

【垂云私募：债市可能维持振荡格局】

国内基本面压力增大，预计二季度国内可能将加码宏观政策对冲的力度，债市可能将维持振荡格局，预计1年期国债在1.3%-1.6%之间波动，10年期国债在1.6%-1.9%之间波动。信用债方面，债市环境对信用债投资而言或边际改善，当前时点配置需求相对较大，信用债收益率或以震荡下行为主，关注国内政策、权益市场表现等。

【岚湖基金：降息政策将转化为经济信号】

国内利率中枢下移，汇率波动加剧。从基本面看，科技产业信心提振尚未直接转化为消费投资的经济信号，也尚未转化成实体借贷热情；美国关税政策落地，将对我国出口产业产生较大影响，市场对经济修复的愿景也逐渐回归现实，央行此前表态将择机降准降息，本轮关税战升级可能会是降息的触发事件。从汇率看，中美双边均提出关税加码，美元兑人民币汇率自事件以来呈现较大波动，影响汇率因素多空交织，美元由于美国经济衰退担忧，再起降息预期；但关税战对中国会带来顺差减少及结汇数量下降，若汇率已超过前期高点的7.37，汇率压力骤增。

往期回顾：

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