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【华安合鑫：重视公司质量，长期创造优异回报】

华安合鑫董事长袁巍指出，过去几年虽然A股总体机会不多，但结构性机会不少，这促使投资理念已从看重市场转向更加看重公司。过去三四年，主观投资整体收益率不如量化投资，但这个考察周期还相对较短。袁巍认为，拉长时间看，如果长期能够创造优异的投资收益，市场终会给出应有的回报。从公司管理的角度看，做好自己非常重要，当前的环境反而可以帮助管理人在募资端保持理性，以更加稳健的节奏去做规模扩张。华安合鑫将继续坚持价值投资的理念，深入研究公司基本面，挖掘具有长期投资价值的标的。同时，公司也将注重风险管理，通过分散投资、控制仓位等措施，降低投资组合的风险。袁巍强调，投资需要长期的视角和耐心，只有通过深入研究和长期持有，才能实现资产的稳健增值。

【高毅资产：提升研究水平，把握结构性阿尔法】

高毅资产合伙人韩海峰分析，除了股市缺少系统性机会，主观策略表现不尽如人意还有结构性原因，即市场的整体研究水平与过去相比有了非常大的提升，投资机构在市场上获取阿尔法的难度越来越高。过去几年，高毅资产持续推动投研团队去进行更深入、更广泛的研究，因为只有做了更多深入研究后，才有可能更好地把握住结构性的阿尔法。韩海峰认为，投资机构需要不断提升自身的研究能力和水平，以适应市场的变化和挑战。高毅资产将继续加强投研团队的建设，深入研究行业和企业，挖掘具有长期投资价值的标的。同时，公司也将注重风险管理，通过多种手段降低投资组合的风险。韩海峰强调，只有通过深入研究和科学管理，才能在复杂的市场环境中实现资产的稳健增值。

【康曼德资本：投资方法适应转型动荡期，拓展能力圈】

康曼德资本董事长丁楹表示，目前全球宏观经济正处于转型动荡期，新经济模式还在早期状态。这就要求投资方法上，用称重机到投票器再到时光机的原理去适应当前的市场，去发掘和判断未来的主导产业、主导公司可能出自哪里。这背后，需要投资经理完成大量调研和访谈，走到一线和优秀的企业家交朋友，不断拓展能力圈，让自己的认知更加逼近未来的真相。此外，主观投资还要向量化投资学习，做到更好地控制业绩回撤。康曼德资本将继续坚持价值投资的理念，深入研究市场动态和企业基本面，挖掘具有长期投资价值的标的。同时，公司也将注重风险管理，通过多种手段降低投资组合的风险。丁楹强调，投资需要不断学习和适应市场的变化，只有通过不断拓展能力圈和提升研究水平，才能在复杂的市场环境中实现资产的稳健增值。

【畅力资产：资金面支持趋势性行情启动，A股具备承接储蓄转移潜力】

畅力资产董事长宝晓辉指出，当前资金维度的数据已能支持趋势性行情启动。近期A股量价齐升，成交额同步放大，显示增量资金入场，市场参与度持续提高。宝晓辉乐观判断，在利率下行的影响下，A股市场具备承接居民储蓄转移的巨大潜力。历史经验显示，当资金面扩张而房地产市场表现相对不尽如人意时，资金往往倾向于涌入资本市场，2007年与2015年两轮市场大行情均遵循此逻辑。宝晓辉认为，当前市场正处于类似的历史阶段，随着房地产市场的调整，居民资产配置需求逐渐转向股市，为A股市场带来增量资金。同时，政策层面也在不断优化市场环境，吸引长期资金入市。因此，畅力资产将积极把握市场趋势，重点布局受益于资金流入的优质资产，如科技成长、消费升级等领域的龙头企业，以实现投资组合的稳健增值。

【云脊资产：储蓄资金流入预期增强，经济复苏依赖投资消费再平衡】

云脊资产总经理梁力表示，2022年以来，中国居民储蓄年均新增规模持续保持在15万亿元以上。随着利率下行，长期国债收益率已低于沪深300指数与恒生指数的股息率，资产再配置成为大众的现实选项。梁力认为，若股市出现阶段性趋势性上涨，很可能吸引储蓄资金大量流入。从趋势性行情发动的催化因素来看，中国经济的进一步复苏还有赖于投资与消费的再平衡。近期决策层强调的“反内卷”、以旧换新补贴带动消费等方面均产生了积极效果，相关政策还需更大力度推进。梁力指出，随着政策的持续发力和经济结构的优化，消费和投资的再平衡将为经济增长注入新动力，同时也为资本市场带来更多的投资机会。云脊资产将密切关注政策动向和经济数据，灵活调整投资组合，重点配置受益于经济复苏和消费升级的行业，如新能源、高端制造、新兴消费等，以把握市场趋势。

【银叶投资：长线机构增仓助力行情，政策完善吸引中长期资金】

百亿级私募银叶投资相关负责人认为，长线机构增仓为上半年行情提供了显著助力。政策面上，“长钱长投”机制逐步完善，公募、保险、社保、养老金等中长期资金在政策引导下有望持续流入。在低利率环境下，未来两三年或有更多储蓄资金借道理财、基金进入股市。增量资金、投资者信心与市场行情相互支撑，市场并不缺乏上涨潜力。尽管2025年以来的外围不确定性因素持续存在，但中国软硬实力持续增强正被全球投资者所逐步定价。从年初的“DeepSeek时刻”到风靡全球的中国潮玩，再到创新药领域的突破，中国资产重估的广度正在扩展。困扰市场多年的地产调整周期，也已逐步探明底部。银叶投资表示，将继续关注政策变化和市场动态，积极布局受益于资金流入和经济复苏的优质资产，如科技成长、消费升级、医疗健康等领域的龙头企业，以实现投资组合的稳健增长。

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