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【华富健康：创新药板块迎来两波行情，打法各异】

华富健康文娱基金经理廖庆阳指出，一季度政策“破冰”为创新药商业化明确路径，板块迎来第一波“小贝塔行情”；二季度资金从AI医疗板块转向创新药，多只龙头股受益，进入5月中国创新药在国际会议上频现优异数据，叠加BD爆发，板块开启第二波主升浪。这两波上涨行情的打法有所不同。

【富国基金：A股市场吸引力凸显，增量资金可期】

富国基金经理认为，后续更多增量资金可期。短期内，A股向下有底，整体风险不大；中长期来看，市场情绪乐观，核心逻辑在于无风险利率不断走低，股债性价比保持高位。从大类资产配置的角度来看，权益资产的吸引力优于债券、房地产等，有望持续吸引长期配置资金流入。此外，政策有望持续发力，甚至可能有针对性地加大力度。总体而言，A股市场的活跃度和风险偏好有望保持在较高水平。富国基金建议投资者在当前市场环境下，重点关注科技、消费、医药等成长性板块，以及受益于政策支持和经济复苏的周期性板块。

【泉果基金：政策、基本面、流动性与信心共同推动市场上涨】

泉果基金投资部总经理刚登峰表示，这一轮上涨并非偶然，而是政策利好、企业基本面改善、流动性以及投资者信心恢复的共同作用。未来，随着股市赚钱效应的不断积累以及存款收益率降低，有望持续推动居民资产向股市流入。同时，政策鼓励推动中长期资金入市，A股后续的增量资金仍然充裕，流动性驱动的力量依然较强。泉果基金认为，投资者应关注科技、新能源、消费等领域的投资机会，同时保持对市场动态的关注，灵活调整投资组合。

【信达澳亚基金：多因素推动市场上涨，关注科技与周期板块】

信达澳亚基金高级市场研究分析师刘翀指出，市场上涨主要受到内外部多个利好因素的推动。政策层面，证监会表态严控IPO发行节奏，缓解市场对资金分流的担忧；产业层面，国内某锂电上市龙头企业旗下的锂矿停产事件强化了“反内卷”政策预期，叠加近期新能源汽车旺季备货需求，推动锂电及相关产业链上涨。国际因素层面，美联储副主席鲍曼等官员近日释放降息信号，支持年内三次降息，一旦降息落地，将有望释放全球流动性，为A股进一步提供宽松的外部环境。信达澳亚基金建议投资者关注科技、新能源、周期板块的投资机会，同时保持对政策和市场动态的关注。

【永赢基金：科技成长与“反内卷”双轮驱动市场行情】

永赢基金分析指出，本轮行情的本质是“科技成长产业趋势+‘反内卷’扩散”的双轮驱动。一方面，全球科技共振持续深化，国产算力链轮动修复、芯片代工放量预期升温，叠加军工中长期投资价值凸显；另一方面，“反内卷”背景下PPI边际改善预期推动顺周期板块估值修复。锂矿爆发、白酒回暖等信号显示市场对价格敏感度提升，“反内卷”逻辑正从传统周期品向光伏、医药等更广谱领域延伸。与此同时，资金面形成有力支撑——银行买债资金逐步向非银体系转化、私募备案放量、险资外资稳步流入，两融余额时隔10年重回2万亿元关口。永赢基金认为，市场在科技成长与“反内卷”逻辑的共同推动下，有望继续保持活跃，投资者可关注科技、新能源、周期板块的投资机会。

【长城基金：关注成长与价值轮动，看好短期行情】

长城基金认为，短期内成长风格内部各主流热点的轮动拉锯战有望开启。因此，可关注大科技+大金融的配置思路。科技方向，AI硬件+应用、军工仍有望成为较好的进攻方向，创新药调整结束后仍可能有空间；大金融方向，非银金融与银行（险资规模增长的增配逻辑）板块，或仍是底仓配置的优选。长城基金预计，指数或在成长与价值的轮动表现下完成震荡调整的需求，持续看好A股短期的行情。在外部环境相对稳定的基础上，事件驱动、业绩驱动的交易特征或将持续主导市场。长城基金建议投资者在当前市场环境下，关注科技、新能源、消费等成长性板块，以及受益于政策支持和经济复苏的周期性板块，同时保持对市场动态的关注，灵活调整投资组合。

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