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【全成基金：量化选股叠加宏观模型】

全成私募基金主张量化选股策略同时结合特色的宏观模型，关注经济数据，PMI、社融信贷、地产销售等前瞻指标，以及通胀数据、盈利数据、投资消费出口等后验指标；关注流动性指标，代表风险溢价的长端利率，以及代表短期流动性的短端利率；另外还有政策预期：总量政策、产业政策、资本市场政策等。综合考虑经济数据、市场预期、政策事件、大类资产价格走势等，构建宏观风格预测模型；结合当前持仓风格暴露方向，调整不同风格偏好子策略占比，使持仓适应不同的市场行情。

【上海高恩私募：深耕医药投资】

上海高恩私募表示：市场整体估值处于合理范围内，但同时想找到有足够安全边际的投资标的也比较困难，因此可以保留较多的现金，等待更好的参与机会、或者新的研究带来的建仓机会。随着港股创新药械继续快速上涨，我们关注的港股创新药械组合预期长期收益率下降；与此同时，关注的A股高壁垒化学药公司经营持续超预期，股价却持续滞涨。8月是中报季，绩优股往往会有更好的股价表现，降低了港股创新药械的仓位，增加了A股化学药的配置，使医药基金产品组合风险与收益更均衡。

【神农投资：牛市四重奏 看好医疗版块】

神农投资陈宇近期表示称很幸运，又经历了一个牛市。从2001年到2025年，这是第5轮熊牛周期，牛有牛的好，熊有熊的妙，也各有各的困难。牛市的困难，主要来自于噪音与贪婪。总的来说，牛市胜率高，赔率高。找准主线，多点＂平常心＂，少点好奇心。满仓稳稳的拿住2∽3个龙头，2年赚一倍是不难的。今年以来，陈宇多次发文表示看好创新药板块。8月9日，陈宇发文表示，2025年的创新药就是2005年的房地产。那些看到创新药才涨了半年，就吓的不敢买的投资人，其实是认知不到位，或者怕高都是苦命人。具体方向上，他表示，优先聚焦抗肿瘤，其次慢性病。

【凯丰投资：事件驱动情绪波动放大】

凯丰投资认为股市需关注重大事件后市场情绪变化，短期波动可能放大，建议采取高抛低吸策略。债券市场的“弱平衡格局”，资金利率中枢可能继续抬升。商品市场重点关注黑色系粗钢压减政策执行情况，有色金属在旺季需求支撑下易涨难跌，原油价格在地缘政治与OPEC+会议影响下或先强后弱。需密切关注美联储议息会议决议、地缘政治进展及国内政策导向。

【金斧子资本：红利策略“天然抗通胀”】

金斧子资本认为红利策略具有“天然去泡沫”和“天然抗通胀”的天然优势，分红的提升带来的股价上涨是最踏实的。分红本身扮演着股价催化剂的角色。根据历史数据，无论短期牛熊如何变换，在2到3年的时间周期内，红利投资策略具有相当的确定性。继续看好消费、能源、矿产等抗通胀能力强的行业，特别是其中具备客户绑定粘性高、低成本等竞争优势的行业龙头企业，同时也持续布局金融、电讯等低估值、高分红品种。

【静瑞资本：长期本质是风险补偿】

静瑞资本表示长期投资是承担风险以获取补偿的过程。资产配置注重风险补偿（风险溢价），而非追逐市场热点。秉持从持有资产角度看待股市，聚焦企业生意风险、竞争与现金流持续性，因小股东难干预企业经营等，对出价审慎。当前市场情绪受政策预期与宏观叙事驱动，企业真实经营风险与估值匹配度可能存疑。静瑞从风险补偿视角评估资产，而非追逐短期热点，重点关注坚持长期主义的企业不断试错与变迁以适应市场，形成竞争壁垒。聚焦风险补偿仍具吸引力的细分领域，回避依赖宏大叙事但经营风险未充分定价的高估值板块。警惕A股及港股中部分行业风险补偿不足导致的脆弱性。

往期回顾：

用益-私募机构观点：多机构市场策略博弈

用益-私募机构观点：市场积蓄动能 高仓位迎接行情

用益-私募机构观点：机构看好港股降息补涨前景

用益-私募机构观点：市场短期调整不改长牛基调

用益-私募机构观点：市场极端分化 机构策略拥挤