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【章和投资：关税2.0冲击或弱于4月】

市场人士普遍拿此次关税事件与4月初美国挑起的关税冲突进行类比。章和投资董事长高国垒认为，“相比4月份关税导致的市场暴跌，这一次的市场波动大概会小一些，市场恐慌情绪会轻一些。”其指出，4月份股市因关税战暴跌，有人提前清仓。但随后关税战形势很快扭转，A股指数修复超过3900点，“精准”清仓的人大多数完美踏空。高国垒不建议追涨杀跌，不建议过度恐慌。不要试图预测每次波动，而要基于风险配置资产。

【畅力资产：防御为主锚定稀土+科技低位分支】

畅力资产董事长宝晓辉面对目前市场情况认为，首先可以做一个短期的防御策略，暂时锚定政策红利与供给刚性板块对冲外部风险，典型如稀土板块；其次是坚守科技主线，可重点关注国产替代等估值相对合理、业绩确定性强的低位分支。考虑到四季度指数高位震荡压力加大，建议保持 ‘7 成核心仓位 + 3 成灵活仓位’的结构，核心仓位配置科技龙头与稀土防御板块，同时搭配一定比例的黄金避险资产，灵活仓位可把握短期政策催化机会，同时密切跟踪关税政策的动向、北向资金流向等关键信号，及时进行调仓。

【海懋良：可转债新市场变幻 发行端悄然提速】

海懋良的负责人沈忱表示，新老更替是可转债市场中的一个自然规律，其背后逻辑是今年以来A股走牛，投资者收获满满。这也印证了可转债是一个充满活力的市场。相比较而言，今年可转债发行规模相对较小。数据显示，今年共计新发33只可转债新券，合计规模为497.5亿元，远低于摘牌可转债规模。不过，9月以来可转债发行端悄然发力，发行预案数量正在快速增加。

【灵均投资：深耕基本面因子研究】

灵均投资的马志宇表示，加强基本面因子研究不仅能够更精准地评估企业价值，还能有效提升策略的抗风险能力。与此同时，在量化行业竞争日趋激烈的背景下，基本面因子研究相对低频，不易被同质化，有助于构建差异化优势。因此，加强基本面因子研究有望成为量化行业的重要趋势。

【复胜资产：后续整体市场表现相对乐观】

复胜资产在10月的月度策略中表示，对于后续整体市场表现相对乐观。经济后续持续复苏的趋势正在逐渐展开。这个阶段就轻言“畏高”可能还是过于习惯了过去投资周期主导的市场环境，还没有重新认知到市场已经旧貌换新颜。复胜资产会继续坚持业绩驱动的核心投资理念，继续关注业绩改善行业的投资机会。

【美通基金：科创50指数依旧是科技创新的核心】

美通私募基金总经理陈红兵对于上述科创50ETF在前九个月出现大幅净流出的现象分析称，主要是科创50指数前期涨幅过大，截至9月30日，该指数年内上涨超50%，所以资金选择在高位止盈获利了结。但随着10月市场的调整，资金也正借机回买，体现越跌越买的逆向操作逻辑。目前市场仍将科创50指数视为科技创新的核心载体，并且认可半导体、AI（人工智能）算力等底层技术的成长性，尤其在全球AI产业加速、国产替代深化的背景下。

往期回顾：

用益-私募机构观点：市场估值修复仍具配置价值

用益-私募机构观点：市场波动亦是低吸窗口机会

用益-私募机构观点：多家机构探讨震荡市行情

用益-私募机构观点：震荡市场下波动蕴藏机会

用益-私募机构观点：十月开门红？机构看好科技版块