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【聚鸣投资：资源价值重估值得深思】

聚鸣投资表示：较早布局的储能板块迎来爆发，国内外需求共振逐渐得到市场共识，盈利和增长的确定性逐渐提高。锂电板块也体现出了较为明显的景气度，可惜我们布局不多。创新药继续震荡，但是从基本面的发展来看，行业景气度依旧向好，应该还有空间。在全球地缘政治紧张加剧、货币体系动荡的如今，资源的价值日益提升，如何控制矿产资源价格上涨趋势越发明显，值得深刻思考和理解。

【仁桥资产：逆向坚守低估值终将收获】

仁桥资产表示由于多数传统行业景气度依然低迷，重估中国科技的逻辑仍在市场中不断强化，并开始从算力板块逐步扩散到了半导体和新能源行业，扩散的主线遵循了“短期景气度”的原则，估值、市值等原则皆不予考虑。这是典型的牛市思维，即在无法证伪的时间窗口中，将短期的高增长高确定性乐观线性外推到未来，客观地讲，逆向策略的投资人是很难接受这样的思维方式的，当然，赚不到这个阶段的钱也属必然。不过，牛市中的思维逻辑也并不是唯一的，它也会随着政策、流动性、基本面甚至股价的变化而快速地演变。展望未来，我们相信，那些在市值和估值上被严重低估的品种都会得到很好的修正，保持信心，继续坚守，最终会有收获的。

【星石投资：五主线掘金仍有上行空间】

星石投资重点关注五条主线：供给面突出的服务消费、供给突破的医药、处于爆发初期的人工智能、受益于美联储降息的周期龙头、业绩弹性突出的消费品。从股债收益比、A股总市值/GDP、A股总市值/居民存款等指标看，市场相对历史水平仍有上行空间，居民超额储蓄的多元化配置在逐步展开，美联储降息周期开启有望带动全球资金再平衡，国内市场将持续受益于大类资产配置的迁移。

【源乐晟资产：全球资金纠偏龙头重估】

源乐晟资产认为，A股储能和消费电子龙头的暴涨是全球资金对中国优秀公司的低估。中国各个具备全球竞争力的行业的龙头公司都出现了较大幅度的市值上涨，所以，大家所谓的牛市，实际上是全球资金对中国资产的纠偏导致的结果。虽然不少优质公司今年已经获利较大，后续的波动在所难免，但是优质公司的波动更多意味着买入的机会。从行业角度，今年的轮动是很明显的，现在不少投资者在游戏、储能、科技板块中翻石头，寻找个股机会。

【超量子基金张晓泉：看好生成式AI长期趋势】

超量子基金创始人张晓泉表示，投资界正经历一场深刻的范式转移——从依赖人类智慧的“碳基”投资，迈向依托机器智能的“硅基”决策新时代。这一转变不仅将重塑投资行业的格局，也为金融领域带来了巨大的想象空间。，张晓泉认为，当前AI在金融领域的应用多集中于捕捉较短期的市场错误定价机会，但其能力边界正在不断拓展。他特别阐述了生成式AI的“词嵌入”技术：通过将信息转化为空间向量并理解其内在关联，使AI具备了强大的模式识别和跨模态推理能力。这种能力不仅限于文本，更可应用于图像、声音乃至复杂的科学问题。他认为，在未来五到十年，AI有望处理更长期、更复杂的金融逻辑，突破当前短期预测的局限，带来更广阔的应用前景。

【开思基金陈京伟：港股估值仍处全球洼地】

开思基金陈京伟表示，港股市场过去几年比A股市场的波动和变化都要大，2020年是重要的“分水岭”。陈京伟认为，在2020年之前，港股和美股呈现正相关性，但2020年之后就不再同频。他认为，一是港股市场中的成长股和消费股估值过高；二是港股互联网公司遭遇监管风暴；三是外资持续流出港股市场；四是港股市场的龙头地产公司出现风险事件。在上述因素的共同作用下，港股市场表现不尽如人意。港股IPO融资激增，很多龙头公司港股价格已超过A股价格，南向资金净买入港股规模持续攀升，这些因素都反映出港股市场趋于全面活跃。虽然目前港股反弹较多，但相比其他全球主要市场，陈京伟认为，港股主要指数的估值仍处于相对低位，具备进一步的上涨空间。另外，港股公司的整体盈利水平也明显提升。

往期回顾：

用益-私募机构观点：慢牛仍在延续 流动性驱动

用益-私募机构观点：政策冲击有限，资金借调整回流

用益-私募机构观点：市场估值修复仍具配置价值

用益-私募机构观点：市场波动亦是低吸窗口机会

用益-私募机构观点：多家机构探讨震荡市行情