用益-私募机构观点：机构坚定看多中国资产
【毕盛资产：坚定看多中国资本市场】
毕盛资产王国辉表示，坚定看多中国资本市场，中国经济发展具备制造业、创新、人才优势，这是他持续看好中国市场的原因。虽然中国经历了一些挑战，但其坚实的基本面不应被轻易遗忘。中国的GDP增速快于德国、英国、日本和美国等主要经济体，而且这一趋势将持续多年。中国在5G、即将到来的6G以及无人机、锂电池、高速铁路、电动车、北斗导航系统等领域均居世界领先地位。中国还拥有勤劳、高效的劳动者，也拥有聪明、富有创造力与企业家精神的企业家。坚信中国发展的辉煌岁月还在前方，坚信中国资本市场的未来充满光明。
【日斗投资：中国股票市场蕴藏巨大潜力】
日斗投资王文表示，坚定看好中国股票市场未来发展的巨大潜力。他还认为，从诸多要素来看，中国经济都具备长期发展的坚实基础。王文认为，中国股票市场总市值必将迎来显著增长。“在投资实践上，我们始终将国家的竞争力作为重要的考量因素。在过去几十年的投资生涯中，我们经历过多次市场调整，但正是基于对国家和行业基本面的深入研究，我们才能保持定力，甚至在市场恐慌时敢于加仓。”他举例说，“过去被市场低估的汽车、半导体等行业，最终都孕育出了一批优质标的。”
【明世伙伴：第四季度风险资产仍优于债】
明世伙伴基金总经理郑晓秋认为，宏观策略比较适合近几年的市场环境，在国际和国内宏观环境波动剧烈的情况下，单一资产或策略的波动性较大，通过提供一类宏观多资产配置的产品，能满足客户的中低波、绝对收益需求、提升客户持有体验。“国内私募的宏观策略尚属蓝海市场，与海外成熟市场相比，无论是策略规模、竞争强度，都有着较大的发展空间。”展望四季度，郑晓秋认为，在美联储再度启动降息周期背景下，权益、商品等偏风险类资产仍相对优于债券。“权益资产在经历近半年快速上涨后，部分风格估值偏高，可能有一定的调整震荡后再度上行；商品可能蕴含更多的机会，包括地缘风险维度、美联储降息周期的带动、国内‘反内卷’的持续推进等，都值得布局；债券在经历调整后，具有一定配置价值。另外，未来宏观策略需要关注美联储降息节奏、贸易摩擦和AI科技革命进展等。”
【无量资本：宏观量化风险平价+底层增强】
无量资本表示，过往几年，境内外市场单一资产波动较大，投资者受伤严重，需要能够提供可持续收益的稳健型产品，而宏观量化多资产多策略产品，通过分散投资、叠加底层量化增强，能在绝大多数市场实现较为稳健的收益，“现在投资者在关注收益的同时，也关注回撤的控制，我们相信这类产品会是未来资管公司发展的一个重要方向。”无量资本表示，公司宏观量化多资产多策略为“自下而上去应对市场”，因此受投资经理情绪驱动的因素较小。“我们的分析框架借鉴桥水全天候的模式，做股、债、商长期的风险相对平价，但短期会根据底层策略的表现情况，在一定范围内暴露部分资产的敞口。目前主要投资A股、境内股指期货、境外指数ETF、境内国债期货、38个境内商品期货品种等，尽量选取低相关性品种构建组合。”
【复胜资产：转型期龙头即优质资产】
复胜资产表示，整体经济转型过程中，上市公司尤其是各行业龙头企业会成为社会优质资产：在成本优势、渠道深度以及研发壁垒上都能确保竞争环境中持续领先。同时，依靠固定资产投资拉动经济的时代逐渐过去，现金可获得的纯利息收入也会同步下降，这就给有盈利能力的企业带来了溢价空间。
【星石投资：估值仍合理但盈利修复是关键】
星石投资认为，当前市场估值水平仍处于合理区间，流动性带来的上涨动能仍在，但估值与基本面预期的持续背离将导致长期风险逐步积累。后续需要关注企业盈利的改善情况，考虑到“反内卷”政策持续深化和逐步起效，未来基本面对市场的驱动将会增强，盈利预期的好转将进一步打开市场上行的空间。
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