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【万家基金：四季度或引爆顺周期】

万家基金的基金经理叶勇表示，后市投资需要高度关注资源品尤其是有色金属领域。四季度随着美元体系加剧动荡，实物资产价格中枢有望不断抬升；全球制造业产业链不断重构，海外制造业投资或超预期，从供需面角度推升大宗商品价格；在“反内卷”政策的切入下，四季度国内PPI有望出现拐点，未来有望转正。若资产价格回升向好，宏观经济企稳回升，市场风格切换和顺周期风格的全面启动未来可期。

【蒙玺投资：私募技术向善筑牢合规底线】

蒙玺投资表示，合规是公司可持续发展的重要基石。近年来，多家机构从组织结构、风控体系、数据管理和信息隔离等维度，持续强化内部管控，比如推行投研、交易、风控、合规的四线分离机制，确保策略研发与执行的独立性与审慎性；建立全链路审计与监控系统，覆盖从数据获取、模型运行到交易执行的全流程；加强员工行为管理和职业道德培训，形成“技术向善，理性投资”的价值导向等，希望在坚守合规底线的同时保障投资人利益。

【复胜投资：马太效应导致百亿私募扩容】

复胜投资称，近期很多投资者参与市场的方式从自己投资转向配置私募产品，现在投资者和渠道更愿意将资金托付给相对更稳健、更可靠的头部机构，由此推动百亿元级私募数量增长。在经历多轮市场周期洗礼后，投资者尤其是高净值人群及机构资金普遍认为，大型私募在投研实力、风控体系和运营合规上更有保障。

【波克私募：量化崛起源于市场有效性提升】

波克私募相关负责人分析量化的崛起不是偶然，而是市场有效性提升的必然结果。震荡市中，量化策略能更精准捕捉轮动机会，模型迭代能力让其在行情切换中占得先机，而部分主观机构因策略灵活性不足或风控滞后暂时“掉队”。在他看来，这并非方法论的本质优劣，而是适配性检验。量化在广度、效率和纪律性上优势突出，适合处理高频率、大容量数据；主观在产业趋势判断、非标信息解读及极端行情应对方面也有不可替代的优势。

【日斗投资：看好港股非银+互联网版块】

日斗投资表示去年9月前后基本上是满仓状态，主要受益于此前布局的港股非银金融、互联网，特别是对券商和保险的投资。公司坚持买“低估值、高现金流、高分红、业务可持续、有梦想”的公司，保证了持股的安全性，同时重视行业研究，买景气度向上的行业。

【凯丰投资：紧盯“十五五”科技与政策预期】

凯丰投资认为国内关注“十五五”规划及市场主题预计会对科技、新兴产业的影响，后续关注经济工作会议带来的政策预期。债券市场以信用债票息为主，可转债需防范高估值震荡，等待机会。商品中原油处于边际弱化状态，留意因地缘因素出现的短扰动；黑色系仍供求强需求弱，注意供给压力的转移。预计宏观情绪氛围与供给约束，有望推升铜价，汽车年末冲量铝价出现季节性表现，税反政策取消落地和废铝供应偏紧叠加后支撑铝价抬升。海外美国降息进程及贸易摩擦升级可能引发震荡波动，黄金避险逻辑延续，后续关注美国AI投资与信贷金融企稳情况。

往期回顾：

用益-私募机构观点：科技抱团明显 看好多资产策略

用益-私募机构观点：市场低估值 龙头股盈利溢价

用益-私募机构观点：多策略市场抢筹 市场分红制度需完善

用益-私募机构观点：紧跟政策节奏 中期注重防守

用益-私募机构观点：机构坚定看多中国资产