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【禅龙资产：量化助力科技，相关布局提速】

禅龙资产公司创始人付作振表示，私募机构在科技创新浪潮中扮演着“排头兵”角色，在国家大规模资金进入前，私募可通过灵活机制率先支持早期科技企业。禅龙资产未来将继续加大对科技领域一级、二级投资及量化策略的投入。他预计，未来三年内，公司的量化复合策略与股票产品规模将占总规模的50%以上，持续强化在科技金融领域的布局与影响力。同时他也认为，券商在系统支持与技术工具方面的服务不断深化，包括托管系统优化、内部交易系统支持等，对量化策略的规模化发展具有关键意义，这也将是私募与券商合作的重要拓展方向。

【排排网：股票策略分红增强投资者粘性】

排排网财富研究总监刘有华表示，股票策略分红占比高，一方面得益于2025年A股市场结构性行情的支撑，部分股票策略产品持仓的优质标的股价上涨叠加业绩兑现，为分红提供了充足的利润基础；另一方面，股票策略私募普遍重视通过分红向投资者传递业绩信心，尤其是在市场波动期，稳定的分红能增强投资者粘性和产品的吸引力。主观私募更注重长期价值投资，倾向于在组合盈利达到预期目标后通过分红回馈投资者，同时通过分红调整组合仓位，落袋为安；而量化私募以策略模型为核心，持仓周期相对灵活，更多关注策略的持续有效性与资金利用效率，分红决策往往与模型信号、产品申赎节奏关联更紧密，因此在分红频率和金额上相对保守。

【世诚投资：关注科技绩优标的边际变化】

世诚投资资科技研究员陈之璩表示，AI产业的投资机会并不适合基于‘新老’维度做出判断。他分析，例如光模块和PCB等所谓“老”主线的价值，在于其业绩与海外厂商资本开支的强关联性，业绩基础扎实；而“新”主线则反映了最新的技术路线变化和供需瓶颈，“如果没有持续的资本开支投入，路线变化和供需瓶颈也没有意义。因此二者并不是非此即彼，而是会共同受益于全球AI建设的高景气”。陈之璩认为，泛AI板块内部的拥挤是结构性的，“当期业绩更好的企业，有着更高的拥挤度、更好的盈利预测，估值也在下降”。因此，他推荐的策略是“并不会因为拥挤就直接规避这些绩优标的，但会对它们的边际变化更加小心；同时，会在相对不那么拥挤的标的中，寻找新的产业变化和供需缺口”。

【富延资本：科技短期或有震荡调整】

富延资本正逐步将重心调整为新消费，科技和资源三头并进。最新布局动向是将重心放在资源类品种。富延资本认为，上半年持续火热的科技抱团短期将迎来震荡调整，一方面美国资本对于人工智能后期的巨大投入与产出的不成比例有分歧，另一方面A股后期将迎来大量的科技IPO上市的浪潮。

【明泽投资：关注AI算力与半导体】

明泽投资创始人马科伟注意到，资金正从算力芯片、光模块等前期涨幅较大的方向，向电力、半导体等环节扩散。他认为：“整个泛科技领域正在进行高低切换，短期来看，可关注前期涨幅较大标的回调后的机会；中长期而言，科技板块整体上行趋势明确，预计轮动格局仍会延续。”马科伟预判：“AI算力基础设施在海外云厂商资本开支高企与国内投资提速的双重驱动下，高景气度有望延续至2026年。”与此同时，半导体国产化的叙事依然强劲。

【盛麒资产：坚定价值投资】

盛麒资产创始人曾文凯信奉价值投资，致力于寻找被当下市场错误定价的公司，买入并长期持有。他擅长在全球范围内进行资产配置，经常在港股和美股之间来回切换。近两年来，曾文凯看好互联网、AI、黄金、铜。他认为，在美元长期贬值、美债长期兑付危机下，黄金会维持涨价趋势，拥有超30年开采期的金矿、铜矿公司有望受益。

往期回顾：

用益-私募机构观点：科技版块高低切换关注业绩

用益-私募机构观点：机构普遍看好市场长期趋势

用益-私募机构观点：AI与内需成量化核心配置方向

用益-私募机构观点：展望未来 政策资金双轮驱动

用益-私募机构观点：机构一致看好结构性慢牛