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【淡水泉投资：震荡不改中长期向好】

淡水泉投资表示近年末，部分资金基于兑现收益和结构调整的需要，呈现出一定的调仓压力，展望后市，本轮震荡行情并未改变A股中长期向好趋势，短期波动过后，结构性机会仍在酝酿。未来将从以下几条主线的优质企业探寻成长动能：一是全球产业链重构背景下，中国企业加速“出海”进程。其中，制造业凭借供应链整体优势，正积极把握欧美再工业化及新兴市场工业化带来的新机遇。二是在半导体等科技自主可控领域，中国企业在部分关键环节有望实现技术追赶与产业升级。三是新一代消费群体的崛起，重塑消费认知与行为模式，推动新品牌、新品类、新体验的持续涌现。淡水泉投资将重点关注以下维度：业绩兑现的可见性、成长逻辑的可持续性，以及边际催化因素的确定性。此外，随着反内卷政策推动部分行业产品价格逐步修复，叠加年末宏观数据关注度上升，市场对明年经济预期的讨论预计将有所升温，淡水泉投资也将密切关注周期类资产在供需结构改善背景下可能出现的配置机会。

【蒙玺投资： 破局量化趋同，全频段 Alpha 策略领航】

蒙玺投资认为，当前国内量化市场最大的问题是趋同性，策略拥挤度高，而全频段可以不趋同，捕捉更多维度的超额收益。为此需要积极布局多品种、全频段预测，并严格风控以追求Pure Alpha。同时，不同策略间相关性较低，不同策略线，虽然都共享同一套底层架构，使用全频段Alpha预测，但指数增强产品线对标的指数不同，策略的风控优化也是针对不同的指数进行调整

【融智投资：三大因素强力驱动私募备案热潮】

融智投资基金经理李春瑜表示，尽管11月A股市场出现调整，私募备案热情依然高涨，主要基于三方面积极因素：首先，私募机构对后市预期乐观，认为当前权益资产估值已进入合理区间，加之经济呈现企稳态势、企业盈利底部的确认，正积极备案产品以捕捉下一轮行情机遇。其次，市场无风险收益率持续下行，使得传统固收类产品吸引力减弱，推动投资者进行资产再配置，资金纷纷转向收益潜力更高的私募证券产品。此外，今年以来私募证券产品整体业绩表现亮眼，尤其是量化策略产品表现更为突出，正收益产品占比超过九成，显著增强了渠道与高净值客户的配置信心。

【聚宽投资：顶尖人才赋能量化投资】

聚宽投资表示：顶尖人才所创造的“超额技术”是量化投资一个关键的超额来源，因此在人才团队构建上，坚持瞄准卓越人才，重点吸纳顶级会议发表者、国际编程竞赛优秀选手及具备深厚数理或计算机背景的“金牌选手”。

【盛世投资： S基金构建投资良性循环】

盛世投资表示，当前行业呼吁耐心资本的背后，实质是受制于退出渠道不畅而形成的资本堰塞湖。破解投早、投小困局的关键，在于大力发展私募股权二级市场（S基金），为投资机构提供可预期的流动性，从而构建敢于投资、有序退出、良性循环的健康生态。S基金的作用就是为行业提供“确定性之锚”，这种确定性并非保证盈利，而是保证在需要时能够以合理价格交易退出。活跃的S市场能够疏通存量资产的堰塞湖，引导价值发现，从而打通“投资-退出-再投资”的循环。只有这样，社会资本才敢于、乐于流向周期长、风险高的早期硬科技领域，真正成为耐心资本。

【畅力资产：私募积极调研，电子元件板块成焦点】

上海畅力资产表示，四季度私募机构积极调研，释放出多个关键信号：其一，体现出多数私募基金对A股市场的乐观态度，正抓紧布局2026年投资。其二，目前进入向投资人兑现业绩、完成分红的关键期，机构通过调研了解产业发展现状、核实企业实际经营情况，以期实现更多收益。其三，由于私募基金策略多元化，主观投资机构正通过调研强化竞争力，密集调研挖掘企业价值，也能弥补自身短板、提升选股能力。宝晓辉认为电子元件作为科技产业的细分领域，四季度以来受到私募基金的积极关注。电子元件板块年内上涨动能强劲，AI硬件、半导体国产替代、汽车电子、消费电子创新等细分领域，受益于多重利好因素实现快速发展，相关企业订单增加、盈利改善，业绩向好趋势持续，叠加政策利好等，使得电子行业个股具备充足发展动力。

往期回顾：

用益-私募机构观点：A股长牛格局成共识

用益-私募机构观点：市场结构性机会占优

用益-私募机构观点：AI泡沫隐现与市场潜力

用益-私募机构观点：分歧中震荡上行成共识

用益-私募机构观点：AI与全球化成核心配置主线