用益-资管市场周评:节后避险需求增加 基金子公司发行创新高

时间:2020/10/19 10:15:21 作者:沉香 来源:用益信托网 责任编辑:jiangyuyan

一周监管动态:


近日银保监会印发《关于优化保险机构投资管理能力监管有关事项的通知》。


一周机构动态:


据悉,由鹏华基金子公司鹏华资产管理有限公司作为管理人、工商银行代销的“鹏华聚鑫1号-25号资管计划产品”已全线违约。


一周市场综述:


据公开资料不完全统计,本周集合资管产品发行数量为35款。其中,券商资管产品发行数量20款,较上周增加8款,发行规模为18.37亿元,较上周增加8.26亿元;基金子公司集合资管产品发行规模为15.73亿元,较上周增加7.60亿元,产品发行数量13款,较上周增加6款;本周发行期货资管产品发行数量为2款。 


一、监管动态


《关于优化保险机构投资管理能力监管有关事项的通知》发布


近日银保监会印发《关于优化保险机构投资管理能力监管有关事项的通知》。它有三大看点:一是取消投资管理能力备案管理,强化事中事后监管。二是优化整合保险机构投资管理能力。三是按照“有多大能力干多大事”的原则,细化和明确保险机构开展各类投资业务标准。


二、机构动态


1、保险资管公司扩容


保险资管公司队伍近日迎来扩容,国华兴益保险资管获准筹建、招商信诺资管获准开业。值得注意的是,二者注册资本都达到了5亿元,远高于保险资管公司1亿元的资本门槛。加之今年3月开业的中信保诚资管也是5亿资本金,业内有观点认为,资本金的高低,可能影响一家资管机构的市场化激励机制及其对人才的吸引力,乃至竞争力。


2、东方证券董事长提出辞职


10月16日晚间,东方证券发布公告称,公司收到董事长潘鑫军的辞职报告。潘鑫军因个人原因申请辞去公司第四届董事会董事长、执行董事、战略发展委员会主任委员、 合规与风险管理委员会主任委员以及在公司担任的其他一切职务。据悉,新任党委书记宋雪枫来自申能集团,并一路在集团内部任职,在兼任东方证券党委书记之前,他曾任东方证券副总经理、监事会主席。


3、总规模超40亿!鹏华资产25只产品全线暴雷


据悉,由鹏华基金子公司鹏华资产管理有限公司作为管理人、工商银行代销的“鹏华聚鑫1号-25号资管计划产品”已全线违约。经多方求证得知,上述25只产品总规模或超40亿元,资金缺口或超20亿元。8月14日,管理人鹏华资产发布了产品提前终止公告,并称本计划最晚于公告出具之日起30天内完成分配。不过,焦急等待了30天的投资人并未如约收到本金和收益,历经两次分配延期后,投资人收到了产品无法完全兑付的“噩耗”。工行对其表示,底层资产若强制变现,只能拿回本金的60%。


三、私募资管产品备案情况


根据中国基金业协会披露,2020年8月,证券期货经营机构当月共备案私募资管产品1235只,设立规模1042.75亿元。截至2020年8月底,证券期货经营机构私募资管业务规模合计17.59万亿元(不含社保基金、企业年金以及证券公司大集合),较上月底减少1424亿元,减幅0.8%。从产品管理方式看(不含证券公司私募子公司私募基金),通道类产品规模继续下降,主动管理类产品稳步增长。截至2020年8月底,通道类产品规模7.70万亿元,较上月底下降4.1%;主动管理类产品规模9.37万亿元,较上月底增长2.1%。


QQ截图20201019100845.jpg

QQ截图20201019100857.jpg


四、券商资管


1、发行情况


据公开资料不完全统计,本周券商资管产品发行数量20款,较上周增加8款,发行规模为18.37亿元,较上周增加8.26亿元。本周是节后的第一周,整体来看避险需求增加,权益资产配比大幅减少。本周仅有2款产品被评为中高风险及以上,较上周及占比大幅减少,且本周没有股票型产品发行。据统计,得益于结构化行情向好,券商集合理财前三季度赚钱效应显现,超七成产品获得正收益。大类产品中FOF型产品收益最高,接近16%。今年以来,已有多家券商资管将大类资产配置作为布局重点,并以此作为转型“主动管理”的抓手,其中FOF优异的表现,成为拓展投资边界和能力的主要方式。由此看出,向主动管理转型对券商资管影响深远。


QQ截图20201019100935.jpg


2、业绩计提基准分析


据公开信息不完全统计,本周券商发行集合资管产品业绩计提基准平均值为5.24%,较上周减少0.56个百分点。本周混合型产品的权益资产配置较上周有较大幅减少,避险需求大幅增加,受此影响各类型产品的平均业绩比较基准都有不同程度的下调。整体来看,权益资产配置比例毫无意外是减少的。从各类型产品来看,本周发行的券商集合资管产品中,13个债券型产品,5个混合型产品,2个货币型产品。


QQ截图20201019101002.jpg


3、产品类型


根据集合资管产品计划的投资范围和各项资产占比可以分为限定性集合资产管理计划和非限定性集合资产管理计划。根据公开不完全统计,本周券商发行的20款集合资产管理计划中(不包含券商大集合),17款属于限定性集合资产管理计划,占比85%,平均业绩基准为4.62%;3款属于非限定性集合资产管理计划,占比15%,平均业绩基准为8.00%。从风险评级上看,风险评级在中低等级(R2)占比45%,较上周增加了3.33%;而中等风险(R3)产品占比45%,较上周增加了28.33%。本周R4风险的产品较上周数量减少3款,有1款,但占比为5%,较上周减少28.33%。本周权益资产占比较上周大幅降低,且中低风险和中风险产品的占比都有所上调。


QQ截图20201019101312.jpg


4.产品费率


QQ截图20201019101334.jpg


结合表3和表4可以看出,本周情况与上周情况有所变化。据公开资料不完全统计,本周发行了债券型产品、混合型产品和货币型产品。本周除混合型产品,其他两类产品的平均管理费率均未达到平均水平,但本周只有货币型产品的平均托管费率高于均值,为0.03%。且本周所有类型产品的两种费率较上周均有不同程度的下调(除货币型产品,因为上周未发行货币型产品)。本周券商发行的集合资管产品的平均管理费率为0.62%,较上周下调0.28个百分点,较上周变化较大,靠近近半年平均水平;平均托管费率为0.02%,较上周下调0.04%。本周平均管理费率和平均托管费率双双大降,原因是本周双节后的第二周,避险需求大幅增加,相信下周会逐渐趋于正常水平,整体来看,受资管新规影响和市场格局变化,券商资管的费率已经较往年大幅度下调。


五、基金子公司


1、发行情况


据公开资料不完全统计,本周基金子公司集合资管产品发行规模为15.73亿元,较上周增加7.60亿元,产品发行数量13款,较上周增加6款。目前基金子公司资管发行处于增长状态。


2、业绩比较基准分析


据公开信息不完全统计,本周发行的基金子公司产品的业绩比较基准为6.60%。


3、产品类型(限定性和非限定性)


根据公开不完全统计,本周基金子公司发行的7款集合资产管理计划中(不包含大集合),7款属于非限定性集合资产管理计划,占比100%。


六、期货资管


据公开信息不完全统计,本周发行期货资管产品发行数量为2款。

 

七、其他资管市场


(1)银行资管


本周265家银行共发行了1633款银行理财产品(包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品),发行银行增加18家,产品发行量增加13款。其中,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为3.74%,较上期减少0.06百分点。本周在售的开放式预期收益型人民币产品数量为6904款。其中,全开放式产品数量为4442款,较上周增加702款;半开放式产品为2462款,较上周增加207款。


(2)保险资管


中国保险资产管理业协会发布的数据显示,2020年8月,14家保险资产管理机构注册债权投资计划和股权投资计划共27只,合计注册规模达332.87亿元。


其中,基础设施债权投资计划16只,注册规模达238.72亿元;不动产债权投资计划8只,注册规模为80.15亿元;股权投资计划3只,注册规模14.00亿元。2家保险私募基金管理机构注册2只保险私募基金,注册规模为50.15亿元。


2020年1月至8月,31家保险资产管理机构注册债权投资计划和股权投资计划共219只,合计注册规模为3904.32亿元。其中,基础设施债权投资计划156只,注册规模为3116.47亿元;不动产债权投资计划56只,注册规模为699.65亿元;股权投资计划7只,注册规模88.20亿元。同期,8家保险私募基金管理机构注册11只保险私募基金,合计注册规模1132.15亿元。


截至8月底,保险资管机构累计发起设立各类债权、股权投资计划1530只,合计备案(注册)规模达33842.36亿元;累计注册保险私募基金33只,合计规模为2995.25亿元。




用益频道-第一短幅
信托统计
统计结果

数量总数

规模总计

亿元

平均期限

平均年收益率

%

用益频道-第二短幅
用益频道-第一旗帜
用益频道-第二旗帜