用益-信托理财周刊:政信项目要如何挑选?

时间:2021/07/26 12:18:43 作者:杨桃 来源:用益信托网 责任编辑:yangtao

用益-信托理财周刊(2021.07.19-2021.07.25).pdf


每周高净值理财产品精选


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产品点评与配置建议


近日,中共中央办公厅印发《关于加强地方人大对政府债务审查监督的意见》,此次意见特别提出,地方人大要加强对违规举债的监督,强化对专项债的审查监督。当前地方专项债资金闲置、融资与收益不匹配的问题凸出,此外部分地方政府突破限额违规举债,这会导致地方债务风险攀升。为此,意见明确提出地方政府债务执行和决算情况表中,应当披露一般债务和专项债务的限额和余额、债务年限、还本付息等情况;债务指标情况表中,应当披露债务率、偿债资金保障倍数、利息支出率等债务风险评估指标情况。因此,建议投资者在选择政信项目时,重点关注地方政府财政实力、债务情况和债务风险评估指标情况,而不是项目有无财政担保、地方政府是否出具承诺函或者担保函。此次意见指出,地方人大要严格对下一级人大及其常委会违法担保、承诺等行为的监督问责。

 

本周(2021.07.19-2021.07.25)新产品“江苏宿迁文旅债权投资集合资金信托计划”,信托资金用于受众安文旅拟转让的债权,众安文旅所获资金用于补充营运资金。融资人宿迁市众安文化旅游发展有限公司,该项目担保人江苏宿城国有资产经营管理有限公司。项目期限24个月,预期收益率范围在7.2%至7.6%之间。

 

项目特点

 

1、本项目是山东省宿迁市宿城区区级主要平台项目,行政等级较低,平台风险一般。

2、项目的融资方宿迁市众安文化旅游发展有限公司目前披露的融资情况仅本项目信托融资,无其他短、长期债务。

3、项目拥有同地区另外一家主要平台江苏宿城国有资产经营管理有限公司做担保增信。江苏宿城国有资产经营管理有限公司主体评级AA,目前债券存量规模19亿,全部为私募债;授信额度总额123.73亿,未使用额度34.09亿。

4、宿城区共有5家城投平台,其中3个AA级城投平台,实力一般。

5、宿城区在宿迁市5个区县中财政实力排位靠后,如下表1:


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2020年的宿城区GDP为403.22亿,在宿迁市5个区县排名第四位,一般公共预算收入2020年为20.75亿,在宿迁市5个区县排名第五位,财政实力较弱。此外,宿迁市2020年GDP及一般公共预算收入在江苏省13个地级市中均排名末尾。

 

综上,该项目的风险中等,适合风险偏好中等的投资者。经风险调整后的收益较高,风险偏好中等的投资者可以关注。

 

市场分析 


信托市场评述


市场概述:本周(2021.07.19-2021.07.25)共有311款集合信托产品成立,其中标品信托产品成立数量157款,非标信托产品成立数量154款。本周集合信托产品共计发行279款,其中投向房地产领域的有81款,投向金融领域123款,工商企业领域19款,基础产业领域55款。本周共计211款集合产品公布了预期收益,非标信托产品的平均收益率为6.68%,标品信托产品的平均收益率为5.11%。分领域看,工商企业类产品的平均收益率为7%,房地产类产品的平均收益率为7.34%,金融类产品的平均收益率为4.92%,基础产业类产品的平均收益率为7.07%。本周共有121款产品风控中提供了法人或实际控制人担保保证,有77款产品的风控措施里提供了抵(质)押物,其中56款有实物资产抵押,包括但不限于土地抵押、房产抵押、在建工程抵押或者混合型抵押等;另外21款为股权质押、应收账款质押等。


资管市场评述


市场概述:据公开资料不完全统计,本周(2021.07.19-2021.07.25)券商资管产品发行30款,较上期增加16款,发行规模为36.78亿元,较上期增加16.37亿元。本周券商发行集合资管产品业绩报酬计提基准平均值为4.91%,较上期上调了0.34个百分点。本周基金子公司集合资管产品发行规模为4.22亿元,较上期增加3.92亿元,产品发行数量4款,较上期增加3款。目前基金子公司资管发行处于波动状态。本周发行的基金子公司产品的平均业绩报酬计提基准为15.70%。本周集合资管产品的平均管理费率为0.92%,较上期上调0.29个百分点;平均托管费率为0.02%,较上期下调0.01个百分点。


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私募市场评述


市场概述:本周(2021.07.19-2021.07.25)私募证券投资基金共备案708只,较上周环比上升14.01%,产品备案数量达到今年以来的最高峰。共288只私募证券投资基金于本周成立,共有454家私募机构参与了私募证券投资基金备案,较上周增加32家。本周私募证券八大策略收益与上周相比均大幅上升,其中管理期货策略领涨,近一个月收益上升2.01个百分点。事件驱动策略则涨幅较小,上升0.14%个百分点,但该策略的近一个月收益仍然排名第一。

 

根据证券投资基金业协会数据显示,本周私募股权市场共备案188只产品,环比上升4.44%。其中其中私募股权类基金备案94只,创业类基金备案94只。截至本周五下午,投资、上市和并购事件共148起事件,涉及总金额626.37亿人民币,环比下降9.65%。



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